바클레이즈, AI 계약 활동 가속화로 엔비디아 주가 30% 추가 상승 전망

바클레이즈는 목요일 엔비디아 주가 목표가를 200달러에서 240달러로 상향 조정했습니다. 이는 현재 주식 거래 가격을 기준으로 최대 35.6%의 상승 가능성을 의미하며, 이는 칩 제조업체의 수치를 향후 5년 동안 훨씬 더 높일 수 있는 인공 지능 지출의 막대한 급증을 인용한 것입니다.

이 예측은 바클레이즈 분석가 톰 오말리의 서한에서 나왔으며, 그는 AI 파트너십과 현금의 홍수가 장기적으로 엔비디아의 손익계산서로 직접 유입되고 있다고 말했습니다.

바클레이스에 따르면, 이는 엔비디아를 전체 AI 섹터에서 가장 매력적인 주식으로 만듭니다. 지난 몇 주 동안 엔비디아는 AI 인프라의 중심에 서게 하는 일련의 거래를 체결했습니다.

가장 큰 거래는 ChatGPT를 개발한 기업인 오픈AI에 최대 1,000억 달러를 투자하겠다는 전략적 합의입니다. 이 자금은 컴퓨팅 자원과 칩 배포에 투입됩니다.

동시에 엔비디아는 알리바바와도 별도의 계약을 체결하여 AI 데이터 학습 및 저장을 위한 물리적 인프라를 구축하기로 했습니다. 또한 이번 달 초, 엔비디아는 인텔에 50억 달러를 투자하기로 약속했으며, 인텔의 CPU는 이제 엔비디아의 AI 플랫폼에 통합됩니다.

엔비디아는 수십억 달러 규모의 거래를 체결하는 반면, 다른 기업들은 자금 조달에 나서고 있습니다

오말리의 관점에서, 이러한 조치의 영향은 이미 더 넓은 AI 생태계에서 가시화되고 있습니다. 그는 말했습니다, “지난 6~9개월 동안 이어진 일련의 발표들로 인해, 우리는 총 ~40GW의 전력으로 계획된 지출이 2조 달러를 초과할 것으로 추정합니다.”

이 수치에는 막대한 컴퓨팅 파워가 필요한 대규모 AI 시스템을 구축하기 위한 정부, 기업, 민간 노력이 모두 포함됩니다. 이러한 수요의 상당 부분은 대규모 언어 모델부터 추천 엔진에 이르기까지 모든 것을 구동하는 엔비디아의 GPU 사업으로 직접 유입됩니다.

최근의 거래들은 다른 곳에서의 새로운 자금 조달 노력과 함께 진행되고 있습니다. 목요일, 런던에 본사를 둔 영국 AI 인프라 기업인 Nscale은 시리즈 B 라운드에서 11억 달러를 조달했다고 발표했습니다. 노르웨이의 투자 회사인 Aker가 이 라운드를 주도했습니다.

다른 후원자에는 엔비디아, 노키아, 델이 포함됩니다. 이 돈은 특히 마이크로소프트, 오픈AI, 엔비디아가 Nscale을 통해 수십억 달러 규모의 인프라 프로젝트를 최근 출시한 영국을 포함한 유럽 전역의 AI 데이터 센터 구축에 사용될 예정입니다.

바클레이스만이 엔비디아를 지지하는 것은 아닙니다. LSEG 데이터에 따르면, 이 종목을 다루는 66개 기관 중 60개가 매수 또는 강력 매수로 평가하고 있습니다. 엔비디아 주가는 목요일 오전 1% 하락했지만, 올해 초부터 약 31% 상승했습니다.

지금까지 엔비디아의 성과는 생성형 AI를 구동하는 하드웨어를 갈구하는 오픈AI, 마이크로소프트, 아마존, 구글, 메타로의 막대한 칩 판매에 의해 주도되었습니다.

오픈AI-엔비디아 자금 순환

하지만 모두가 기뻐하는 것은 아닙니다. 일부 분석가들은 명확한 가치 창출 없이 자금이 순환하고 있다고 경고합니다. 노버거 버먼의 애널리스트 제이미 자칼릭은 최신 엔비디아-오픈AI 거래가 돈이 동일한 플레이어들에게 다시 순환하는 또 다른 예라고 지적했습니다.

“엔비디아와의 계약은 오픈AI가 자금을 조달하여 이를 자본을 제공하는 회사에 바로 투입하는 최신 사례입니다.”라고 제이미는 말했습니다. 우려는 마이크로소프트와 같은 회사들이 오픈AI에 투자하면, 오픈AI가 그 현금을 엔비디아의 칩에 지출하여 모두에게 수익 증대를 가져다주지만 새로운 것을 만들어내지 않는다는 점입니다.

제이미는 “모든 기업의 수익과 수치를 부풀리고 있지만, 실제로 어떤 것도 창출하지는 않고 있다”고 덧붙였습니다. 이 발언은 거래 데스크에서 많은 회의론자들이 속삭여 온 내용을 반영합니다: 수치는 성장하고 있지만 산출물은 그렇지 않다는 것입니다.