Компания Ethena опубликовала дорожную карту до 2025 года и планы по включению активов TradFi в поддержку USDe

Компания Ethena опубликовала свой план развития на 2025 год, одним из приоритетов которого является интеграция активов TradFi. Благодаря этому шагу Ethena может повысить уровень безопасности своего синтетического актива USDe. 

Компания Ethena Labs опубликовала свою дорожную карту на 2025 год, в которой ставит перед собой цель сотрудничать с компаниями, работающими в сфере TradFi. В прошлом году Ethena распределила свой стейблкоин среди децентрализованных протоколов, продемонстрировав его надежность в качестве актива для кредитования и залога. Ethena пережила 2024 год, несмотря на сомнения в стабильности USDe, чему способствовал общий бычий тренд. 

За весь 2024 год Ethena достигла дохода в 276,47 млн ​​долларов, а пик прибыли в ноябре составил 7,21 млн долларов. Протоколу удалось следовать своей дорожной карте, включающей различные сценарии развития ETH, ограничивая предложение USDe в месяцы спада на рынке. К концу 2024 года, к 20 декабря, USDe снова превысил 6 млрд токенов. С тех пор предложение USDe немного снизилось до 5,9 млрд, хотя всё ещё находится на уровне пикового значения. 

В настоящее время 4,2 млрд этих токенов заблокированы в стейкинге, при этом их премиальная цена составляет 1,14 доллара. В стейкинге USDe используется механизм защиты от массовых выводов средств, что обеспечивает сохранение цены USDe на уровне 1 доллара. 

Компания Ethena планирует предлагать sUSDe традиционным компаниям

После многомесячного тестирования sUSDe с другими протоколами DeFi , Ethena создаст новый продукт — iUSDe. Этот продукт позволит распространить стейблкоин среди традиционных финансовых компаний, разместив активы в специальном смарт-trac. Все партнеры TradFi получат доступ к доходности токена без необходимости осуществления каких-либо внутрисетевых переводов. 

К концу января Ethena планирует объявить обо всех партнерах, принявших участие в проекте USDe. Новый вариант использования придаст легитимность USDe, который все еще испытывает сомнения, связанные с медвежьим рынком 2022 года и рисками для синтетических стейблкоинов. 

В течение первого квартала Ethena будет искать новых партнеров, связываясь с управляющими активами, частными фондами, эмитентами ETF, частными трастами и брокерами. Цель — обеспечить прямой доступ к пассивному доходу, включая долгосрочное владение sUSDe. Конечная цель —tracдо 10 миллиардов долларов в продукты iUSDe, сбалансировав выпуск токенов как через традиционные, так и через блокчейн-финансы. В случае успеха, миссия по привлечению организаций TradFi может принести значительный приток средств в Ethena. 

Поскольку Ethena использует самые активные криптовалютные рынки, потенциал ее стейблкоинов достигает миллиардов, что уже подходит для некоторых форм традиционных инвестиций. При этом прибыль будет формироваться исключительно за счет криптоактивов, как это делала Ethena в первый год расширения своей деятельности.

Успех Ethena зависит от ожиданий более активного роста фондового рынка в 2025 году

Решение предлагать пассивный доход клиентам TradFi было принято после того, как базисная торговля на криптовалютном рынке превратилась в надежный источник дохода. На сегодняшний день Ethena получила доступ к одному из крупнейших и надежных источников реального cash потока во всей сфере. Бычий рынок 2024 года увеличил прибыльность базисной торговли на 300%, создав один из благоприятных сценариев для Ethena. 

Базисная сделка с открытым интересом в 110 миллиардов долларов может принести 10 миллиардов долларов, исходя из прогнозов бычьего сценария. Ethena также предполагает сценарий, при котором цена BTC вырастет до 200 тысяч долларов в следующем году, что еще больше увеличит cash потоки от базисной сделки. Однако потенциал прибыли может быть ограничен присущей криптовалютному рынку непредсказуемостью. 

Участие Ethena в базисных сделках охватывает около 7% открытого интереса на криптовалютном рынке. Предложение USDe коррелирует с соотношением долей открытого интереса и динамикой цен Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). В случае еще более активного бычьего рынка в 2025 году USDe будет расти, освобождая место для присоединения традиционных институциональных инвесторов.

Масштабы базиса на криптовалютных рынках недостаточно изучены. Это, безусловно, крупнейший потенциальный источник реального cash потока во всей сфере, и за год с момента запуска Ethena он увеличился более чем в 3 раза. Важно отметить, что этого масштаба достаточно, чтобы заинтересовать традиционные финансы как перспективную возможность.

В 2025 году Ethena прогнозирует снижение процентных ставок, что окажет двойное воздействие на криптовалютный рынок. Увеличение ликвидности и смягчение денежно-кредитной политики будут способствовать развитию криптовалютного рынка, а продукты Ethena предложат более привлекательную доходность.