Ethena publica su hoja de ruta para 2025 y planea incluir activos de TradFi para respaldar a USDe

Ethena publicó su hoja de ruta para 2025, y una de sus prioridades es la integración de los activos TradFi. Con esta medida, Ethena podría añadir una capa adicional de seguridad a su activo sintético, USDe. 

Ethena Labs publicó su hoja de ruta para 2025, con el objetivo de asociarse con empresas de finanzas tradicionales (TradFi). El año pasado, Ethena distribuyó su stablecoin a protocolos descentralizados, demostrando que era un activo confiable para préstamos y garantías. Ethena sobrevivió a 2024 a pesar de las dudas sobre la estabilidad de USDe, impulsada por la tendencia alcista general. 

Durante todo 2024, Ethena alcanzó los 276,47 millones de dólares, con ganancias máximas de 7,21 millones de dólares en noviembre. El protocolo logró seguir su hoja de ruta de diversos escenarios de ETH, frenando la oferta de USDe durante los meses de menor actividad del mercado. Hacia finales de 2024, USDe volvió a superar los 6.000 millones de tokens el 20 de diciembre. Desde entonces, la oferta de USDe disminuyó ligeramente a 5.900 millones, aunque aún se mantiene cerca de su pico. 

Actualmente, 4.200 millones de esos tokens están bloqueados en staking, con un precio premium de $1,14. USDe en staking cuenta con un mecanismo de protección contra retiros masivos, protegiendo así el precio de $1 de USDe. 

Ethena planea ofrecer sUSDe a empresas tradicionales

Tras probar sUSDe durante meses con otros protocolos DeFi , Ethena desarrollará un nuevo producto, iUSDe. Este producto distribuirá la stablecoin a empresas financieras tradicionales mediante el almacenamiento de los activos en untracinteligente especial. Todos los socios de TradFi tendrán acceso al rendimiento del token sin tener que gestionar transferencias dentro de la cadena. 

Para finales de enero, Ethena planea anunciar a todos los socios que han aceptado la exposición a USDe. Este nuevo caso de uso legitimará USDe, que aún presenta dudas relacionadas con el mercado bajista de 2022 y los riesgos para las stablecoins sintéticas. 

Ethena buscará nuevos socios durante el primer trimestre, contactando con gestores de activos, fondos privados, emisores de ETF, fideicomisos privados y corredores. El objetivo es ofrecer exposición directa a ingresos pasivos, incluyendo la tenencia a largo plazo de sUSDe. El objetivo final estrachasta 10 000 millones de dólares hacia productos iUSDe, equilibrando la emisión de tokens mediante finanzas tradicionales y en cadena. Si tiene éxito, la misión de dirigirse a organizaciones de finanzas tradicionales podría generar importantes flujos de entrada a Ethena. 

Dado que Ethena aprovecha los mercados de criptomonedas más activos, su potencial como moneda estable alcanza los miles de millones, lo que ya resulta adecuado para algunas formas de inversión tradicionales. Al mismo tiempo, las ganancias se generarán exclusivamente a partir de criptoactivos, como lo ha hecho Ethena en su primer año de expansión.

El éxito de Ethena depende de las expectativas de un mercado alcista más activo en 2025

La decisión de ofrecer ingresos pasivos a los clientes de TradFi surge después de que el trading de base en el mercado de criptomonedas se convirtiera en una fuente confiable de ingresos. Ethena ha aprovechado, con diferencia, una de las mayores fuentes confiables de flujo cash real de todo el sector. El mercado alcista de 2024 incrementó la rentabilidad del trading de base en un 300%, generando uno de los escenarios más favorables para Ethena. 

La operación base de $110 mil millones en interés abierto podría generar $10 mil millones, según las predicciones del escenario alcista. Ethena también presupone un escenario en el que BTC sube a $200 mil millones el próximo año, lo que impulsará aún más los flujos cash de la operación base. Sin embargo, el potencial de ganancias podría verse limitado por la inherente imprevisibilidad del mercado de criptomonedas. 

La participación de Ethena en el mercado de base representa alrededor del 7% del interés abierto del mercado de criptomonedas. La oferta de USDe está correlacionada con la composición de las acciones con interés abierto y el rendimiento del precio de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). En caso de un mercado alcista aún más activo en 2025, USDe crecerá, abriendo espacio para la incorporación de instituciones tradicionales.

El tamaño de la base de los mercados de criptomonedas no se comprende bien. Es, con diferencia, la mayor fuente potencial de flujo cash real en todo el sector y se ha triplicado en el último año desde el lanzamiento de Ethena. Cabe destacar que esta escala es suficiente para que las finanzas tradicionales se interesen como una oportunidad.

En 2025, Ethena prevé una caída de las tasas de interés, lo que tendrá un doble efecto en el mercado de criptomonedas. El aumento de la liquidez y la flexibilización monetaria impulsarán el mercado de criptomonedas, y los productos de Ethena ofrecerán rendimientos más atractivos.