A Ásia se torna um campo de testes para infraestruturas de pagamento de stablecoins
- Cingapura, Hong Kong e Japão estão construindo estruturas reguladas que permitem o uso de stablecoins para pagamentos e liquidação.
- A atividade com stablecoins já está crescendo, com a Ásia emergindo como um grande hub para fluxos e pagamentos transfronteiriços de stablecoins.
- Os reguladores estão passando da elaboração de regras para implementação no mundo real, com emissores licenciados, empresas de pagamento e requisitos de monitoramento de transações agora em vigor.
A Ásia está se tornando a primeira região onde programas-piloto em larga escala para pagamentos implementados por blockchain estão ocorrendo. As autoridades em Singapura, Hong Kong e Japão estão criando estruturas regulatórias que permitirão o uso de stablecoins para transferir dinheiro sob supervisão. Isso é importante porque essas estruturas estão progredindo de estar apenas em modo de consulta para serem usadas na prática, dando às empresas de pagamento uma base legal clara para suas ações.
A abordagem é a mesma: criar uma zona regulada e, em seguida, permitir que as stablecoins funcionem como meio de pagamento e liquidação.
Três reguladores asiáticos traçando as linhas
De acordo com a previsão de pagamentos de 2026 da Visa, Singapura, Hong Kong e Japão estão entre as jurisdições que estão vendo a clareza regulatória avançar mais rapidamente.
Singapura implementou sua estrutura de stablecoins em 2023. Em 13 de agosto de 2026, a Autoridade Monetária de Singapura inclui empresas como Circle, Coinbase, BitGo e Anchorage como Instituições de Pagamento Principais que estão autorizadas a fornecer serviços de tokens de pagamento digital.
Hong Kong implementou seu Estatuto de Stablecoins em 1º de agosto de 2025, criando um ambiente de licenciamento para emissores de stablecoins lastreados em moeda fiduciária. A Autoridade Monetária de Hong Kong começou a aceitar solicitações de licenciamento em agosto de 2025. As duas primeiras licenças foram concedidas em 10 de abril de 2026 para a Anchorpoint Financial Limited (FRS01) e a HSBC (FRS02). A emissão das licenças é uma transição da regulamentação para um mercado regulado, onde os emissores são obrigados a cumprir as medidas necessárias relativas às suas operações.
No Japão, a Agência de Serviços Financeiros emitiu a emenda final à “regra de viagem” de criptomoedas em 7 de julho, adicionando cinco novas jurisdições, com efeito em 3 de agosto de 2026. As exchanges e provedores de serviços de stablecoins serão obrigados a incluir informações sobre remetentes e destinatários nas transferências, facilitando o rastreamento das transações.
O dinheiro já está em movimento
A regulação está acompanhando uma atividade que já é substancial.
A Reap, uma empresa de Hong Kong que emite cartões lastreados em stablecoins, movimenta atualmente cerca de US$ 6 bilhões por ano, disse o co-fundador Daren Guo no podcast Bits to Bricks da Solana. Sua pesquisa B2B descobriu que os fluxos de stablecoins entre empresas (B2B) aumentaram de menos de US$ 100 milhões por mês no início de 2023 para mais de US$ 3 bilhões em 2025.
O relatório da Reap mostra que a Ásia é a maior região em termos de fluxos de stablecoins, que atingiram a marca de US$ 12,5 trilhões em 2025, com a rota Singapura-China sendo a mais ativa. A Visa também observou que o suprimento total de stablecoins atingiu US$ 250 bilhões e que o volume de liquidação foi de US$ 3,5 bilhões por ano.
Por que as infraestruturas se formaram aqui primeiro?
De acordo com Guo, a Ásia foi projetada para finanças transfronteiriças mesmo antes do surgimento das stablecoins. Os bancos asiáticos são sofisticados o suficiente para trabalhar com diferentes moedas, e as empresas estabeleceram operações para enviar e trocar dinheiro estrangeiro através de diferentes fronteiras. Guo postula ainda que as stablecoins contribuem com mais velocidade e programabilidade para uma infraestrutura já avançada, construída para transações transfronteiriças.
Ele tem cuidado para não ir longe demais em seu argumento. O dólar ainda sustenta cerca de metade do comércio mundial, segundo Guo. No entanto, ele está fazendo um ponto mais específico: a Ásia é onde a infraestrutura mais avançada para mover stablecoins em dólar está evoluindo primeiro.
De acordo com Guo, “esse tem sido o maior desbloqueio das stablecoins”, apontando para um cenário em que uma plataforma pode atender a um mercado global desde o início, em vez de atender a um país de cada vez.
Quais são as transações, na verdade?
De acordo com algumas descobertas recentes, esses fluxos não são apenas transferências simples de dinheiro. Um trabalho de pesquisa do Banco de Compensações Internacionais, publicado em 11 de junho de 2026, estudou 593 milhões de registros de eventos com base em 141 milhões de transações Ethereum em 2025 envolvendo USDT, USDC e PYUSD. Aproximadamente 1/3 de todas as transações de stablecoins envolveram várias etapas, como negociação, empréstimo e liquidação, enquanto cerca de 60% dos eventos de transferência foram feitos por meio dessas operações multietapas.
A lição é significativa: tratar cada transferência de stablecoin como uma transação independente pode criar uma compreensão imprecisa da indústria. Esse conceito se torna importante à medida que os reguladores asiáticos estão refinando sua supervisão sobre tokens que estão se tornando instrumentos de liquidação cada vez mais programáveis, em vez de apenas transferências de dinheiro digital.
O mercado asiático ainda não foi desbloqueado
O trabalho ainda está em andamento para alguns reguladores regionais. Na Coreia do Sul, ainda não havia legislação sobre stablecoins no final de junho de 2026, conforme relatado pelo World Payments Monitor. Atualmente, há um atraso na implementação de seu Ato Básico de Ativos Digitais (DABA) devido a uma disputa em andamento sobre qual instituição — bancos ou fintechs — deve emitir stablecoins. Enquanto isso, o setor privado continua a fazer progressos, com a BDACS lançando a prova de conceito atrelada ao won em setembro de 2025 e a Naver alocando até 10 trilhões de won para um projeto de stablecoin.
O próximo teste será se os emissores licenciados de Hong Kong podem traduzir a aprovação regulatória em lançamento comercial, enquanto na Coreia do Sul, o debate sobre DABA foi adiado para a segunda metade de 2026, o que servirá como uma medida para o experimento de stablecoins da Ásia.
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Perguntas Frequentes
Por que a Ásia está à frente nos pagamentos com stablecoins?
Daren Guo, co-fundador da Reap, argumenta que a infraestrutura bancária da Ásia já foi construída para fluxos transfronteiriços e multimoeda, então as stablecoins adicionam velocidade e programabilidade a sistemas projetados para movimentação internacional de dinheiro, e a região registrou US$ 12,5 trilhões em fluxos de stablecoins em 2025.
Quando entra em vigor a regra de viagem de stablecoins do Japão?
A Agência de Serviços Financeiros do Japão finalizou sua emenda em 7 de julho de 2026, adicionando cinco jurisdições ao escopo da regra de viagem, e ela entrará em vigor em 3 de agosto de 2026.
A Coreia do Sul aprovou uma lei sobre stablecoins?
Não. Até o final de junho de 2026, a Lei Básica de Ativos Digitais da Coreia do Sul ainda não havia sido promulgada e foi adiada para o segundo semestre de 2026, em meio a uma disputa entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros.
A Ásia está realmente à frente dos EUA e da Europa no que diz respeito às stablecoins?
Não conclusivamente. A evidência mais forte é que a Ásia está se tornando um importante campo de testes. Segundo a OCDE, a Ásia representou cerca de 30% da atividade global de negociação de stablecoins em 2025, mas volume de negociação não é o mesmo que adoção para pagamentos.
Qual é a evidência mais forte de que as stablecoins estão entrando em pagamentos do mundo real na Ásia?
O lançamento do HKDAP em Hong Kong é um dos exemplos atuais mais claros. A Anchorpoint iniciou sua implementação institucional em 12 de agosto, com pagamentos e liquidação entre suas aplicações-alvo.
Quais países asiáticos estão mais adiantados?
Hong Kong, Cingapura e Japão oferecem atualmente alguns dos exemplos mais claros de desenvolvimento regulatório e institucional. A Coreia do Sul também é importante devido ao seu grande mercado de criptomoedas, mas suas regras específicas para stablecoins ainda estão em desenvolvimento.
Por que a Ásia pode ser particularmente adequada para pagamentos com stablecoins?
A Ásia possui extenso comércio transfronteiriço e múltiplas moedas e sistemas bancários. As stablecoins poderiam potencialmente fornecer uma via de liquidação digital comum, especialmente para empresas que operam em várias jurisdições.
Isso ainda é um caso de uso potencial, e não a prova de que as stablecoins já resolveram os problemas de pagamento da região.
O que poderia impedir a Ásia de se tornar líder em stablecoins?
A fragmentação regulatória é um grande obstáculo. Diferentes países estão desenvolvendo regras distintas para emissoras, reservas, resgates e transferências transfronteiriças.
Aviso. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de negociação. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta a um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
