Citigroup ora vede la spesa IA delle Big Tech superare i 2,8 trilioni di dollari entro il 2029

La banca d'investimento multinazionale americana Citigroup ha rivisto le sue proiezioni per gli investimenti in infrastrutture correlate all'IA da parte dei giganti tecnologici verso l'alto, superando i 2,8 trilioni di dollari fino al 2029.

La revisione si aggiunge alla proiezione iniziale di 2,3 trilioni di dollari stimata in precedenza. Il gruppo di banche d'investimento ritiene che questa crescita sarà guidata da investimenti iniziali aggressivi da parte degli hyperscaler e da una crescente appetibilità aziendale.

Dall'annuncio di OpenAI di ChatGPT nel novembre 2022, la crescita dell'IA ha continuato a guidare investimenti capitali sbalorditivi e l'espansione dei data center poiché la domanda di sistemi IA continua a schizzare alle stelle a livello globale. Questo nonostante la breve crisi di fiducia scatenata dal modello più economico DeepSeek della Cina e le persistenti preoccupazioni del mercato sul regime tariffario onnipervadente del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Ora, la spesa di capitale per l'IA tra gli hyperscaler è vista raggiungere fino a 490 miliardi di dollari entro la fine del 2026, secondo le proiezioni della casa di brokeraggio di Wall Street, un aumento rispetto alla stima precedente di 420 miliardi di dollari.

Citigroup dice che la domanda di calcolo richiederà nuova capacità energetica

Secondo un articolo di Reuters, gli operatori di data center o hyperscaler, tra cui Amazon, Alphabet e Microsoft, hanno già versato miliardi di dollari in investimenti per alleviare i vincoli di capacità che hanno limitato la loro capacità di soddisfare la domanda in espansione dei servizi IA.

Un rapporto di Barrons mostra che negli ultimi quattro trimestri, Alphabet, Amazon, Meta e altre aziende tecnologiche che operano reti globali di data center – hyperscaler di dati – hanno investito oltre 300 miliardi di dollari in spese di capitale per l'IA.

Solo questo mese, le grandi aziende tecnologiche americane hanno fatto vasti impegni per investimenti in infrastrutture IA nel Regno Unito, durante la seconda visita di stato del presidente Trump in quel paese. Nvidia, Google e Microsoft hanno impegnato miliardi di sterline per lo sviluppo di data center e altri sviluppi correlati all'IA, come precedentemente riportato da Cryptopolitan.

Gli analisti di Citigroup hanno detto che gli hyperscaler probabilmente rifletteranno questa spesa incrementale nelle loro chiamate sui risultati del terzo trimestre, con le linee guida previste per essere “in anticipo sulla domanda aziendale visibile”.

Citi stima che la domanda di calcolo IA globale avrebbe bisogno di 55 gigawatt di nuova capacità energetica entro il 2030, traducendosi in 2,8 trilioni di dollari di spesa incrementale. Di questo totale, solo gli Stati Uniti rappresenteranno 1,4 trilioni di dollari.

Citigroup è anche dell'opinione che le Big Tech non si affidino più solo ai profitti per finanziare le infrastrutture IA. I costi sono estremamente elevati – circa 50 miliardi di dollari per ogni 1 GW di capacità di calcolo e le aziende stanno anche ricorrendo al prestito per tenere il passo.

Secondo Citigroup, questo cambiamento è già evidente nei rapporti finanziari delle Big Tech, con la spesa che inizia a intaccare i flussi di cassa liberi. Gli investitori stanno anche iniziando a chiedersi come le aziende tecnologiche finanzieranno questa scala di investimenti, specialmente man mano che i modelli tradizionali risultano insufficienti.

“Le imprese hanno fornito una chiara convalida esterna del valore”, ha detto Citi.

Tuttavia, Goldman Sachs aveva precedentemente proiettato il contrario, affermando che la crescita della spesa di capitale per l'IA rallenterà a partire dal quarto trimestre fino al 2026. La spesa degli hyperscaler nel 2022 è stata pari a 158 miliardi di dollari.

“Questa riduzione estrema della spesa di capitale sarebbe probabilmente accompagnata da un deterioramento delle prospettive di crescita degli utili a lungo termine guidati dall'IA, gravando sulle valutazioni”, hanno scritto gli analisti di Goldman Sachs nella loro nota all'inizio di questo mese.