باركليز تتوقع قفزة بنسبة 30% في أسهم Nvidia مع تسارع نشاط صفقات الذكاء الاصطناعي

رفعت باركليز يوم الخميس هدفها لسهم Nvidia إلى 240 دولاراً، مقارنة بـ 200 دولار. وهذا يعني إمكانية صعود بنسبة 35.6%، بناءً على سعر تداول السهم حالياً، وأشارت إلى ارتفاع هائل في إنفاق الذكاء الاصطناعي الذي قد يدفع أرقام الشركة المصنعة للرقائق إلى آفاق أعلى بكثير في السنوات الخمس القادمة.

جاء التوقع في مذكرة من المحلل توم أومايلي في باركليز، الذي قال إن فيض الشراكات النقدية للذكاء الاصطناعي يسقط مباشرة في قائمة الدخل الخاصة بـ Nvidia على المدى الطويل.

وفقاً لباركليز، يجعل هذا Nvidia الأكثر جاذبية بين جميع الأسهم في قطاع الذكاء الاصطناعي. خلال الأسابيع القليلة الماضية، أبرمت Nvidia سلسلة من الصفقات التي تضعها في قلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

أكبر هذه الصفقات هي اتفاقية استراتيجية للاستثمار بما يصل إلى 100 مليار دولار في OpenAI، الشركة وراء ChatGPT. ستذهب الأموال إلى موارد الحوسبة ونشر الرقائق.

في الوقت نفسه، وقعت Nvidia أيضاً اتفاقية منفصلة مع Alibaba لبناء البنية التحتية المادية لتدريب وتخزين بيانات الذكاء الاصطناعي. وفي وقت سابق من هذا الشهر، التزمت الشركة بمبلغ 5 مليارات دولار لـ Intel، الذي سيتم الآن دمج وحدات المعالجة المركزية (CPUs) الخاصة به في منصات الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Nvidia.

Nvidia توقع صفقات بمليارات الدولارات بينما ترفع شركات أخرى رأس المال

في رأي أومايلي، فإن تأثير هذه التحركات مرئي بالفعل في المشهد الأوسع للذكاء الاصطناعي. قال: "مع موجة الإعلانات التي جاءت خلال الأشهر الستة إلى التسعة الماضية، نقدر الآن إنفاقاً مخططاً يتجاوز 2 تريليون دولار في إجمالي طاقة قدرها حوالي 40 جيجاواط."

تشمل هذه الأرقام جهود الحكومة والشركات الخاصة والأفراد لبناء أنظمة ذكاء اصطناعي ضخمة تحتاج إلى قدر هائل من قوة الحوسبة. يتدفق جزء كبير من هذا الطلب مباشرة إلى أعمال وحدات معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بـ Nvidia، والتي تغذي كل شيء من نماذج اللغات الكبيرة إلى محركات التوصية.

تحدث الصفقات الأخيرة بالتزامن مع جهود تمويل جديدة في أماكن أخرى. يوم الخميس، أعلنت Nscale، وهي شركة بريطانية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي مقرها لندن، أنها جمعت 1.1 مليار دولار في جولة تمويل من السلسلة B. قادت الجولة شركة الاستثمار النرويجية Aker.

يشمل الداعمون الآخرون Nvidia وNokia وDell. ستُستخدم الأموال لبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي عبر أوروبا، خاصة في المملكة المتحدة، حيث أطلقت Microsoft وOpenAI وNvidia مؤخراً مشاريع بنية تحتية بمليارات الدولارات من خلال Nscale.

باركليز ليست الوحيدة التي تدعم إنفيديا. فمن بين الشركات الـ 66 التي تغطي السهم، حصلت 60 منها على تقييم "شراء" أو "شراء قوي"، وفقاً لبيانات LSEG. ورغم أن أسهم إنفيديا انخفضت بنسبة 1% صباح يوم الخميس، إلا أنها لا تزال مرتفعة بنحو 31% منذ بداية العام.

حتى الآن، كان أداء إنفيديا مدفوعاً بمبيعات ضخمة للرقائق الموجهة إلى OpenAI ومايكروسوفت وأمازون وجوجل وميتا؛ جميعها تتعطش للعتاد الذي يشغل الذكاء الاصطناعي التوليدي.

حلقة النقد بين OpenAI وإنفيديا

ولكن ليس الجميع متحمساً. يحذر بعض المحللين من كيفية تحرك النقد في دوائر مغلقة، دون خلق قيمة واضحة. أشار جيمي زاكاليك، المحلل في Neuberger Berman، إلى أن أحدث صفقة بين إنفيديا وOpenAI هي مجرد مثال آخر على تدفق الأموال عائدة إلى نفس اللاعبين.

قال جيمي: "يعتبر صفقة Nvidia أحدث مثال على قيام OpenAI بجمع أموال ثم إنفاقها مباشرة على الشركة التي توفر رأس المال." تتمثل المخاوف في أن شركات مثل Microsoft تستثمر في OpenAI، التي تنفق بعد ذلك تلك الأموال على الرقائق من Nvidia، مما يمنح الجميع دفعة في الإيرادات، دون إنتاج أي شيء جديد.

وأضاف جيمي: «إنها تضخّم أرباح الجميع وأرقامهم، لكنها لا تخلق أي شيء فعلياً». تعكس هذه العبارة ما كان يتردد على مسامع العديد من المتشكّلين في مكاتب التداول: الأرقام تنمو، لكن المخرجات لا.