O recente aumento de taxas do BCE provavelmente é o último; movimentos futuros dependem das tendências de inflação
O recente aumento das taxas pelo BCE é provavelmente o último, com as futuras decisões dependentes das tendências da inflação
- O Banco Central Europeu (BCE) aumentou recentemente a taxa de depósito para 4%, com os investidores esperando que este ajuste seja o último no futuro próximo.
- Há incerteza sobre a rapidez com que as pressões inflacionárias podem receder, especialmente devido à aceleração contínua do crescimento salarial na Europa.
- A ministra da Economia da Espanha, Nadia Calviño, acredita que o BCE provavelmente concluiu sua política monetária de aperto.
Alguns dos membros mais assertivos dentro do Banco Central Europeu (BCE) preveem o potencial para outro aumento nas taxas de juros em dezembro, dependendo de um aumento sustentado e rápido nos salários e se a inflação se mostrar mais teimosa do que o previsto. O recente aumento de taxas na quinta-feira, elevando a taxa de depósito para 4 por cento, é amplamente antecipado pelos investidores como marcando a conclusão de tais ajustes para o futuro previsível.
Alguns formuladores de políticas enfatizaram que, se a inflação da zona do euro exceder as projeções iniciais, ainda existe a possibilidade de revisar os ajustes de taxas quando o banco central atualizar suas previsões em dezembro.
Um formulador de políticas expressou um ponto de vista diferente, afirmando que não concorda que eles terminaram. Ele acrescentou que precisariam de uma surpresa muito negativa na inflação para aumentar novamente em outubro, mas poderiam fazê-lo em dezembro.
O BCE espera retornar a inflação a 2%
O banco central transmitiu na quinta-feira que manter as taxas atuais por um período prolongado contribuiria significativamente para alcançar o retorno desejado da inflação à sua meta de 2 por cento. O anúncio aumentou a expectativa dos investidores de que este ajuste provavelmente seria o último.
Dirk Schumacher, ex-membro do pessoal do BCE que agora serve como economista no banco francês Natixis, disse que isso foi articulado de forma ainda mais explícita do que o esperado, enfatizando que uma surpresa significativa de alta na inflação seria necessária para novos aumentos.
No entanto, os formuladores de políticas destacaram a incerteza em torno de quão rapidamente as pressões nos preços podem receder, especialmente à luz da aceleração contínua no crescimento salarial em grande parte da Europa. O chefe economista do BCE, Philip Lane, levantou essa preocupação em uma reunião recente.
Lane apontou acordos recentes com sindicatos holandeses, garantindo que os trabalhadores recebam aumentos salariais de pelo menos 10 por cento.
Na quinta-feira, a presidente do BCE, Christine Lagarde, observou que os custos de trabalho contribuíram mais para a inflação da zona do euro nos três meses que antecederam junho. O pagamento por funcionário na zona do euro havia aumentado 5,5 por cento no segundo trimestre em comparação com o ano anterior, aproximando-se de um recorde. Este aumento impulsionou significativamente a inflação no setor de serviços, onde os custos de trabalho representam uma parte substancial das despesas totais, atingindo 5,5 por cento em agosto.
Lagarde afirmou que um aumento sustentado nas expectativas de inflação acima da meta, ou aumentos inesperados nos salários ou nas margens de lucro, poderiam resultar em inflação mais alta, mesmo no médio prazo. Ela também mencionou que não poderia dizer definitivamente que as taxas de juros atingiram seu pico. No entanto, ela também apontou que havia indicações iniciais de empresas gerenciando custos salariais mais altos apertando as margens de lucro em vez de aumentar os preços.
Um participante desta reunião semanal comentou que viu a inflação acima da meta por dois anos e espera que permaneça acima da meta por mais dois anos. Portanto, eles devem vê-la retornar à meta dentro de um prazo razoável.
A ministra da economia da Espanha diz que o BCE provavelmente terminou de aumentar as taxas
A ministra da Economia da Espanha, Nadia Calvino, acredita que o Banco Central Europeu provavelmente terminou com sua política monetária de aperto. Ela mencionou que certamente prestarão grande atenção às explicações do BCE sobre sua decisão recente de ontem, que aparentemente, e ela supõe que confirmarão, provavelmente está pondo fim ao aumento muito rápido das taxas de juros que experimentamos nos últimos 12 meses.
Ann-Katrin Petersen, estrategista sênior de investimentos do BlackRock Investment Institute, observou que, após o "aumento dovish" do BCE nesta semana, o foco mudou para o tempo que as taxas de política monetária permanecerão elevadas, em vez de quão altas elas chegarão.
Petersen também destacou que os sem precedentes aumentos de 4,5 pontos percentuais nas taxas pelo BCE no último ano, combinados com uma economia chinesa enfraquecida e a destockagem de inventários entre fabricantes europeus, tornam uma recessão provável nos próximos trimestres. No entanto, ela acrescentou que é improvável que resulte em cortes de taxas até "bem em 2024."
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Yvonne Kiambi
Yvonne é entusiasta de blockchain e criptomoedas. Apaixonada por escrever, ela guia os leitores sem esforço pelo mundo emocionante das criptomoedas. Quando não está escrevendo, você a encontrará imersa em um bom livro.
