O Citigroup agora vê os gastos de IA das Big Techs cruzando US$ 2,8 trilhões até 2029

O banco de investimento multinacional americano Citigroup revisou suas projeções para investimento em infraestrutura relacionada à IA por gigantes da tecnologia para exceder US$ 2,8 trilhões até 2029.

A revisão vem acima da projeção inicial de US$ 2,3 trilhões estimada anteriormente. O grupo de bancos de investimento opina que esse crescimento será impulsionado por investimentos iniciais agressivos por hiperscalers e uma crescente apetite empresarial.

Desde que a OpenAI revelou seu ChatGPT em novembro de 2022, o crescimento da IA continuou a impulsionar gastos de capital estrondosos e expansão de data centers à medida que a demanda por sistemas de IA continua a disparar globalmente. Isso ocorre apesar da breve crise de confiança desencadeada pelo modelo mais barato DeepSeek da China e das preocupações persistentes do mercado sobre o regime abrangente de tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump.

Agora, a despesa de capital de IA em hiperscalers é vista atingindo até US$ 490 bilhões até o final de 2026, de acordo com as projeções da corretora da Wall Street, um aumento em relação a uma estimativa anterior de US$ 420 bilhões.

Citigroup diz que a demanda por computação precisará de nova capacidade energética

De acordo com um artigo da Reuters, operadores de data centers ou hiperscalers, incluindo Amazon, Alphabet e Microsoft, já injetaram bilhões de dólares em investimentos para aliviar as restrições de capacidade que limitaram sua capacidade de atender à demanda crescente de serviços de IA.

Um relatório da Barrons mostra que, nos últimos quatro trimestres, a Alphabet, Amazon, Meta e outras empresas de tecnologia que operam redes globais de data centers – os hiperscaladores de dados – investiram mais de US$ 300 bilhões em investimentos de capital para IA.

Somente neste mês, as grandes empresas de tecnologia americanas fizeram vastos compromissos para investimentos em infraestrutura de IA no Reino Unido, durante uma segunda visita de Estado do presidente Trump ao país. Nvidia, Google e Microsoft se comprometeram com bilhões de libras para data centers e outros desenvolvimentos relacionados à IA, como relatado anteriormente pela Cryptopolitan.

Analistas do Citigroup disseram que os hiperscalers provavelmente refletirão esse gasto incremental em suas chamadas de resultados do terceiro trimestre, com orientações esperadas para serem “construídas à frente da demanda empresarial visível”.

A Citi estima que a demanda de computação de IA global precisaria de 55 gigawatts de nova capacidade energética até 2030, o que se traduz em US$ 2,8 trilhões em gastos incrementais. Desse total, os EUA sozinhos representarão US$ 1,4 trilhão.

O Citigroup também tem a visão de que as grandes empresas de tecnologia não estão mais dependendo apenas dos lucros para financiar a infraestrutura de IA. Os custos são extremamente altos – cerca de US$ 50 bilhões para cada 1 GW de capacidade de computação, e as empresas também estão recorrendo ao empréstimo para acompanhar.

De acordo com o Citigroup, essa mudança já é exibida nos relatórios financeiros das Big Techs, com os gastos começando a corroer os fluxos de caixa livres. Os investidores também estão começando a perguntar como as empresas de tecnologia financiarão essa escala de investimento, especialmente à medida que os modelos tradicionais ficam aquém.

“As empresas forneceram uma validação externa clara do valor”, disse a Citi.

No entanto, o Goldman Sachs projetou anteriormente o contrário, dizendo que o crescimento da despesa de capital de IA diminuirá a partir do quarto trimestre de 2026. Os gastos dos hiperscalers em 2022 totalizaram US$ 158 bilhões.

“Essa redução extrema na despesa de capital provavelmente seria acompanhada por uma deterioração nas perspectivas de crescimento de lucros de longo prazo impulsionados pela IA, pressionando as avaliações também”, escreveram os analistas do Goldman Sachs em sua nota no início deste mês.