Ethena publicó su hoja de ruta para 2025, siendo una de sus prioridades la integración de los activos de TradFi. Con esta medida, Ethena podría añadir una capa extra de seguridad a su activo sintético, el USDe.
Ethena Labs publicó su hoja de ruta para 2025, con el objetivo de asociarse con empresas de TradFi. El año pasado, Ethena distribuyó su moneda estable a protocolos descentralizados, demostrando que era un activo confiable para préstamos y garantías. Ethena sobrevivió a 2024 a pesar de las dudas sobre la estabilidad del USDe, impulsada por la tendencia alcista general.
Para todo 2024, Ethena logró 276,47 millones de dólares, con ganancias máximas de 7,21 millones de dólares en noviembre. El protocolo logró seguir su hoja de ruta de diversos escenarios de ETH, frenando el suministro de USDe durante los meses más lentos del mercado. Hacia finales de 2024, el USDe volvió a expandirse por encima de los 6.000 millones de tokens el 20 de diciembre. Desde entonces, la oferta de USDe cayó ligeramente hasta los 5.900 millones, aunque todavía cerca del pico de oferta.
Actualmente, 4.200 millones de esos tokens están bloqueados en apuestas, con un precio premium de 1,14 dólares. El USDe apostado tiene un mecanismo de protección contra retiros masivos, protegiendo así el precio de 1 dólar por USDe.
Ethena planea ofrecer sUSDe a empresas tradicionales
Después de probar sUSDe durante meses con otros protocolos DeFi , Ethena construirá un nuevo producto, iUSDe. El producto difundirá la moneda estable a las empresas financieras tradicionales al estacionar los activos en untracinteligente especial. Todos los socios de TradFi tendrán acceso al rendimiento del token sin tener que gestionar ninguna transferencia en cadena.
A finales de enero, Ethena tiene previsto anunciar todos los socios que han aceptado la exposición al USDe. El nuevo caso de uso agregará legitimidad al USDe, que aún sufre dudas relacionadas con el mercado bajista de 2022 y los riesgos para las monedas estables sintéticas.
Ethena buscará nuevos socios durante el primer trimestre y se pondrá en contacto con administradores de activos, fondos privados, emisores de productos ETF, fideicomisos privados y corredores. El objetivo es ofrecer exposición directa a ingresos pasivos, incluida la tenencia a largo plazo de sUSDe. El objetivo final estrachasta 10.000 millones de dólares hacia los productos iUSDe, equilibrando la emisión de tokens a través de la financiación tradicional y en cadena. Si tiene éxito, la misión de apuntar a las organizaciones TradFi puede generar importantes flujos de entrada a Ethena.
Dado que Ethena aprovecha los mercados criptográficos más activos, su potencial de moneda estable funciona a una escala de miles de millones, lo que ya es adecuado para algunas formas de inversiones tradicionales. Al mismo tiempo, los rendimientos se producirán exclusivamente a partir de criptoactivos, como lo ha hecho Ethena en el primer año de expansión de su actividad.
El éxito de Ethena depende de las expectativas de un mercado alcista más activo en 2025
La decisión de ofrecer ingresos pasivos a los clientes de TradFi se produce después de que el comercio básico en el mercado de cifrado se convirtiera en una fuente confiable de ingresos. Con diferencia, Ethena ha aprovechado una de las mayores fuentes confiables de flujo cash real en todo el espacio. El mercado alcista de 2024 amplió la rentabilidad del comercio base en un 300%, al tiempo que produjo uno de los escenarios favorables para Ethena.
La operación base de 110.000 millones de dólares en interés abierto puede generar 10.000 millones de dólares, según las predicciones del escenario alcista. Ethena también presupone un escenario en el que BTC sube a 200.000 dólares el próximo año, impulsando aún más los flujos cash del comercio base. Sin embargo, el potencial de ganancias puede verse limitado por la imprevisibilidad inherente del mercado de cifrado.
La participación de Ethena en el comercio básico genera alrededor del 7% del interés abierto del mercado de cifrado. La oferta de USDe está correlacionada con la combinación de acciones de interés abierto y el desempeño de los precios de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). En el caso de un mercado alcista aún más activo en 2025, el USDe crecerá, dejando espacio para que se unan las instituciones tradicionales.
No se comprende bien el tamaño de la base dentro de los mercados criptográficos. Es, con diferencia, la mayor fuente potencial de flujo cash real en todo el espacio y se ha multiplicado por más de 3 en el año desde el lanzamiento de Ethena. Es importante destacar que esta es una escala suficiente para interesar a las finanzas tradicionales como una oportunidad.
En 2025, Ethena prevé una caída de los tipos de interés, lo que tendrá un doble efecto en el mercado de las criptomonedas. Una mayor liquidez y una flexibilización monetaria impulsarán el mercado de las criptomonedas, y los productos de Ethena ofrecerán rendimientos más atractivos.
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