Tesla voit un afflux de 8 milliards de dollars de la part des détaillants lors d’une frénésie d’achat de 13 jours amid des prix en chute libre

Les traders particuliers viennent d’injecter 8,1 milliards de dollars dans les actions Tesla sur 13 jours de bourse consécutifs. Il ne s’agit pas d’une simple hype – c’est la plus longue série d’achats par les détaillants en valeur absolue depuis plus de dix ans, selon JPMorgan.

Emma Wu, une stratège de la banque, a déclaré, « Bien qu’il ne s’agisse pas de la série la plus longue d’achats consécutifs par les détaillants sur TSLA, c’est la plus grande amplitude parmi toutes les « séries d’achats » passées en plus d’une décennie. »

Les particuliers sont clairement toujours en mode « acheter sur les baisses ». Wu a déclaré que ces transactions montrent que les petits investisseurs chassent les opportunités tandis que le marché dans son ensemble glisse vers une correction. Mais alors que les particuliers s’engouffrent dans la place, ceux qui dirigent Tesla se retirent discrètement.

Les insiders vendent pour des centaines de millions pendant que les particuliers achètent sur les baisses

Depuis novembre, les insiders de Tesla ont vendu pour 335,2 millions de dollars d’actions. Le groupe comprend des membres du conseil d’administration, le directeur financier et même Kimbal Elon, le frère d’Elon. La plupart de ces actions ont été cédées lorsque le prix se situait entre 300 et 400 dollars. Pendant ce temps, l’action se négociait à 242 dollars vendredi.

James Murdoch, administrateur de Tesla, a vendu pour 12,9 millions de dollars d’actions le 10 mars à environ 240 dollars l’action. Tandis que les insiders réalisaient des profits, Elon Musk a essayé de maintenir le moral. S’adressant aux employés lors d’une réunion en ligne jeudi soir, il a déclaré : « Si vous lisez les nouvelles, on dirait l’apocalypse. Je ne peux pas passer devant la télé sans voir une Tesla en feu. Que se passe-t-il ? »

Il a exhorté le personnel à conserver ses actions, affirmant que la vraie valeur se manifestera lorsque la conduite autonome sera sur le marché. « Donc, ce que je dis, c’est : « Gardez vos actions », a déclaré Elon aux employés. Cela n’a pas arrêté la baisse sur le graphique. Même avec une hausse de 40 % au cours de l’année dernière, les actions Tesla ont encore chuté de 40 % en 2025, touchées par des ventes faibles et les craintes du marché.

Les derniers résultats financiers de l’entreprise n’ont pas aidé. Pour le T4 2024, le chiffre d’affaires s’est établi à 25,71 milliards de dollars, soit une augmentation de seulement 2 %, et a manqué les prévisions de 27,26 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires automobile a baissé de 8 % à 19,8 milliards de dollars en raison de prix de véhicules plus bas.

Le résultat opérationnel a chuté de 23 % à 1,6 milliard de dollars, et le résultat net s’est effondré de 71 % à 2,32 milliards de dollars. Cela était en partie dû à un avantage fiscal exceptionnel qui a aidé les chiffres de l’année dernière à paraître meilleurs. L’entreprise a également enregistré sa première baisse annuelle des livraisons, avec un peu moins de 1,8 million de véhicules expédiés pour 2024.

Une valorisation élevée attire les critiques alors que le RSI atteint des niveaux de survente

Le ratio cours/bénéfice forward de Tesla est désormais de 92,4x, par rapport à la moyenne du secteur de 15,1x. C’est un écart massif, et avec une croissance ralentie et une concurrence croissante, certains investisseurs se demandent combien de temps l’entreprise pourra justifier une telle prime.

Mais tout le monde n’est pas baissier. Rich Ross d’Evercore ISI a déclaré que l’action est dans un « état de survente extrême ». Il a pointé du doigt un Indice de force relative (RSI) de 32, bien en dessous de son ancien pic de 72. « Lorsque vous avez une entreprise d’une valeur de mille milliards de dollars avec un RSI de 32 et une capitalisation boursière qui a diminué de 55 %, c’est un état de survente extrême », a déclaré Ross. « Le scénario risque-récompense devient assez attrayant compte tenu des niveaux extrêmes en termes de prix et de momentum. »

Mais en dehors des graphiques boursiers, la marque est attaquée sur le terrain. Des boycotts, des manifestations, du vandalisme et des incendies criminels ont touché les showrooms Tesla, les véhicules électriques (VE) et les bornes de recharge aux États-Unis et en Europe. Ces mouvements sont liés à l'implication d'Elon dans la Maison Blanche, qui continue de provoquer un tollé. Elon défend sa vision technologique alors que les risques commerciaux et le déclin des ventes frappent

Elon a passé la majeure partie de la réunion publique à promouvoir ce qui arrive ensuite. Il a affirmé qu'un avenir avec des robotaxis, l'IA et des robots humanoïdes changerait tout. « Quel est l'avenir le plus excitant que vous puissiez imaginer ? » a-t-il demandé aux employés. Puis il a répondu : « Un avenir d'abondance pour tous », où les gens « pourraient littéralement avoir tout ce qu'ils veulent ».

Il a également vanté le Model Y, affirmant qu'il serait la voiture la plus vendue sur Terre à nouveau cette année, et l'a qualifiée de « disponible dans le monde entier ». Le

Cybertruck, malgré une recall massive reçue le même jour, a toujours été promu par Elon comme le pick-up entièrement électrique le plus vendu, et il a déclaré qu'il avait obtenu une note de 5 étoiles au crash test. Il a également rendu hommage aux employés de Tesla qui ont aidé à lancer le Model Y rafraîchi, indiquant que les chaînes d'approvisionnement sur trois continents rendaient la tâche difficile, mais qu'ils s'en étaient sortis. Il a vanté le Cybercab à venir, un deux places sans volant ni pédales de frein, qui fonctionnera finalement sur le logiciel de robotaxi de Tesla via une mise à jour. C'est une promesse qu'Elon fait depuis 2016, lorsqu'il avait déclaré que les propriétaires de Tesla pourraient faire un road trip sans conducteur à travers les États-Unis d'ici la fin de 2018. Cela ne s'est jamais produit.

Les ventes de Tesla sont également en baisse. Les ventes de nouveaux véhicules diminuent en Europe, en Chine et dans certaines parties des États-Unis. L'entreprise fait face à de nouveaux problèmes en raison des tarifs douaniers mis en place par le président Trump par décrets exécutifs. Ceux-ci touchent les matériaux en provenance du Canada, du Mexique et de la Chine, toutes sources d'approvisionnement clés pour la production de Tesla.

Selon Edmunds, plus de propriétaires de Tesla échangent leurs VE que jamais auparavant. Ces données s'alignent avec la frustration plus large ressentie sur le marché et dans les rues. Pourtant, vendredi, l'action Tesla a bondi de 5,3 % à 248,71 $ après la réunion d'équipe d'Elon.

Elon a essayé d'offrir un peu d'espoir. « C'est très difficile, comme pour les gens sur le marché boursier, en particulier ceux qui regardent dans le rétroviseur — ce qui est la plupart des gens — d'imaginer un avenir où soudain une flotte de 10 millions de véhicules a cinq à dix fois l'utilité », a-t-il déclaré. « C'est si profond et il n'y a aucune comparaison avec quoi que ce soit dans le passé que cela ne s'intègre pas. Mais cela s'intégrera à l'avenir. »

Que Wall Street achète cette histoire ou non est une autre question.

La question de savoir si Wall Street adhère à ce récit en est une autre.