Le trimestre de 4.3 milliards de dollars de BitGo est-il le signe d’un boom institutionnel des cryptomonnaies ?
- Les revenus du T2 de BitGo ont bondi de 80 % pour atteindre 4,33 milliards $, principalement portés par les ventes d'actifs numériques et les services liés aux stablecoins, signalant une activité institutionnelle forte.
- Le nombre de clients a augmenté de 26 % pour atteindre 5 833, tandis que les actifs sous gestion ont progressé de 31 % pour s'établir à 65,2 milliards $, témoignant d'une demande croissante pour la garde réglementée de cryptomonnaies.
- Malgré des revenus plus élevés, BitGo a affiché un résultat net déficitaire de 19 millions $, en grande partie dû à une moins-value latente de 18,8 millions $ sur ses avoirs en actifs numériques.
BitGo a signalé une augmentation du chiffre d’affaires de 80 % à 4,33 milliards de dollars au deuxième trimestre, indiquant où l’argent institutionnel s’écoule sur le marché crypto mondial. Les résultats du nouveau dépositaire coté offrent au marché des aperçus du niveau de la demande. Cependant, la perte nette de 19 millions de dollars démontre la vulnérabilité des entreprises d’infrastructure impliquées dans ce secteur.
Pour le marché plus large, ce montant est une statistique qui était auparavant difficile à obtenir. BitGo a fait ses débuts sur le NYSE sous le ticker BTGO en janvier 2026 et visait une valeur estimée d’environ 1,96 milliard de dollars, comme l’indique un rapport antérieur de Cryptopolitan. À l’heure actuelle, le rapport trimestriel de BitGo figure parmi les rares indicateurs publics du niveau des transactions institutionnelles effectuées via des canaux crypto régulés.
Où l’argent institutionnel s’écoule
Selon le rapport financier publié par BitGo, le chiffre d’affaires total de l’entreprise au trimestre clos le 30 juin s’élevait à 4,33 milliards de dollars. Cela représente une croissance de 79,6 % par rapport aux 2,41 milliards de dollars réalisés au même trimestre l’année précédente, et de 14,7 % par rapport au trimestre précédent. La majeure partie du chiffre d’affaires provenait de la vente d’actifs numériques pour près de 4,2 milliards de dollars, et le service de stablecoins a également contribué aux résultats de l’entreprise.
Le nombre de clients offre également une image claire de la performance de l’entreprise. Selon les informations fournies à la fin du trimestre, le nombre de clients a augmenté à 5 833, soit 26 % de plus que l’année précédente. De plus, les actifs normalisés ont augmenté de 31 % à 65,2 milliards de dollars. En ce qui concerne le débat actuel sur le marché concernant l’engagement des institutions, les chiffres indiquent que le volume augmente.
Une perte due à la réévaluation
Bien que le chiffre d’affaires de BitGo ait explosé, il n’a pas pu transformer ce chiffre en bénéfices. Dans son dépôt auprès de la SEC, l’entreprise a signalé une perte de 19 millions de dollars pour le trimestre, soit 0,16 dollar par action, comparé à un bénéfice net de 38,3 millions de dollars sur la même période l’année dernière. Cependant, les pertes étaient toujours inférieures à celles du début de 2025, avec 60,7 millions de dollars perdus au seul premier trimestre.
L’inversion de la performance d’une année sur l’autre est attribuable à ses placements plutôt qu’à ses opérations. L’entreprise a affiché une perte non réalisée de 18,8 millions de dollars liée à ses actifs numériques au cours du trimestre ; il y a un an, elle avait signalé un gain non réalisé de 55,8 millions de dollars. L’EBITDA ajusté s’établissait à une perte de 4,2 millions de dollars contre un bénéfice de 3 millions de dollars il y a un an. Ce que le marché doit retenir, c’est qu’un dépositaire détenant du Bitcoin sur son bilan profite et perd en même temps que la cryptomonnaie qu’il détient.
Pourquoi la dépositaire régulée importe pour le reste du marché
La montée de BitGo coïncide avec une période où davantage d’institutions utilisent la réglementation comme critère décisif dans le choix de leur dépositaire. Selon une enquête de 351 décideurs institutionnels réalisée par Coinbase et EY-Parthenon, publiée en janvier 2026, 66 % ont cité la conformité réglementaire comme un aspect important du choix d’un dépositaire, contre seulement 25 % l’année précédente. La même proportion a cité la sécurité et les procédures de signature des clés comme un facteur supplémentaire dans le processus de décision, contre seulement 8 % l’année dernière.
Cette tendance pourrait favoriser les entreprises opérant sous des chartes bancaires ou de fiducie. BitGo exploite BitGo Bank & Trust, dont la conversion en banque de fiducie nationale a été approuvée à titre conditionnel par le Bureau du Contrôleur de la Monnaie en décembre 2025. BitGo a également indiqué avoir fourni une infrastructure de dépositaire pour la démonstration de titres tokenisés par le DTCC après la fin du trimestre, pointant vers une autre source potentielle de demande institutionnelle.
Réductions de coûts et départ du directeur financier
Selon Belshe, l’organisation a « rationalisé » sa structure de coûts au cours du trimestre. En juin, BitGo a réduit sa main-d’œuvre de 15 % et a annoncé une expansion de l’utilisation de l’IA dans l’ingénierie et les opérations. En tenant compte de ces initiatives, l’entreprise devrait économiser environ 15 millions de dollars en trésorerie annuelle.
L’entreprise a clôturé le trimestre avec 159 millions de dollars de trésorerie, 2 523 bitcoins détenus par l’entreprise d’une valeur d’environ 147,7 millions de dollars, aucune dette au niveau de l’entreprise, et une nouvelle autorisation de rachat d’actions de 50 millions de dollars. Un changement de direction est à venir : le directeur financier Ed Reginelli, qui a déclaré que BitGo a « la flexibilité financière d’investir derrière nos opportunités prioritaires », démissionnera le 15 septembre.
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FAQ
Quels revenus BitGo a-t-il déclarés pour le 2 2026 ?
BitGo a déclaré des revenus totaux de 4,33 milliards $, soit une hausse de 79,6 % par rapport aux 2,41 milliards $ enregistrés un an plus tôt et de 14,7 % par rapport au trimestre précédent, principalement grâce aux ventes d'actifs numériques et à son activité de stablecoin-as-a-service.
Pourquoi BitGo a-t-il enregistré un déficit net malgré des revenus plus élevés ?
Le déficit net de 19 millions $ reflétait principalement une moins-value latente de 18,8 millions $ sur les avoirs en actifs numériques de l'entreprise au cours du trimestre, contre une plus-value latente de 55,8 millions $ sur la même période en 2025.
Qu'est-ce qui fait de BitGo un dépositaire de cryptomonnaies réglementé ?
BitGo exploite BitGo Bank & Trust, dont la conversion en banque de confiance nationale a été approuvée sous condition par l'OCC en décembre 2025, alors que 66 % des établissements interrogés citent la conformité réglementaire comme un facteur clé dans le choix d'un dépositaire.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans la crypto et la finance, avec huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés cryptographiques, de la réglementation, de la DeFi et des écosystèmes d'échanges. Il a travaillé pour Coingape, Todayq et Newsroompost. Ashish détient un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa, et bien d'autres.
