Los inversores realizan una "salida silenciosa" del dólar mientras los mercados emergentes alcanzan máximos históricos

El dinero de inversión está fluyendo hacia los países en desarrollo a un ritmo nunca antes visto, a medida que la creciente fricción entre Estados Unidos y Europa empuja al dólar a la baja e incita a los inversores de todo el mundo a buscar alternativas.

Los mercados bursátiles de las economías emergentes continuaron su ascenso el viernes, con los principales índices registrando ganancias por quinta semana consecutiva. Esto marca la racha más larga de subidas semanales desde mayo. En lo que va de 2026, estos mercados han subido un 7%, superando con creces el modesto aumento del 1% del S&P 500. Las empresas tecnológicas de Asia han impulsado gran parte de este repunte, mientras que las acciones de Latinoamérica han experimentado un alza aún másmatic, con un aumento del 13% este año.

China da señales de apoyo mientras los mercados alcanzan nuevos máximos

Los mercados recibieron una señal alentadora cuando el banco central de China fijó el tipo de cambio diario del yuan por encima del umbral clave de 7 por dólar por primera vez en más de dos años. Esta medida demostró que las autoridades confían en la reciente fortaleza del yuan. Mientras tanto, el principal índice bursátil de Sudáfrica se encaminaba a su tercera semana consecutiva de ganancias, mientras que el precio del oro se mantenía ligeramente por debajo de los 5000 dólares por onza.

Este cambio representa un momento histórico para los mercados emergentes, cuyo principal índice bursátil alcanzó un máximo histórico. Si bien las acciones tecnológicas asiáticas lideraron inicialmente el repunte, otras regiones se están poniendo al día rápidamente. El índice de referencia que abarca Europa, Oriente Medio y África subió cada día de esta semana y se trachacia sutronmes desde 2020. El índice bursátil latinoamericano alcanzó su punto más alto desde 2018 el jueves y sumó otro 0,8% el viernes.

Las tensiones en torno a Groenlandia, aunque se han aliviado en cierta medida, han generado nuevas dudas sobre el dominio estadounidense y la posición global del dólar. Esto ha impulsado a los fondos europeos a reducir sus tenencias en bonos del Tesoro estadounidense en la India. Esta tendencia está alimentando el repunte de los mercados emergentes, impulsado ya por un sólidotroncrecimiento mundial, una inversión masiva en tecnología de inteligencia artificial y cambios políticos en América Latina, junto con políticas presupuestarias y monetarias responsables en muchos países en desarrollo.

“La gente busca diversificar sus carteras, alejándose de los activos estadounidenses, y yo lo describiría como una retirada discreta de los bonos estadounidenses”, declaró Katie Koch, directora de TCW Group Inc., en declaraciones a Bloomberg Television. “No creo que vaya a haber un anuncio importante; simplemente creo que buscarán oportunidades para diversificar sus inversiones”.

Las monedas se fortalecen a medida que continúan las compras de oro

Los mercados de divisas presentan una situación similar. El real brasileño y los pesos de Colombia y Chile se han fortalecido en más del 3% en 2026. El banco central de Polonia,dentcomo el mayor comprador de oro del mundo, anunció el martes sus planes de adquirir 150 toneladas adicionales del metal precioso.

Las cifras son impactantes. El ETF iShares Core MSCI Emerging Markets , un fondo de 135 000 millones de dólares que invierte en acciones de mercados emergentes, ha captado más de 6500 millones de dólares solo en enero. Esto lo encamina a registrar la mayor entrada mensual desde su creación en 2012.

“Los activos de mercados emergentes son uno de los principales beneficiarios de untroncrecimiento global”, escribió Oliver Harvey, estratega de Deutsche Bank en Londres. “Y cuando las oportunidades para expresar una visión positiva del crecimiento se han visto limitadas en los mercados desarrollados, las perspectivas son aún más alcistas para los mercados emergentes”

Sin embargo, el ritmo de inversión en los mercados emergentes puede ralentizarse cuando aumentan las tensiones globales, en parte porque hay menos activos disponibles en los países en desarrollo que en Estados Unidos. El valor total de los mercados emergentes asciende a aproximadamente 36 billones de dólares, aproximadamente la mitad del tamaño del mercado estadounidense, de 73 billones de dólares.

Algunos inversores podrían seguir favoreciendo los mercados estadounidenses a medida que la atención vuelve a centrarse en la brecha de crecimiento con Europa después del reciente período de mayor estrés, según los estrategas de Citigroup Inc. Rohit Garg y Gordon Goh.

Dicho esto, los temas de desdolarización y despilfarro fiscal han vuelto, señalaron. «La desdolarización tiene el potencial de impactar positivamente las primas de riesgo de los mercados emergentes, como ocurrió en 2025»