A Ethena divulga seu roteiro para 2025 e planeja incluir ativos TradFi para dar suporte ao USDe

A Ethena divulgou seu roteiro para 2025, sendo uma de suas prioridades a integração de ativos TradFi. Com essa iniciativa, a Ethena pode adicionar uma camada extra de segurança ao seu ativo sintético, o USDe. 

A Ethena Labs divulgou seu roteiro para 2025, com o objetivo de firmar parcerias com empresas de TradFi. No ano passado, a Ethena distribuiu sua stablecoin para protocolos descentralizados, demonstrando ser um ativo confiável para empréstimos e garantias. A Ethena sobreviveu a 2024 apesar das dúvidas sobre a estabilidade do USDe, impulsionada pela tendência geral de alta. 

Ao longo de 2024, a Ethena alcançou US$ 276,47 milhões, com um pico de ganhos de US$ 7,21 milhões em novembro. O protocolo conseguiu seguir seu roteiro de diferentes cenários para o ETH, restringindo a oferta de USDe durante os meses de mercado mais lentos. No final de 2024, o USDe voltou a ultrapassar a marca de 6 bilhões de tokens em 20 de dezembro. Desde então, a oferta de USDe caiu ligeiramente para 5,9 bilhões, embora ainda permaneça próxima do pico. 

Atualmente, 4,2 bilhões desses tokens estão bloqueados em staking, com um preço premium de US$ 1,14. O USDe em staking possui um mecanismo de proteção contra saques em massa, protegendo assim o preço de US$ 1 para o USDe. 

A Ethena planeja oferecer sUSDe para empresas tradicionais

Após meses de testes com outros protocolos DeFi , a Ethena desenvolverá um novo produto, o iUSDe. Este produto distribuirá a stablecoin para empresas financeiras tradicionais, alocando os ativos em umtracinteligente específico. Todos os parceiros TradFi terão acesso ao rendimento do token sem precisar realizar transferências on-chain. 

Até o final de janeiro, a Ethena planeja anunciar todos os parceiros que aceitaram a exposição ao USDe. O novo caso de uso dará legitimidade ao USDe, que ainda sofre com dúvidas relacionadas ao mercado de baixa de 2022 e aos riscos inerentes às stablecoins sintéticas. 

Ao longo do primeiro trimestre, a Ethena buscará novos parceiros, contatando gestores de ativos, fundos privados, emissores de ETFs, trusts privados e corretoras. O objetivo é oferecer exposição direta à renda passiva, incluindo a manutenção de sUSDe a longo prazo. A meta final étracaté US$ 10 bilhões para produtos iUSDe, equilibrando a emissão de tokens por meio de finanças tradicionais e on-chain. Se bem-sucedida, a missão de atingir organizações de finanças tradicionais (TradFi) poderá trazer fluxos significativos para a Ethena. 

Como a Ethena opera nos mercados de criptomoedas mais ativos, seu potencial como stablecoin atinge a escala de bilhões, já comparável a algumas formas de investimento tradicionais. Ao mesmo tempo, os retornos serão gerados exclusivamente por criptoativos, como a Ethena já demonstrou em seu primeiro ano de operação.

O sucesso da Ethena depende da expectativa de um mercado de alta mais ativo em 2025

A decisão de oferecer renda passiva aos clientes da TradFi surge após a negociação de preços de referência no mercado de criptomoedas se tornar uma fonte confiável de renda. De longe, a Ethena explorou uma das maiores fontes confiáveis ​​de fluxo cash real em todo o setor. O mercado de alta de 2024 expandiu a rentabilidade da negociação de preços de referência em 300%, criando um dos cenários mais favoráveis ​​para a Ethena. 

A operação de base com um volume de contratos em aberto de US$ 110 bilhões pode gerar US$ 10 bilhões, com base nas previsões de um cenário otimista. A Ethena também pressupõe um cenário em que o BTC suba para US$ 200 mil no próximo ano, impulsionando ainda mais o fluxo cash dessa operação. No entanto, o potencial de ganhos pode ser limitado pela imprevisibilidade inerente ao mercado de criptomoedas. 

A participação da Ethena no mercado de base representa cerca de 7% do interesse em aberto do mercado de criptomoedas. A oferta de USDe está correlacionada com a proporção de posições em aberto e com o desempenho do preço do Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH). Caso o mercado de alta esteja ainda mais ativo em 2025, o USDe crescerá, abrindo espaço para a entrada de instituições tradicionais.

A dimensão do mercado de criptomoedas ainda não é bem compreendida. Trata-se, de longe, da maior fonte potencial de fluxo cash real em todo o setor, tendo triplicado de valor no último ano, desde o lançamento do Ethena. É importante ressaltar que essa escala é suficiente para despertar o interesse do mercado financeiro tradicional como uma oportunidade.

Em 2025, a Ethena prevê uma queda nas taxas de juros, o que terá um duplo efeito no mercado de criptomoedas. O aumento da liquidez e a flexibilização monetária impulsionarão o mercado de criptomoedas, e os produtos da Ethena oferecerão retornos mais atrativos.