Asia se convierte en campo de pruebas para las vías de pago de stablecoins
- Singapur, Hong Kong y Japón están construyendo marcos regulatorios que permiten el uso de stablecoins para pagos y liquidación.
- La actividad de las stablecoins ya está creciendo, con Asia emergiendo como un importante centro de flujos transfronterizos de stablecoins y pagos.
- Los reguladores están pasando de la elaboración de normas a la implementación en el mundo real, con emisores licenciados, empresas de pago y requisitos de monitoreo de transacciones ya establecidos.
Asia se está convirtiendo en la primera región donde se están llevando a cabo programas piloto a gran escala para pagos implementados mediante blockchain. Las autoridades de Singapur, Hong Kong y Japón están creando marcos regulatorios que permitirán el uso de stablecoins para transferir dinero bajo supervisión. Esto es importante porque estos marcos están progresando de estar solo en modo de consulta a ser utilizados en la práctica, dando a las empresas de pago una base legal clara para sus acciones.
El enfoque es el mismo: crear una zona regulada y luego permitir que las stablecoins funcionen como medio de pago y liquidación.
Tres reguladores asiáticos trazando las líneas
Según el panorama de pagos de Visa para 2026, Singapur, Hong Kong y Japón están entre las jurisdicciones que están viendo avanzar la claridad regulatoria más rápidamente.
Singapur implementó su marco de stablecoins en 2023. A partir del 13 de agosto de 2026, la Autoridad Monetaria de Singapur incluye empresas como Circle, Coinbase, BitGo y Anchorage como Instituciones de Pago Principales que están autorizadas a proporcionar servicios de tokens de pago digital.
Hong Kong estableció su Ordenanza de Stablecoins el 1 de agosto de 2025, creando un entorno de licencias para emisores de stablecoins respaldados por dinero fiduciario. La Autoridad Monetaria de Hong Kong comenzó a aceptar solicitudes de licencias en agosto de 2025. Las primeras dos licencias se otorgaron el 10 de abril de 2026 a Anchorpoint Financial Limited (FRS01) y HSBC (FRS02). La emisión de las licencias es una transición de la creación de normas a un mercado regulado, donde los emisores están obligados a cumplir con las medidas necesarias respecto a sus operaciones.
En Japón, la Agencia de Servicios Financieros emitió la enmienda final a la "regla de viaje" de criptomonedas el 7 de julio, añadiendo cinco nuevas jurisdicciones, efectiva el 3 de agosto de 2026. Se requerirá que los intercambios y proveedores de servicios de stablecoins incluyan información sobre remitentes y destinatarios en las transferencias, facilitando el rastreo de las transacciones.
El dinero ya se está moviendo
La regulación va alcanzando la actividad, que ya es considerable.
Reap, una firma de Hong Kong que emite tarjetas respaldadas por stablecoins, mueve ahora aproximadamente 6.000 millones de dólares al año, dijo su cofundador Daren Guo en el podcast Bits to Bricks de Solana. Su investigación B2B encontró que los flujos de stablecoins entre empresas aumentaron de menos de 100 millones de dólares al mes a principios de 2023 a más de 3.000 millones para 2025.
El informe de Reap muestra que Asia es la región más grande en términos de flujos de stablecoins, que alcanzaron la cifra de 12,5 billones de dólares en 2025, siendo la ruta Singapur-China la más activa. Visa también señaló que la oferta total de stablecoins alcanzó los 250.000 millones de dólares y que el volumen de liquidación fue de 3.500 millones de dólares al año.
¿Por qué se formaron aquí primero las vías de comunicación?
Según Guo, Asia ha sido diseñada para las finanzas transfronterizas incluso antes de que se inventaran las stablecoins. Los bancos asiáticos son lo suficientemente sofisticados como para trabajar con diferentes monedas, y las empresas han establecido operaciones para enviar e intercambiar dinero extranjero a través de diferentes fronteras. Guo postula además que las stablecoins aportan más velocidad y programabilidad a una infraestructura ya avanzada construida para transacciones transfronterizas.
Él tiene cuidado de no ir demasiado lejos en su argumento. El dólar todavía respalda aproximadamente la mitad del comercio mundial, según Guo. Sin embargo, está haciendo un punto más específico: Asia es donde la infraestructura más avanzada para mover stablecoins en dólares se está desarrollando primero.
Según Guo, “ese ha sido el mayor desbloqueo de las stablecoins”, apuntando hacia un escenario en el que una plataforma puede atender a un mercado global desde el inicio en lugar de atender a un país a la vez.
¿Cuáles son las transacciones, en realidad?
Según algunos hallazgos recientes, estos flujos no son solo transferencias de efectivo simples. Un documento de trabajo del Banco de Pagos Internacionales, publicado el 11 de junio de 2026, estudió 593 millones de registros de eventos basados en 141 millones de transacciones de Ethereum en 2025 que involucraban USDT, USDC y PYUSD. Aproximadamente 1/3 de todas las transacciones de stablecoins involucraron varias etapas como comercio, préstamo y liquidación, mientras que aproximadamente el 60 % de los eventos de transferencia se realizaron a través de esas operaciones multietapa.
La lección es significativa: tratar cada transferencia de stablecoin como una transacción independiente puede crear una comprensión inexacta de la industria. Este concepto se vuelve importante a medida que los reguladores asiáticos están refinando su supervisión sobre tokens que se están convirtiendo en instrumentos de liquidación cada vez más programables en lugar de simples transferencias de dinero digital.
El mercado asiático aún no se ha resuelto
El trabajo aún está en curso para algunos reguladores regionales. En Corea del Sur, aún no había legislación sobre stablecoins a finales de junio de 2026, según informó el World Payments Monitor. Actualmente, hay un retraso en la implementación de su Ley Básica de Activos Digitales (DABA) debido a una disputa en curso sobre qué institución —bancos o fintechs— debería emitir stablecoins. Mientras tanto, el sector privado continúa haciendo avances con BDACS lanzando un concepto de prueba vinculado al won en septiembre de 2025 y Naver asignando hasta 10 billones de wones para un proyecto de stablecoin.
La próxima prueba será si los emisores con licencia de Hong Kong pueden traducir la aprobación regulatoria en un lanzamiento comercial, mientras que en Corea del Sur, el debate sobre DABA se ha pospuesto hasta la segunda mitad de 2026, lo que servirá como referencia para el experimento de stablecoins de Asia.
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Preguntas frecuentes
¿Por qué Asia va por delante en los pagos con stablecoins?
Daren Guo, cofundador de Reap, argumenta que la infraestructura bancaria de Asia ya estaba diseñada para flujos transfronterizos y multimoneda, por lo que las stablecoins añaden velocidad y programabilidad a sistemas concebidos para el movimiento internacional de dinero, y la región registró 12,5 billones de dólares en flujos de stablecoins en 2025.
¿Cuándo entra en vigor la norma de viaje de stablecoins de Japón?
La Agencia de Servicios Financieros de Japón finalizó su enmienda el 7 de julio de 2026, añadiendo cinco jurisdicciones al ámbito de aplicación de la norma de viaje, y entrará en vigor el 3 de agosto de 2026.
¿Ha aprobado Corea del Sur una ley sobre stablecoins?
No. A finales de junio de 2026, la Ley Básica de Activos Digitales de Corea del Sur aún no se había promulgado y se había pospuesto para el segundo semestre de 2026 debido a un desacuerdo entre el Banco de Corea y la Comisión de Servicios Financieros.
¿Está Asia realmente por delante de EE. UU. y Europa en cuanto a las stablecoins?
No concluyentemente. La evidencia más sólida es que Asia se está convirtiendo en un terreno de pruebas importante. La OCDE indica que Asia representó aproximadamente el 30% de la actividad global de negociación de stablecoins en 2025, pero el volumen de negociación no equivale a la adopción como medio de pago.
¿Cuál es la evidencia más sólida de que las stablecoins están avanzando hacia pagos en el mundo real en Asia?
El lanzamiento de HKDAP en Hong Kong es uno de los ejemplos actuales más claros. Anchorpoint inició su despliegue institucional el 12 de agosto, con pagos y liquidación entre sus aplicaciones objetivo.
¿Qué países asiáticos van más adelantados?
Hong Kong, Singapur y Japón ofrecen actualmente algunos de los ejemplos más claros de desarrollo regulatorio e institucional. Corea del Sur también es importante por su gran mercado de criptoactivos, pero sus normas específicas sobre stablecoins aún están en desarrollo.
¿Por qué podría Asia estar especialmente preparada para los pagos con stablecoins?
Asia tiene un extenso comercio transfronterizo y múltiples monedas y sistemas bancarios. Las stablecoins podrían proporcionar potencialmente una vía de liquidación digital común, especialmente para empresas que operan en varias jurisdicciones.
Eso sigue siendo un caso de uso potencial, más que una prueba de que las stablecoins ya han resuelto los problemas de pago de la región.
¿Qué podría impedir que Asia se convierta en el líder de las stablecoins?
La fragmentación regulatoria es un obstáculo importante. Diferentes países están desarrollando normas distintas para emisores, reservas, redenciones y transferencias transfronterizas.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar es periodista especializado en criptomonedas y finanzas con ocho años de experiencia en redacciones. Cubre lo que ocurre en los mercados de criptomonedas, la regulación, DeFi y los ecosistemas de exchanges. Ha trabajado en Coingape, Todayq y Newsroompost. Ashish posee un PGDP en Periodismo Inglés del IIMC. También ha entrevistado a figuras del sector como Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa y más.
