BCE aumenta juros para recorde histórico em esforço para arrefecer preços ao consumidor
BCE eleva taxas de juro para nível recorde no esforço de arrefecer os preços ao consumo (1)
- O Banco Central Europeu (BCE) aumentou as taxas de juro para um recorde, marcando o 10.º aumento consecutivo.
- Este aumento das taxas de juro ocorre num contexto em que a economia da zona euro enfrenta desafios, incluindo uma desaceleração do crédito bancário, um arrefecimento do mercado de trabalho e uma queda na inflação.
- A presidente do BCE, Christine Lagarde, referiu que mantém aberta a possibilidade de um novo aumento das taxas de juro.
O Banco Central Europeu (BCE) deu um passo ousado ao aumentar as taxas de juros para um nível sem precedentes, com o objetivo de controlar os preços ao consumidor. Esta decisão, alcançada durante a reunião do conselho governante em Frankfurt na quinta-feira, marcou o 10º aumento consecutivo, com a taxa de depósito elevada em 25 pontos base para 4 por cento. Vale notar que esta medida ocorreu simultaneamente com os oficiais revisando suas projeções de crescimento para a economia da zona do euro, indicando um cenário econômico desafiador.
A economia da Europa viu um crescimento mais fraco
A decisão do Banco Central Europeu (BCE), a mais significativa em mais de um ano, viu um conselho dividido debatendo o curso da ação. Enquanto membros mais pombistas apontaram para indicadores de crescimento mais fraco, incluindo desaceleração do crédito bancário, resfriamento do mercado de trabalho e queda da inflação, os pombos expressaram preocupações sobre a inflação persistentemente alta.
O Federal Reserve dos EUA e o Banco da Inglaterra realizarão reuniões na próxima semana. Muitos economistas antecipam que os principais bancos centrais estão se aproximando do fim de seus aumentos de juros, dada a queda na inflação e a desaceleração do crescimento econômico devido aos custos de empréstimo elevados.
Com a decisão de quinta-feira, a taxa de depósito do BCE supera o recorde anterior estabelecido em 2001, uma medida tomada para fortalecer o valor do euro recém-lançado. Isso destaca que os formuladores de políticas estão mais preocupados com o risco de crescimento sustentado dos preços ao consumidor acima da meta do que com o potencial de uma forte desaceleração econômica.
Dados econômicos recentes, incluindo uma queda na produção industrial e nas vendas no varejo em julho e pesquisas empresariais indicando uma nova queda em agosto, levaram os economistas a reduzir suas previsões de crescimento para a zona do euro. Os formuladores de políticas acreditam que esta desaceleração na atividade econômica provavelmente amenizará as pressões sobre os preços.
A inflação na zona do euro já recuou de seu pico de 10,6% no ano passado para 5,3% em agosto. Embora se espere que a inflação continue diminuindo, não se espera que atinja a meta de 2% do BCE até 2025.
Presidente do BCE sugere possível novo aumento de juros
A presidente do BCE, Christine Lagarde, deixou a porta aberta para um possível novo aumento de juros, enfatizando que as taxas de juros devem permanecer em níveis restritivos por um período significativo. Ela observou que, embora o foco mude para a duração da política atual, é prematuro declarar que atingiram o pico.
Lagarde reconheceu opiniões divergentes entre os membros do conselho do BCE em relação ao recente aumento de juros, mas destacou que a maioria dos governadores apoiou a decisão.
Respondendo às preocupações sobre as projeções de crescimento revisadas do BCE, que agora estão em um modesto 0,7% para a área do euro este ano, Lagarde atribuiu a desaceleração a fatores temporários. Ela expressou confiança em um ressurgimento do crescimento antecipado em 2024. O ajuste na previsão de inflação para 2024 provavelmente foi considerado nas deliberações enquanto os formuladores de políticas avaliavam o risco de a inflação permanecer elevada.
A decisão do BCE de aumentar a taxa de depósito em 25 pontos base para 4,0% marca o nível mais alto desde a criação do euro em 1999. Pouco mais de um ano atrás, esta taxa estava em um mínimo histórico de menos 0,5%, obrigando os bancos a pagar para manter seus fundos no banco central.
Os mercados monetários antecipavam que a taxa de depósito atingisse 4,0% antes de sofrer uma redução na segunda metade do ano seguinte, levando à reunião desta semana. Em contraste, os mercados já incorporaram completamente taxas inalteradas na próxima reunião do Federal Reserve dos EUA. O Fed iniciou seus aumentos de juros mais cedo e já superou o nível de juros do BCE.
No entanto, o ciclo agressivo de aperto monetário, duas vezes mais íngreme do que os testes de estresse do BCE para o setor bancário tipicamente antecipam, já impactou a economia da zona do euro. O setor manufatureiro, que geralmente requer mais capital para operações, já sente os efeitos dos custos de empréstimo elevados, resultando em uma queda significativa no crédito concedido a empresas e famílias.
Além disso, o setor de serviços enfrenta desafios após uma breve retomada do turismo pós-pandemia. De acordo com várias previsões, a Alemanha, a maior economia da zona do euro, está suportando o impacto de uma queda industrial e está à beira de uma recessão.
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Yvonne Kiambi
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