Ethena lança roteiro de 2025, planeja incluir ativos TradFi para apoiar o USDe
- A Ethena anunciará seu novo produto iUSDe, expandindo sua stablecoin para investidores tradicionais.
- Os ganhos da Ethena beneficiam-se da taxa de base, que aumentou sua lucratividade em 300% em 2024.
- A plataforma é uma das maiores geradoras de taxas, oferecendo compartilhar seus ganhos com investidores tradicionais.
A Ethena lançou seu roteiro para 2025, sendo uma de suas prioridades a integração de ativos TradFi. Com este movimento, a Ethena pode adicionar uma camada extra de segurança ao seu ativo sintético, USDe.
A Ethena Labs lançou seu roteiro para 2025, com metas de parceria com empresas TradFi. No ano passado, a Ethena distribuiu sua stablecoin para protocolos descentralizados, mostrando que era um ativo confiável para empréstimos e garantias. A Ethena sobreviveu a 2024 apesar das dúvidas sobre a estabilidade do USDe, impulsionada pela tendência de alta geral.
Durante todo o ano de 2024, a Ethena alcançou US$ 276,47 milhões, com lucros picos de US$ 7,21 milhões em novembro. O protocolo conseguiu seguir seu roteiro de cenários variados para ETH, contendo a oferta de USDe durante os meses de mercado mais lentos. Rumo ao final de 2024, o USDe expandiu-se novamente acima de 6 bilhões de tokens até 20 de dezembro. Desde então, a oferta de USDe caiu ligeiramente para 5,9 bilhões, embora ainda esteja próxima do pico de oferta.
Atualmente, 4,2 bilhões desses tokens estão travados em staking, com um preço de prêmio de US$ 1,14. O USDe em staking possui um mecanismo de proteção contra retiradas em massa, protegendo assim o preço de US$ 1 para o USDe.
A Ethena planeja oferecer sUSDe a empresas tradicionais
Após testar o sUSDe por meses com outros protocolos DeFi, a Ethena construirá um novo produto, o iUSDe. O produto espalhará a stablecoin para empresas financeiras tradicionais, mantendo os ativos em um contrato inteligente especial. Todos os parceiros do setor TradFi terão acesso ao rendimento do token sem precisar lidar com transferências on-chain.
Até o final de janeiro, a Ethena planeja anunciar todos os parceiros que aceitaram a exposição ao USDe. O novo caso de uso adicionará legitimidade ao USDe, que ainda sofre com dúvidas ligadas ao bear market de 2022 e aos riscos para stablecoins sintéticas.
A Ethena buscará novos parceiros ao longo do Q1, entrando em contato com gestores de ativos, fundos privados, emissores de produtos ETF, trusts privados e corretores. O objetivo é oferecer exposição direta à renda passiva, incluindo a manutenção de longo prazo de sUSDe. O objetivo final é atrair até US$ 10 bilhões fluindo para produtos iUSDe, equilibrando a emissão de tokens tanto através das finanças tradicionais quanto on-chain. Se bem-sucedido, a missão de atingir organizações TradFi pode trazer fluxos significativos para a Ethena.
Como a Ethena acessa os mercados de criptomoedas mais ativos, seu potencial de stablecoin opera na escala de bilhões, já adequado para algumas formas de investimentos tradicionais. Ao mesmo tempo, os retornos serão produzidos puramente a partir de ativos de criptomoedas, como a Ethena fez no primeiro ano de expansão de suas atividades.
O sucesso da Ethena depende das expectativas de um mercado de alta (bull market) mais ativo em 2025
A decisão de oferecer renda passiva aos clientes TradFi ocorre após o trade de base (basis trade) no mercado de criptomoedas se tornar uma fonte confiável de renda. Até agora, a Ethena acessou uma das maiores fontes confiáveis de fluxo de caixa real em todo o espaço. O bull market de 2024 expandiu a lucratividade do trade de base em 300%, produzindo um dos cenários favoráveis para a Ethena.
O trade de base para US$ 110 bilhões em interesse aberto pode gerar US$ 10 bilhões, com base nas previsões de cenários de alta. A Ethena também pressupõe um cenário em que o BTC atinja US$ 200 mil no próximo ano, impulsionando ainda mais os fluxos de caixa do trade de base. No entanto, o potencial de ganhos pode ser limitado pela imprevisibilidade inerente do mercado de criptomoedas.
O envolvimento da Ethena com o trade de base acessa cerca de 7% do interesse aberto do mercado de criptomoedas. A oferta de USDe está correlacionada com a mistura de participações de interesse aberto e o desempenho de preço do Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH). Em caso de um bull market ainda mais ativo em 2025, o USDe crescerá, deixando espaço para que instituições tradicionais participem.
O tamanho da base dentro dos mercados de criptomoedas não é bem compreendido. É, de longe, a maior fonte potencial de fluxo de caixa real em todo o espaço e aumentou mais de 3 vezes no ano desde o lançamento da Ethena. Importante destacar que esta é uma escala suficiente para interessar às finanças tradicionais como uma oportunidade.
Em 2025, a Ethena prevê a queda das taxas de juros, o que terá um efeito duplo no mercado de criptomoedas. O aumento da liquidez e o afrouxamento monetário impulsionarão o mercado de criptomoedas, e os produtos da Ethena oferecerão retornos mais atraentes.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
