特斯拉在价格暴跌期间13天购买热潮中看到80亿美元零售流入

散户交易者刚刚在13个连续交易日向特斯拉股票投入了81亿美元。这不是某种随机的炒作——据摩根大通称，这是十多年来按金额计算的最大散户购买连胜纪录。

那里的策略师Emma Wu， 表示，“虽然这不是TSLA历史上最长的连续散户购买连胜纪录，但它是过去十年中所有‘购买连胜’中幅度最大的。”

散户显然仍然深陷逢低买入模式。Wu表示，这些交易表明，当整个市场陷入调整时，小投资者正在寻找机会。但随着散户涌入，运营特斯拉的人正悄悄离场。

内部人士抛售数亿美元，而散户逢低买入

自11月以来，特斯拉内部人士已抛售价值3.352亿美元的股票。该群体包括董事会成员、首席财务官，甚至包括埃隆的兄弟Kimbal Elon。大多数这些股份是在价格在300至400美元之间时抛出的。与此同时，截至周五，股价为242美元。

特斯拉董事James Murdoch于3月10日以每股约240美元的价格抛售了价值1290万美元的股票。虽然内部人士获利了结， 埃隆·马斯克 试图保持士气。在周四晚上的全体员工大会上，他对员工说：“如果你看新闻，感觉像是世界末日。我路过电视时忍不住看到特斯拉着火。到底发生了什么？”

他敦促员工持有股份，称真正的价值将在自动驾驶进入市场时显现。“所以我说的是，‘持有你的股票，’”埃隆对员工说。但这并没有阻止图表上的下跌。尽管过去一年上涨了40%，但特斯拉股价在2025年 alone 暴跌40%，受到疲软销售和市场恐惧的打击。

公司最新的财务数据无助于改善局面。对于2024年第四季度，收入为257.1亿美元，仅增长2%，低于272.6亿美元的预测。由于车辆价格较低，汽车收入下降8%至198亿美元。

营业利润下降23%至16亿美元，净利润暴跌71%至23.2亿美元。这部分是由于一次性税收优惠帮助去年的数字看起来更好。公司还看到交付量首次年度下降，2024年仅交付略低于180万辆汽车。

高估值引发批评，RSI触及超卖水平

特斯拉的远期市盈率目前为92.4倍，而行业平均值为15.1倍。这是一个巨大的差距，随着增长放缓和竞争加剧，一些投资者质疑公司能维持这种溢价多久。

但并非所有人都看跌。Evercore ISI的Rich Ross表示，该股票处于“极度超卖状态”。他指出相对强弱指数（RSI）为32，远低于其 former peak of 72。“当你拥有一家市值为32 RSI且市值已下降55%的万亿美元公司时，那就是极度超卖状态，”Ross说。“鉴于价格和动量的极端水平，风险回报情景变得相当吸引人。”

但在股票图表之外，品牌在地面上受到攻击。抵制、抗议、破坏和纵火袭击了美国和欧洲的特斯拉展厅、电动汽车和充电站。这些举动与埃隆参与特朗普 白宫， 持续引发反弹有关。

埃隆推动科技愿景，而贸易风险和销售下滑带来冲击

埃隆在大多数时间里都在推广即将到来的事物。他声称，拥有机器人出租车、AI和类人机器人的未来将改变一切。“你能想象的最令人兴奋的未来是什么？”他问员工。然后他回答：“一个所有人丰裕的未来，”在那里人们“可以 literally just have anything you want.”

他还吹嘘Model Y，称它今年将再次成为地球上最畅销的汽车，并称其“全球可用”。 Cybertruck， 尽管在同一天遭遇大规模召回，埃隆仍将其推广为销量最高的全电动皮卡，并称其获得了5星碰撞评级。

他还赞扬了帮助将新款Model Y推向市场的特斯拉员工，称横跨三大洲的供应链使这变得困难，但他们挺过来了。他吹捧即将推出的Cybercab，这是一款没有方向盘或刹车的两座车，最终将通过更新在特斯拉的机器人出租车软件上运行。这是埃隆自2016年以来一直在做出的承诺，当时他说特斯拉车主将在2018年底之前能够进行无人驾驶的美国公路旅行。但那从未发生。

特斯拉的销售也在下滑。新车销售在欧洲、中国和美国部分地区正在下降。由于特朗普总统通过行政命令实施的关税，公司面临更多问题。这些关税影响了来自加拿大、墨西哥和中国的材料——这些都是特斯拉生产的关键供应来源。

据Edmunds称，越来越多的特斯拉车主正在置换他们的电动汽车。这一数据与市场街头的更广泛挫折感相符。尽管如此，周五，在埃隆的团队会议后，特斯拉股价上涨5.3%至248.71美元。

埃隆曾试图提供某种希望。他说：“这非常困难，就像股市中的人们一样，尤其是那些习惯于回顾过去的人——大多数人都是如此——很难想象这样一个未来：突然之间，一个拥有1000万辆汽车的车队，其有用性会提高5到10倍。”“这种变化如此深远，与过去任何事物都无法相比，因此人们难以理解。但未来人们会理解的。”

华尔街是否会相信这个故事，则是另一个问题了。