Citigroup prevé que el gasto de Big Tech en IA supere los 2,8 billones de dólares para 2029

El banco de inversión multinacional estadounidense Citigroup revisó al alza sus proyecciones para la inversión en infraestructura relacionada con la IA por parte de las grandes tecnológicas, superando los $2.8 billones hasta 2029.

La revisión se suma a la proyección inicial de $2.3 billones estimada anteriormente. El grupo de banca de inversión opina que este crecimiento será impulsado por inversiones tempranas agresivas por parte de los hiperscalers y una creciente apetencia empresarial.

Desde que OpenAI presentó su ChatGPT en noviembre de 2022, el crecimiento de la IA ha continuado impulsando desorbitadas inversiones de capital y la expansión de centros de datos a medida que la demanda de sistemas de IA sigue disparándose a nivel mundial. Esto ocurre a pesar de la breve crisis de confianza provocada por el modelo más económico DeepSeek de China y las preocupaciones persistentes del mercado sobre el amplio régimen arancelario del presidente estadounidense Donald Trump.

Ahora, el gasto de capital (capex) en IA entre los hiperscalers se prevé que alcance hasta $490 mil millones para finales de 2026, según las proyecciones de la correduría de Wall Street, un aumento desde una estimación anterior de $420 mil millones.

Citigroup dice que la demanda de computación necesitará nueva capacidad energética

Según un artículo de Reuters, los operadores de centros de datos o hiperscalers, incluidos Amazon, Alphabet y Microsoft, ya han invertido miles de millones de dólares para aliviar las limitaciones de capacidad que han restringido su capacidad para satisfacer la demanda en expansión de los servicios de IA.

Un informe de Barrons muestra que durante los últimos cuatro trimestres, Alphabet, Amazon, Meta y otras empresas tecnológicas que operan redes globales de centros de datos – los hiperscalers – han invertido más de $300 mil millones en gastos de capital para IA.

Solo este mes, las grandes empresas tecnológicas estadounidenses hicieron vastos compromisos para inversiones en infraestructura de IA en el Reino Unido, durante la segunda visita de estado del presidente Trump a ese país. Nvidia, Google y Microsoft se comprometieron a invertir miles de millones de libras hacia el desarrollo de centros de datos y otros proyectos relacionados con la IA, como se informó previamente en Cryptopolitan.

Los analistas de Citigroup han indicado que los hiperscalers probablemente reflejarán este gasto incremental en sus llamadas de ganancias del tercer trimestre, con guías que se espera sean "construyendo por delante de la demanda empresarial visible".

Citi estima que la demanda de computación de IA necesitaría 55 gigavatios de nueva capacidad energética para 2030, lo que se traduce en $2.8 billones en gasto incremental. De este total, solo EE. UU. representará $1.4 billones.

Citigroup también considera que las grandes empresas tecnológicas ya no dependen únicamente de las ganancias para financiar la infraestructura de IA. Los costos son extremadamente altos – alrededor de $50 mil millones por cada 1GW de capacidad de computación – y las empresas también están recurriendo al endeudamiento para mantenerse al día.

Según Citigroup, este cambio ya se manifiesta en los informes financieros de las grandes tecnológicas, con el gasto comenzando a mermar los flujos de caja libres. Los inversores también están comenzando a preguntar cómo financiarán las empresas tecnológicas esta escala de inversión, especialmente a medida que los modelos tradicionales se quedan cortos.

"Las empresas han proporcionado una validación externa clara del valor", dijo Citi.

Sin embargo, Goldman Sachs proyectó anteriormente lo contrario, diciendo que el crecimiento del gasto de capital en IA se desacelerará a partir del cuarto trimestre de 2026. El gasto de los hiperscalers en 2022 totalizó $158 mil millones.

"Esta reducción extrema en el capex probablemente iría acompañada de un deterioro en las perspectivas de crecimiento de las ganancias impulsadas por la IA a largo plazo, afectando también las valoraciones", escribieron los analistas de Goldman Sachs en su nota a principios de este mes.