Азия превращается в полигон для тестирования платежных систем на основе стейблкоинов

Азия становится первым регионом, где реализуются масштабные пилотные программы по внедрению платежей на основе блокчейна. Власти Сингапура, Гонконга и Японии создают нормативно-правовые рамки, которые позволят использовать стейблкоины для перевода денег под контролем. Это важно, поскольку эти рамки переходят из стадии консультаций в практическое применение, предоставляя платежным компаниям четкую правовую основу для их действий.

Подход тот же: создать регулируемую зону, а затем позволить стейблкоинам функционировать в качестве средства платежа и расчетов.

Три азиатских регулятора определяют границы

Согласно прогнозу Visa на 2026 год, Сингапур, Гонконг и Япония входят в число юрисдикций, где наиболее быстро развивается прояснение нормативно-правовой базы.

Сингапур внедрил свою систему стейблкоинов в 2023 году. По состоянию на 13 августа 2026 года Валютное управление Сингапура включило такие компании, как Circle, Coinbase, BitGo и Anchorage, в число крупных платежных учреждений, которым разрешено предоставлять услуги по использованию цифровых платежных токенов.

Гонконг ввел в действие Закон о стейблкоинах 1 августа 2025 года, создав лицензионную среду для эмитентов стейблкоинов, обеспеченных фиатными деньгами. Валютное управление Гонконга начало принимать заявки на лицензирование в августе 2025 года. Первые две лицензии были выданы 10 апреля 2026 года компаниям Anchorpoint Financial Limited (FRS01) и HSBC (FRS02). Выдача лицензий представляет собой переход от нормотворчества к регулируемому рынку, где эмитенты обязаны соблюдать необходимые меры в отношении своей деятельности.

В Японии 7 июля Агентство финансовых услуг опубликовало окончательные поправки к «правилам перемещения» криптовалют, добавив пять новых юрисдикций, которые вступят в силу 3 августа 2026 года. Биржи и поставщики услуг по торговле стейблкоинами будут обязаны указывать информацию об отправителях и получателях переводов, что упростит tracтранзакций.

Деньги уже движутся

Регулирование догоняет уже и без того значительную активность.

Компания Reap, зарегистрированная в Гонконге и выпускающая карты, обеспеченные стейблкоинами, в настоящее время обрабатывает около 6 миллиардов долларов в год, заявил ее соучредитель Дарен Го в подкасте Solana«Bits to Bricks». Исследование компании показало, что потоки стейблкоинов между предприятиями выросли с менее чем 100 миллионов долларов в месяц в начале 2023 года до более чем 3 миллиардов долларов к 2025 году.

В отчете Reap показано, что Азия является крупнейшим регионом по объему потоков стейблкоинов, который достиг 12,5 триллионов долларов в 2025 году, при этом наиболее активным является маршрут Сингапур-Китай. Visa также отметила, что общий объем предложения стейблкоинов достиг 250 миллиардов долларов, а объем расчетов составил 3,5 миллиарда долларов в год.

Почему железные дороги сначала проложили именно здесь?

По мнению Го, Азия была создана для трансграничных финансов еще до изобретения стейблкоинов. Азиатские банки достаточно развиты, чтобы работать с различными валютами, а предприятия наладили операции по отправке и обмену иностранной валюты через границы. Го также предполагает, что стейблкоины обеспечивают большую скорость и программируемость уже развитой инфраструктуры, созданной для трансграничных транзакций.

Он старается не заходить слишком далеко в своих рассуждениях. По словам Го, доллар по-прежнему поддерживает примерно половину мировой торговли. Однако он делает более конкретное замечание о том, что именно в Азии сначала развивается наиболее развитая инфраструктура для перемещения долларовых стейблкоинов.

По словам Го, «это стало самым значительным прорывом для стейблкоинов», указывая на сценарий, при котором платформа может с самого начала обслуживать глобальный рынок, а не ориентироваться только на одну страну.

Что же представляют собой эти сделки на самом деле?

Согласно некоторым недавним исследованиям, эти потоки представляют собой не просто cash переводы рабочем документе Банка международных расчетов, опубликованном 11 июня 2026 года, были проанализированы 593 миллиона записей событий на основе 141 миллиона Ethereum в 2025 году с участием USDT, USDC и PYUSD. Примерно 1/3 всех транзакций со стейблкоинами включала несколько этапов, таких как торговля, заимствование и расчеты, а около 60% переводов осуществлялись посредством таких многоэтапных операций.

Урок очень важен: рассмотрение каждой транзакции со стейблкоинами какdent операции может привести к неверному пониманию отрасли. Эта концепция становится особенно актуальной, поскольку азиатские регуляторы совершенствуют надзор за токенами, которые все чаще становятся программируемыми расчетными инструментами, а не просто цифровыми денежными переводами.

Азиатский рынок еще не сломался

Работа некоторых региональных регуляторов все еще продолжается. В Южной Корее, по данным World Payments Monitor, к концу июня 2026 года законодательство о стейблкоинах так и не было принято. В настоящее время наблюдается задержка в реализации Закона об основах цифровых активов (DABA) из-за продолжающегося спора о том, какое учреждение — банки или финтех-компании — должно выпускать стейблкоины. Тем временем частный сектор продолжает добиваться успехов: BDACS запустила прототип, привязанный к вонам, в сентябре 2025 года, а Naver выделила до 10 триллионов вон на проект стейблкоина.

Следующим испытанием станет то, смогут ли лицензированные эмитенты Гонконга превратить одобрение регулирующих органов в коммерческий запуск, в то время как в Южной Корее обсуждение DABA было отложено до второй половины 2026 года, который послужит ориентиром для эксперимента со стейблкоинами в Азии.