Tesla vê entrada de $8 bilhões de varejo durante frenesi de compras de 13 dias em meio a preços em queda

Traders de varejo acabaram de injetar $8,1 bilhões nas ações da Tesla ao longo de 13 dias de negociação consecutivos. Isso não é apenas um hype aleatório — é a maior sequência de compras por varejo em valor nominal em mais de dez anos, segundo o JPMorgan.

Emma Wu, estrategista do banco, disse, “Embora esta não seja a sequência mais longa de compras consecutivas de varejo na TSLA, é a de maior magnitude entre todas as ‘sequências de compras’ passadas em mais de uma década.”

O varejo claramente ainda está no modo de comprar a queda. Wu disse que esses negócios mostram que pequenos investidores estão caçando oportunidades enquanto o mercado como um todo entra em correção. Mas, à medida que o varejo se acumula, aqueles que comandam a Tesla estão silenciosamente indo para as saídas.

Insiders despejam centenas de milhões enquanto varejo compra a queda

Desde novembro, insiders da Tesla venderam ações no valor de $335,2 milhões. O grupo inclui membros do conselho, o CFO e até Kimbal Elon, irmão de Elon. A maioria dessas ações foi desfeita quando o preço estava entre $300 e $400. Enquanto isso, a ação estava cotada a $242 na sexta-feira.

James Murdoch, diretor do conselho da Tesla, vendeu ações no valor de $12,9 milhões em 10 de março, a cerca de $240 por ação. Enquanto os insiders realizavam lucros, Elon Musk tentou manter a moral viva. Falando com os funcionários durante uma reunião geral na noite de quinta-feira, ele disse: “Se você lê as notícias, parece o fim dos tempos. Não consigo passar pela TV sem ver um Tesla pegando fogo. O que está acontecendo?”

Ele incentivou os funcionários a manterem suas ações, dizendo que o valor real será mostrado quando a direção autônoma chegar ao mercado. “Então, o que estou dizendo é: ‘Mantenham suas ações’”, disse Elon aos funcionários. Isso não impediu o sangramento no gráfico. Mesmo com um ganho de 40% no último ano, as ações da Tesla ainda despencaram 40% apenas em 2025, atingidas por vendas fracas e temores do mercado.

Os últimos resultados financeiros da empresa não ajudaram. Para o Q4 de 2024, a receita ficou em $25,71 bilhões, um aumento de apenas 2%, e ficou abaixo das previsões de $27,26 bilhões. A receita automotiva caiu 8% para $19,8 bilhões devido a preços mais baixos dos veículos.

A renda operacional caiu 23% para $1,6 bilhão, e o lucro líquido despencou 71% para $2,32 bilhões. Isso foi em parte devido a um benefício fiscal único que ajudou os números do ano anterior a parecerem melhores. A empresa também viu sua primeira queda anual nas entregas, com pouco menos de 1,8 milhão de veículos enviados para 2024.

Alta valuation atrai críticas enquanto RSI atinge níveis de sobrevenda

O múltiplo P/E forward da Tesla está agora em 92,4x, comparado à média do setor de 15,1x. Essa é uma lacuna enorme, e com o crescimento desacelerando e a concorrência aumentando, alguns investidores estão perguntando por quanto tempo a empresa pode justificar esse tipo de prêmio.

Mas nem todo mundo é otimista. Rich Ross, da Evercore ISI, disse que a ação está em uma “condição extremamente sobrevendida”. Ele apontou para um Índice de Força Relativa (RSI) de 32, que está muito abaixo de seu pico anterior de 72. “Quando você tem uma empresa de trilhão de dólares com um RSI de 32 e uma capitalização de mercado que diminuiu 55%, essa é uma condição extremamente sobrevendida”, disse Ross. “O cenário de risco-retorno torna-se bastante atraente dadas as extremidades em termos de preço e momento.”

Mas fora dos gráficos de ações, a marca está sendo atacada no chão. Boicotes, protestos, vandalismo e incêndios criminosos atingiram showrooms, veículos elétricos e estações de carregamento da Tesla nos EUA e na Europa. Essas ações estão ligadas ao envolvimento de Elon na Casa Branca , que continua a provocar reações negativas.

Elon impulsiona visão tecnológica enquanto riscos comerciais e queda nas vendas atingem

Elon passou a maior parte da reunião geral promovendo o que está por vir. Ele afirmou que um futuro com robotáxis, IA e robôs humanoides mudará tudo. “Qual é o futuro mais empolgante que você pode imaginar?”, ele perguntou aos funcionários. Então ele respondeu: “Um futuro de abundância para todos”, onde as pessoas “poderiam literalmente ter qualquer coisa que quisessem.”

Ele também se gabou do Model Y, dizendo que seria o carro mais vendido da Terra novamente este ano, e o chamou de “disponível mundialmente”. O Cybertruck, apesar de ter sido alvo de um recall massivo no mesmo dia, ainda foi promovido por Elon como a picape totalmente elétrica mais vendida, e ele disse que obteve classificação de colisão de 5 estrelas.

Ele também fez uma menção honrosa aos funcionários da Tesla que ajudaram a lançar o Model Y atualizado no mercado, dizendo que as cadeias de suprimentos em três continentes tornaram isso difícil, mas eles superaram. Ele elogiou o próximo Cybercab, um veículo de dois lugares sem volante ou freios, que eventualmente rodará com o software de robotáxi da Tesla por meio de uma atualização. Essa é uma promessa que Elon vem fazendo desde 2016, quando disse que os proprietários da Tesla poderiam fazer uma viagem rodoviária sem motorista pelos EUA até o final de 2018. Isso nunca aconteceu.

As vendas da Tesla também estão caindo. As vendas de novos veículos estão caindo na Europa, China e partes dos EUA. A empresa está enfrentando mais problemas devido aos tarifas impostas pelo presidente Trump por meio de ordens executivas. Isso atingiu materiais do Canadá, México e China — todas fontes de suprimento chave para a produção da Tesla.

De acordo com a Edmunds, mais proprietários de Tesla estão trocando seus EVs do que nunca. Esses dados estão alinhados com a frustração mais ampla sentida no mercado e nas ruas. Ainda assim, na sexta-feira, a ação da Tesla saltou 5,3% para $248,71 após a reunião da equipe de Elon.

Elon tentou oferecer algum tipo de esperança. “É muito difícil, como para as pessoas no mercado de ações, especialmente aquelas que olham pelo retrovisor — o que é a maioria — imaginar um futuro onde, de repente, uma frota de 10 milhões de veículos tenha cinco a dez vezes a utilidade”, disse ele. “É tão profundo e não há comparação com nada no passado que não seja computado. Mas será computado no futuro.”

Se a Wall Street compra essa história ou não é uma questão diferente.