¿Los 4.300 millones de dólares que BitGo ganó en el último trimestre son un indicio del auge institucional de las criptomonedas?

BitGo registró un aumento del 80 % en sus ingresos, alcanzando los 4330 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que indica hacia dónde se dirige el capital institucional en el mercado global de criptomonedas. Los resultados de este custodio, que cotiza en bolsa recientemente, ofrecen al mercado información valiosa sobre el nivel de demanda. Sin embargo, la pérdida neta de 19 millones de dólares evidencia la vulnerabilidad de las empresas de infraestructura que operan en este sector.

Para el mercado en general, esta cifra representa una estadística que antes era difícil de obtener. BitGo debutó en la Bolsa de Nueva York (NYSE) con el símbolo BTGO en enero de 2026 y aspiraba a alcanzar un valor estimado de aproximadamente 1960 millones de dólares, según un informe anterior de Cryptopolitan. Actualmente, el informe trimestral de BitGo constituye uno de los pocos indicadores públicos del volumen de transacciones institucionales realizadas a través de canales de criptomonedas regulados.

Hacia dónde fluye el dinero institucional

Según el informe publicado por BitGo, los ingresos totales de la compañía durante el trimestre finalizado el 30 de junio ascendieron a 4330 millones de dólares. Esto representa un crecimiento del 79,6 % con respecto a los 2410 millones de dólares registrados en el mismo trimestre del año anterior, y un aumento del 14,7 % en comparación con el trimestre anterior. La mayor parte de los ingresos provino de la venta de activos digitales, que alcanzó casi 4200 millones de dólares, y el servicio de stablecoins también contribuyó a los resultados de la compañía.

El número de clientes también ofrece una imagen clara del desempeño de la empresa. Según la información proporcionada al final del trimestre, el número de clientes aumentó a 5.833, un 26% más que el año anterior. Además, los activos normalizados aumentaron un 31%, hasta alcanzar los 65.200 millones de dólares. En relación con el debate actual en el mercado sobre el compromiso de las instituciones, las cifras indican que el volumen está en aumento.

Una pérdida que la valoración a precios de mercado escribió

Si bien los ingresos de BitGo se dispararon, la compañía no ha logrado traducir esta cifra en ganancias. En su informe presentado ante la SEC, la empresa reportó una pérdida de 19 millones de dólares en el trimestre, o 0,16 dólares por acción, en comparación con una ganancia neta de 38,3 millones de dólares en el mismo período del año anterior. Sin embargo, las pérdidas fueron menores que a principios de 2025, cuando se registraron 60,7 millones de dólares perdidos solo en el primer trimestre.

El cambio en el desempeño interanual se debe a sus activos, no a sus operaciones. La empresa registró una pérdida no realizada de 18,8 millones de dólares relacionada con sus activos digitales durante el trimestre; un año antes, había reportado una ganancia no realizada de 55,8 millones de dólares. El EBITDA ajustado arrojó una pérdida de 4,2 millones de dólares, frente a una ganancia de 3 millones de dólares el año anterior. El mercado debe recordar que un custodio que mantiene Bitcoin en su balance obtiene ganancias y pierde junto con la criptomoneda que posee.

Por qué la custodia regulada es importante para el resto del mercado

El auge de BitGo coincidió con un momento en que cada vez más instituciones utilizaban la regulación como criterio decisivo a la hora de elegir un custodio. Según una encuesta realizada por Coinbase y EY-Parthenon a 351 responsables de la toma de decisiones institucionales, publicada en enero de 2026, el 66 % citó el cumplimiento normativo como un aspecto importante en la elección de un custodio, frente a solo el 25 % del año anterior. El mismo porcentaje mencionó la seguridad y los procedimientos de firma de claves como un factor adicional en el proceso de toma de decisiones, en comparación con solo el 8 % del año pasado.

Esta tendencia podría favorecer a las empresas que operan bajo estatutos bancarios o fiduciarios. BitGo gestiona BitGo Bank & Trust, cuya conversión a banco fiduciario nacional fue aprobada condicionalmente por la Oficina del Contralor de la Moneda en diciembre de 2025. BitGo también indicó que proporcionó infraestructura de custodia para la demostración de valores tokenizados de DTCC tras finalizar el trimestre, lo que apunta a otra posible fuente de demanda institucional.

Recortes de costes y salida del director financiero

Según Belshe, la organización optimizó su estructura de costos durante el trimestre. En junio, BitGo redujo su plantilla en un 15 % y anunció una expansión del uso de la IA en ingeniería y operaciones. Teniendo en cuenta estas iniciativas, se espera que la empresa ahorre aproximadamente 15 millones de dólares cash.

La compañía cerró el trimestre con 159 millones de dólares en cash, 2.523 bitcoinpropios con un valor aproximado de 147,7 millones de dólares, sin deuda corporativa y con una recompra de acciones recientemente autorizada por valor de 50 millones de dólares. Se avecina un cambio en la dirección: el director financiero, Ed Reginelli, quien afirmó que BitGo cuenta con "la flexibilidad financiera para invertir en nuestras oportunidades de máxima prioridad", dejará su cargo el 15 de septiembre.