Investidores de varejo despejaram US$ 8,1 bilhões em ações da Tesla ao longo de 13 dias úteis consecutivos. Isso não é mera especulação — é a maior sequência de compras por investidores de varejo em valor monetário em mais de dez anos, segundo o JPMorgan.
Emma Wu, estrategista da empresa, afirmou : "Embora esta não seja a sequência mais longa de compras consecutivas de ações da TSLA por investidores de varejo, é a de maior magnitude entre todas as 'sequências de compras' anteriores em mais de uma década."
O varejo ainda está claramente em modo de compra na baixa. Wu disse que essas negociações mostram que os pequenos investidores estão buscando oportunidades enquanto o mercado como um todo entra em correção. Mas, enquanto o varejo entra em massa, aqueles que administram a Tesla estão silenciosamente se retirando.
Investidores com informações privilegiadas vendem centenas de milhões enquanto investidores de varejo aproveitam a queda para comprar na baixa
Desde novembro, executivos da Tesla venderam US$ 335,2 milhões em ações. O grupo inclui membros do conselho, o diretor financeiro e até mesmo Kimbal Elon, irmão de Elon. A maior parte dessas ações foi vendida quando o preço estava entre US$ 300 e US$ 400. Enquanto isso, na sexta-feira, as ações estavam cotadas a US$ 242.
James Murdoch, diretor do conselho da Tesla, vendeu US$ 12,9 milhões em ações no dia 10 de março, a cerca de US$ 240 por ação. Enquanto os executivos realizavam lucros, Elon Musk tentava manter o moral elevado. Em um encontro com os funcionários na noite de quinta-feira, ele disse: “Se vocês lerem as notícias, parece o apocalipse. Não consigo passar pela TV sem ver um Tesla pegando fogo. O que está acontecendo?”
Ele incentivou os funcionários a manterem suas ações, dizendo que o verdadeiro valor se mostraria quando a direção autônoma chegasse ao mercado. "Então, o que estou dizendo é: 'Mantenham suas ações'", disse Elon aos funcionários. Isso não estancou a queda no gráfico, no entanto. Mesmo com um ganho de 40% no último ano, as ações da Tesla ainda despencaram 40% somente em 2025, afetadas por vendas fracas e temores do mercado.
Os resultados financeiros mais recentes da empresa não ajudaram. No quarto trimestre de 2024, a receita foi de US$ 25,71 bilhões, um aumento de apenas 2%, ficando abaixo das previsões de US$ 27,26 bilhões. A receita do setor automotivo caiu 8%, para US$ 19,8 bilhões, devido à queda nos preços dos veículos.
O lucro operacional caiu 23%, para US$ 1,6 bilhão, e o lucro líquido despencou 71%, para US$ 2,32 bilhões. Isso se deveu, em parte, a um benefício fiscal extraordinário que ajudou a melhorar os números do ano passado. A empresa também registrou sua primeira queda anual nas entregas, com pouco menos de 1,8 milhão de veículos comercializados em 2024.
A alta avaliação gera críticas, com o RSI atingindo níveis de sobrevenda
A relação preço/lucro (P/L) projetada da Tesla está atualmente em 92,4x, em comparação com a média do setor de 15,1x. Essa é uma diferença enorme e, com o crescimento mais lento e a concorrência crescente, alguns investidores questionam por quanto tempo a empresa conseguirá justificar esse prêmio.
Mas nem todos estão pessimistas. Rich Ross, da Evercore ISI, afirmou que as ações estão em uma condição de "sobrevenda extrema". Ele apontou para um Índice de Força Relativa (IFR) de 32, bem abaixo do pico anterior de 72. "Quando você tem uma empresa de um trilhão de dólares com um IFR de 32 e uma capitalização de mercado que caiu 55%, essa é uma condição de sobrevenda extrema", disse Ross. "O cenário de risco-retorno se torna bastante atraente, dados os níveis extremos em termos de preço e momentum."
Mas, além dos gráficos de ações, a marca está sendo atacada na prática. Boicotes, protestos, vandalismo e incêndios criminosos atingiram concessionárias da Tesla, veículos elétricos e estações de recarga nos Estados Unidos e na Europa. Essas ações foram associadas ao envolvimento de Elon Musk na Casa Branca de Trump, o que continua gerando reações negativas.
Elon Musk impulsiona sua visão tecnológica em meio a riscos comerciais e queda nas vendas
Elon passou a maior parte da reunião geral promovendo o que está por vir. Ele afirmou que um futuro com robotáxis, inteligência artificial e robôs humanoides mudará tudo. "Qual o futuro mais empolgante que vocês conseguem imaginar?", perguntou aos funcionários. Então respondeu: "Um futuro de abundância para todos", onde as pessoas "poderiam literalmente ter tudo o que desejassem"
Ele também se gabou do Model Y, dizendo que seria o carro mais vendido do mundo novamente este ano, e afirmou que ele estaria "disponível em todo o mundo". A Cybertruck, apesar de ter sofrido um recall em massa no mesmo dia, ainda foi promovida por Elon como a picape totalmente elétrica mais vendida, e ele disse que ela obteve uma classificação de 5 estrelas em testes de colisão.
Ele também fez um agradecimento especial aos funcionários da Tesla que ajudaram a levar o Model Y renovado ao mercado, dizendo que as cadeias de suprimentos em três continentes dificultaram o processo, mas que eles conseguiram. Ele também falou sobre o futuro Cybercab, um veículo de dois lugares sem volante ou freios, que eventualmente funcionará com o software de robotáxi da Tesla por meio de uma atualização. Essa é uma promessa que Elon Musk vem fazendo desde 2016, quando disse que os proprietários de Tesla poderiam fazer uma viagem autônoma pelos EUA até o final de 2018. Isso nunca aconteceu.
As vendas da Tesla também estão em queda. As vendas de veículos novos estão diminuindo na Europa, na China e em partes dos EUA. A empresa enfrenta ainda mais problemas devido às tarifas impostas pelodent Trump por meio de decretos executivos. Essas tarifas afetam materiais do Canadá, México e China — todos fornecedores essenciais para a produção da Tesla.
Segundo a Edmunds, o número de proprietários de Tesla que estão trocando seus veículos elétricos é maior do que nunca. Esses dados refletem a frustração generalizada no mercado e nas ruas. Mesmo assim, na sexta-feira, as ações da Tesla subiram 5,3%, para US$ 248,71, após a reunião da equipe de Elon Musk.
Elon tentou oferecer alguma esperança. "É muito difícil para quem está no mercado de ações, especialmente para quem olha para o passado — que é a maioria das pessoas — imaginar um futuro onde, de repente, uma frota de 10 milhões de veículos tenha de cinco a dez vezes mais utilidade", disse ele. "É algo tão profundo e não há comparação possível com nada do passado que não faça sentido. Mas fará sentido no futuro."
Se Wall Street vai acreditar nessa história ou não, é outra questão.
