Barclays vê a Nvidia saltando 30% a mais em breve à medida que a atividade de acordos de IA acelera

A Barclays elevou na quinta-feira seu alvo para as ações da Nvidia para US$ 240, acima de US$ 200. Isso significa uma possível valorização de 35,6%, com base no preço atual das ações, e citou um aumento massivo nos gastos com inteligência artificial que pode impulsionar os números da fabricante de chips muito mais alto nos próximos cinco anos.

A previsão veio em uma nota do analista da Barclays, Tom O’Malley, que disse que a enxurrada de parcerias de IA e dinheiro está caindo diretamente na demonstração de resultados da Nvidia a longo prazo.

De acordo com a Barclays, isso torna a Nvidia a ação mais atraente em todo o setor de IA. Nas últimas semanas, a Nvidia selou uma série de acordos que a posicionam no centro da infraestrutura de IA.

O maior deles é um acordo estratégico para investir até US$ 100 bilhões na OpenAI, a empresa por trás do ChatGPT. O dinheiro será destinado a recursos de computação e implantação de chips.

Ao mesmo tempo, a Nvidia também assinou um acordo separado com a Alibaba para construir infraestrutura física para treinamento de IA e armazenamento de dados. E no início deste mês, a empresa comprometeu US$ 5 bilhões para a Intel, que agora terá suas CPUs integradas às plataformas de IA da Nvidia.

A Nvidia assina acordos de bilhões de dólares enquanto outras levantam dinheiro

Na visão de O’Malley, o impacto dessas medidas já é visível no cenário mais amplo da IA. Ele disse: "Com a onda de anúncios que ocorreram nos últimos 6-9 meses, agora estimamos mais de US$ 2T de gastos planejados em ~40GW de energia no total."

Essa figura inclui esforços governamentais, corporativos e privados para construir sistemas de IA massivos que precisam de toneladas de poder de computação. Grande parte dessa demanda flui diretamente para o negócio de GPUs da Nvidia, que alimenta tudo, desde grandes modelos de linguagem até motores de recomendação.

Os acordos recentes estão acontecendo ao lado de novos esforços de financiamento. Na quinta-feira, a Nscale, uma empresa britânica de infraestrutura de IA sediada em Londres, anunciou que havia levantado US$ 1,1 bilhão em financiamento da Série B. A firma de investimento norueguesa Aker liderou a rodada.

Outros apoiadores incluem Nvidia, Nokia e Dell. O dinheiro será usado para construir data centers de IA em toda a Europa, especialmente no Reino Unido, onde Microsoft, OpenAI e Nvidia lançaram recentemente projetos de infraestrutura de bilhões de dólares por meio da Nscale.

A Barclays não está sozinha em apoiar a Nvidia. Das 66 firmas que cobrem a ação, 60 a classificam como compra ou forte compra, com base nos dados da LSEG. E embora as ações da Nvidia tenham caído 1% na quinta-feira pela manhã, elas ainda estão acima de cerca de 31% desde o início do ano.

Até agora, o desempenho da Nvidia tem sido impulsionado por vendas massivas de chips para a OpenAI, Microsoft, Amazon, Google e Meta; todas famintas pelo hardware que alimenta a IA generativa.

O ciclo de dinheiro OpenAI-Nvidia

Mas nem todos estão entusiasmados. Alguns analistas estão alertando sobre como o dinheiro está circulando, sem um valor claro sendo criado. Jamie Zakalik, analista da Neuberger Berman, apontou que o mais recente acordo Nvidia-OpenAI é apenas mais um exemplo de dinheiro circulando de volta para os mesmos jogadores.

"O acordo com a Nvidia é o último exemplo da OpenAI levantando dinheiro que ela despe diretamente de volta na empresa que fornece o capital", disse Jamie. A preocupação é que empresas como a Microsoft invistam na OpenAI, que então gasta esse dinheiro em chips da Nvidia, dando um impulso de receita a todos, sem criar nada novo.

Jamie acrescentou: "Está inflando os lucros e os números de todos, mas não está realmente criando nada." Essa declaração ecoa o que muitos céticos têm sussurrado nas mesas de negociação: os números estão crescendo, mas a saída não está.