테슬라, 폭락하는 가격 속에서 13일간의 매수 열풍으로 80억 달러의 소매 유입

소매 트레이더들은 13일 연속 거래일 동안 테슬라 주식에 81억 달러를 쏟아부었다. 이는 JPMorgan에 따르면 10년 이상 동안 달러 금액 기준 가장 큰 소매 매수 연속 기록이다.

그곳의 전략가인 에마 우는 는, “이것은 TSLA의 소매 매수 연속 기록 중 가장 긴 것은 아니지만, 지난 10년 이상 동안의 모든 과거 ‘매수 연속’ 중 가장 높은 규모입니다.”

소매 투자자들은 분명히 여전히 매수-디프(mode)에 깊이 빠져 있다. 우는 이러한 거래들이 전체 시장이 수정 국면으로 접어드는 동안 소규모 투자자들이 기회를 찾고 있음을 보여준다고 말했다. 그러나 소매 투자자들이 몰려드는 동안, 테슬라를 운영하는 이들은 조용히 퇴장을 준비하고 있다.

내부자들, 수억 달러 매도하며 소매 투자자들은 매수-디프

11월 이후 테슬라 내부자들은 3억 3520만 달러 상당의 주식을 매도했다. 이 그룹에는 이사회 구성원, CFO, 그리고 일론의 형제 킴벌 일론이 포함된다. 이러한 주식의 대부분은 가격이 300달러에서 400달러 사이일 때 처분되었다.Meanwhile, 주가는 금요일 기준 242달러에 머물러 있었다.

테슬라 이사회 이사인 제임스 머독은 3월 10일 주당 약 240달러에 1290만 달러 상당의 주식을 매도했다. 내부자들이 이익을 실현하는 동안, 일론 머스크 사기를 유지하려 노력했다. 목요일 저녁 Town Hall에서 직원들에게 연설하며 그는 “뉴스를 읽으면 종말론처럼 느껴집니다. TV를 지나칠 때마다 테슬라가 불타는 것을 보지 않을 수 없습니다. 무슨 일이 일어나고 있는 겁니까?”라고 말했다.

그는 직원들에게 주식을 보유할 것을 촉구하며, 자율 주행이 시장에 출시될 때 진정한 가치가 드러날 것이라고 말했다. “그래서 제가 말하고 싶은 것은, ‘주식을 붙잡으세요’”라고 일론은 직원들에게 말했다. 그러나 차트에서의 손실은 멈추지 않았다. 지난 1년 동안 40%의 상승에도 불구하고, 테슬라 주가는 2025년 한 해 동안만 약 40% 폭락했으며, 약한 판매와 시장 공포에 직면했다.

회사의 최신 재무제도는 도움이 되지 않았다. 2024년 4분기 매출은 257억 1000만 달러로 2% 증가에 그쳤으며, 272억 6000만 달러의 예상치를 하회했다. 자동차 부문 매출은 더 저렴한 차량 가격으로 인해 8% 감소한 198억 달러를 기록했다.

영업이익은 23% 감소한 16억 달러로, 순이익은 71% 급감한 23억 2000만 달러로 추락했다. 이는 작년 숫자를 더 좋게 보이게 해준 일회성 세금 혜택 때문이기도 하다. 회사는 또한 2024년 출고량이 180만 대 미만으로 첫 연간 감소세를 기록했다.

높은 평가절하 비판, RSI 과매도 수준 도달

테슬라의 선행 P/E 비율은 현재 92.4배로, 섹터 평균인 15.1배와 비교된다. 이는 엄청난 격차이며, 성장 둔화와 경쟁 심화로 인해 일부 투자자들은 회사가 이러한 프리미엄을 얼마나 오래 정당화할 수 있는지 묻고 있다.

하지만 모든 것이 비관적인 것은 아니다. 에버코어 ISI의 리치 로스는 주식이 “극도로 과매도 상태”에 있다고 말했다. 그는 상대 강도 지수(RSI)가 32로, 과거 최고치인 72에서 크게 하락했다고 지적했다. “당신이 32의 RSI와 55% 감소한 시가총액을 가진 1조 달러 기업을 가지고 있다면, 그것은 극도로 과매도 상태입니다.”라고 로스는 말했다. “가격과 모멘텀 측면에서 극단적인 수준을 고려할 때 위험-수익 시나리오가 매우 매력적으로 됩니다.”

하지만 주식 차트 밖에서는 해당 브랜드가 실제 현장에서도 공격을 받고 있습니다. 보이콧, 시위, 방화, 방화가 미국과 유럽의 테슬라 쇼룸, 전기차(EV), 충전소에 타격을 입혔습니다. 이러한 움직임은 트럼프와의 엘론의 연관성과 연결되어 있습니다. 백악관, 여전히 반발을 불러일으키고 있습니다.

무역 리스크와 판매 부진이 겹치는 가운데 엘론이 기술 비전을 강조

엘론은 대부분의 타운홀 미팅에서 향후 계획을 홍보했습니다. 그는 로보택시, AI, 휴머노이드 로봇이 등장하는 미래가 모든 것을 바꿀 것이라고 주장했습니다. 그는 직원들에게 "당신이 상상할 수 있는 가장 흥미로운 미래는 무엇입니까?"라고 물은 후 "모두에게 풍요로운 미래"라고 답했습니다. 그 미래에서는 사람들이 "원하는 것을 무엇이든 가질 수 있을 것"이라고 했습니다.

그는 또한 모델 Y를 자랑하며, 올해 다시 지구상에서 가장 많이 팔리는 차가 될 것이라고 말하고 "전 세계적으로 이용 가능"하다고 강조했습니다. 사이버트럭, 같은 날 대규모 리콜을 받았음에도 불구하고, 엘론은 이를 최고 판매량 전동 픽업 트럭으로 홍보하며 5성 충돌 안전 등급을 받았다고 말했습니다.

그는 3개 대륙에 걸친 공급망으로 인해 시장 출시가 어려웠지만 팀이 이를 극복했다고 말하며 새로워진 모델 Y 출시를 돕은 테슬라 직원들에게 감사의 뜻을 전했습니다. 그는 조향 장치가 없고 브레이크도 없는 2인승 로보택시인 사이버캡을 기대감 있게 소개했으며, 이 차량은 결국 업데이트를 통해 테슬라의 로보택시 소프트웨어로 운행될 것이라고 했습니다. 이는 2016년 테슬라 소유주가 2018년 말까지 미국 전역에서 무인 운전으로 도로 여행을 할 수 있을 것이라고 말했던 엘론의 오랜 약속이었습니다. 하지만 그 약속은 결코 실현되지 않았습니다.

테슬라의 판매도 부진합니다. 유럽, 중국, 미국 일부 지역에서 신규 차량 판매가 감소하고 있습니다. 회사는 트럼프 대통령이 행정명령을 통해 부과한 관세로 인해 더 많은 문제에 직면해 있습니다. 이는 캐나다, 멕시코, 중국 등 테슬라 생산의 핵심 공급원으로부터의 자재에 영향을 미쳤습니다.

에드먼즈에 따르면, 테슬라 소유주들이 이전보다 더 많이 전기차 trade-in을 하고 있습니다. 이 데이터는 시장과 거리에서 느껴지는 광범위한 불만과 일치합니다. 그럼에도 불구하고 금요일, 엘론의 팀 미팅 이후 테슬라 주가는 5.3% 상승한 248.71달러를 기록했습니다.

엘론은 일종의 희망을 제시하려 했습니다. "주식 시장, 특히 거울을 뒤돌아보는 사람들(대부분의 사람)에게 있어서는 갑자기 1,000만 대의 차량 군단이 5배에서 10배의 유용성을 갖는 미래를 상상하기가 매우 어렵습니다."라고 그는 말했습니다. "그 영향력이 너무 커서 과거의 그 어떤 것과도 비교할 수 없어 이해가 가지 않습니다. 하지만 미래에는 이해될 것입니다."

월가가 그 이야기를 믿을지는 또 다른 문제입니다.