O Barclays prevê que as ações da Nvidia subirão mais 30% em breve, à medida que a atividade de fusões e aquisições na área de IA se acelera

Na quinta-feira, o Barclays elevou sua meta para as ações da Nvidia de US$ 200 para US$ 240. Isso representa um potencial de valorização de 35,6%, considerando o preço atual das ações. O banco citou um aumento expressivo nos investimentos em inteligência artificial, que pode impulsionar os resultados da fabricante de chips nos próximos cinco anos.

A previsão veio em uma nota do analista do Barclays, Tom O'Malley, que afirmou que a enxurrada de parcerias em IA e cash estão impactando diretamente a demonstração de resultados da Nvidia a longo prazo.

Segundo o Barclays, isso torna a Nvidia a ação maistracde todo o setor de IA. Nas últimas semanas, a Nvidia fechou uma série de acordos que a posicionam no centro da infraestrutura de IA.

O maior deles é um acordo estratégico para investir até US$ 100 bilhões na OpenAI, a empresa por trás do ChatGPT. O dinheiro será destinado a recursos computacionais e à implantação de chips.

Ao mesmo tempo, a Nvidia também firmou um acordo separado com o Alibaba para construir infraestrutura física para treinamento e armazenamento de dados de IA. E, no início deste mês, a empresa investiu US$ 5 bilhões na Intel, que agora terá suas CPUs integradas às plataformas de IA da Nvidia.

A Nvidia fecha contratos bilionários enquanto outras empresas levantam cash

Na visão de O'Malley, o impacto dessas mudanças já é visível no cenário mais amplo da IA. Ele afirmou: "Com a onda de anúncios que ocorreram nos últimos 6 a 9 meses, estimamos agora um investimento planejado de mais de US$ 2 trilhões, totalizando cerca de 40 GW de potência."

Esse número inclui os esforços governamentais, corporativos e privados para construir sistemas de IA massivos que exigem enorme poder computacional. Grande parte dessa demanda flui diretamente para o negócio de GPUs da Nvidia, que alimenta tudo, desde grandes modelos de linguagem até mecanismos de recomendação.

Os recentes acordos estão acontecendo em paralelo a novas iniciativas de financiamento em outros lugares. Na quinta-feira, a Nscale, uma empresa britânica de infraestrutura de IA com sede em Londres, anunciou que havia captado US$ 1,1 bilhão em uma rodada de financiamento Série B. A empresa de investimentos norueguesa Aker liderou a rodada.

Outros apoiadores incluem a Nvidia, a Nokia e a Dell. O dinheiro será usado para construir centros de dados de IA em toda a Europa, especialmente no Reino Unido, onde a Microsoft, a OpenAI e a Nvidia lançaram recentemente projetos de infraestrutura multimilionários por meio da Nscale.

O Barclays não é o único a apoiar a Nvidia. Das 66 empresas que cobrem as ações, 60 delas recomendam compra ou compratron, com base em dados da LSEG. E mesmo que as ações da Nvidia tenham caído 1% na manhã de quinta-feira, elas ainda acumulam alta de cerca de 31% desde o início do ano.

Até o momento, o desempenho da Nvidia tem sido impulsionado por vendas maciças de chips para a OpenAI, Microsoft, Amazon, Google e Meta; todas ávidas pelo hardware que alimenta a IA generativa.

O ciclo cash OpenAI-Nvidia

Mas nem todos estão entusiasmados. Alguns analistas alertam para a forma como o cash está circulando em círculos, sem que um valor claro seja criado. Jamie Zakalik, analista da Neuberger Berman, apontou que o recente acordo entre a Nvidia e a OpenAI é apenas mais um exemplo de dinheiro voltando para os mesmos investidores.

“O acordo com a Nvidia é o exemplo mais recente de como a OpenAI levanta dinheiro e o reinveste diretamente na empresa que forneceu o capital”, disse Jamie. A preocupação é que empresas como a Microsoft invistam na OpenAI, que então gasta esse cash em chips da Nvidia, dando a todos um aumento de receita, sem produzir nada de novo.

Jamie acrescentou: "Está aumentando os ganhos e os números de todos, mas na verdade não está criando nada." Essa declaração ecoa o que muitos céticos vêm sussurrando nas mesas de operações: os números estão crescendo, mas o resultado não.