Libra britânica cai enquanto Banco da Inglaterra diz que aumento de taxa de juros está próximo do pico

A libra britânica enfrentou um dia desafiador, agravado pela afirmação do governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, de que o fim da fase de aumento das taxas de juros era iminente. Durante sua aparição perante membros do Parlamento, Bailey enfatizou que o Banco da Inglaterra agora estava muito mais perto do topo do ciclo, indicando sua crença de que o pico nas taxas de juros estava se aproximando.

Libra britânica enfrenta dificuldades 

A declaração de Bailey reforça as expectativas do mercado de que o aumento esperado de 25 pontos base nas taxas de juros em setembro pode potencialmente marcar o culminar da atual fase de aumento de taxas . A libra já enfrentava dificuldades antes da aparição de Bailey perante o Comitê Seleto do Tesouro do Parlamento, e suas observações desencadearam uma nova onda de vendas.

A taxa de câmbio Libra para Euro viu uma queda de 0,45%, fixando-se em 1,1665. Simultaneamente, a taxa de câmbio Libra para dólar caiu meio ponto percentual, testando o limiar crucial de 1,25, sugerindo uma continuação de sua recente tendência de enfraquecimento.

Bailey expressou sua antecipação de uma substancial queda na inflação a partir deste ponto, afirmando que a queda na inflação continuará e acha que será bastante marcante até o final deste ano. Refletindo sobre um tempo em que a inflação superou 10%, ele observou que era claro que as taxas precisavam subir no futuro, e a questão era o quanto. No entanto, ele enfatizou aos legisladores que “não estamos mais nesse lugar.”

Inicialmente, o mercado esperava aumentos de 50 pontos base nas taxas de juros até o final do ano, conforme indicado por Bailey e seus colegas do Comitê de Política Monetária. No entanto, seus comentários recentes levantaram dúvidas sobre a probabilidade de um aumento de taxas em novembro após o de setembro, o que os participantes do mercado amplamente antecipavam. A queda da libra é indicativa dessas expectativas em diminuição.

Apesar disso, o Reino Unido atualmente possui a maior taxa de inflação nominal entre as nações desenvolvidas, e o Banco da Inglaterra sinalizou a intenção de manter as taxas de juros em níveis elevados por um período prolongado.

Em resposta, Bailey e o MPC serão cautelosos quanto a qualquer ajuste substancial para baixo nas projeções de juros, especialmente se o mercado começar a antecipar cortes de juros. Isso significa que a decisão de política em setembro e as orientações fornecidas podem não necessariamente tender para uma postura ‘dovish’ (pombista), ao contrário do que os vendedores de libra possam antecipar.

Andrew Goodwin, economista-chefe do Reino Unido na Oxford Economics, acredita que a inflação persistente adiaria o primeiro corte de taxas até o verão de 2024, meses depois do que o Fed e o BCE. O alto crescimento salarial implica que o Banco da Inglaterra provavelmente manterá uma política monetária restritiva.

Perspectiva da libra mostra otimismo diminuído 

O Banco também monitorará a desvalorização da libra em relação ao dólar. Esta queda exacerba o impacto do aumento dos preços dos combustíveis tanto para motoristas quanto para empresas, especialmente quando os preços do petróleo estão em alta, o que por sua vez contribui para pressões inflacionárias.

O Barclays Bank revisou recentemente sua perspectiva sobre a libra esterlina, expressando um nível diminuído de otimismo, particularmente em comparação com o euro, o dólar e o franco suíço. Essa mudança de um dos principais bancos de empréstimos e de investimento do Reino Unido, após a temporada de férias de agosto do Hemisfério Norte, implica que o desempenho robusto da libra em 2023 pode estar diminuindo.

De acordo com o analista do Barclays Bank, Themistocles Viotakis, a demanda dos consumidores parece estar diminuindo, e há indícios de que o mercado de trabalho pode estar desacelerando. Ele afirmou que se tornaram menos otimistas quanto à libra esterlina. Viotakis observou ainda que, embora o crescimento constante dos salários e a inflação indiquem um suporte significativo por mais tempo, agora há menos espaço para um desempenho superior em relação ao euro ou ao dólar dos EUA.

No início de setembro, a libra esterlina estava entre as principais moedas de melhor desempenho no mercado de câmbio G10, disputando de perto a liderança com o franco suíço. Essa tendência se manteve pelo resto de 2023, confirmando a postura de alta assumida pelos analistas do Barclays nos meses anteriores.

No entanto, as projeções do Barclays não preveem uma queda significativa no valor da libra. Eles antecipam que a taxa de câmbio euro-libra esteja em 0,86 até o final de 2023 e em 0,87 até o final do primeiro trimestre de 2024. Essa estabilidade deve continuar até o fechamento do terceiro trimestre de 2024, resultando em uma taxa de câmbio consistente para a libra em relação ao euro em 1,1630 e 1,15.