FDIC가 예금 보험을 거부함에 따라 스테이블코인 보유자들이 혼란에 빠지다

미국의 스테이블코인 사용자들은 곧 엄격한 규제 현실에 직면할 수 있습니다: 그들의 디지털 달러는 은행 예금과 동일한 연방 안전망의 혜택을 받지 못하게 됩니다.

연방예금보험공사(FDIC)는 결제용 스테이블코인 보유자들이 연방 예금 보험의 자격이 없을 것이라고 밝혔습니다. 이는 해당 자산이 보험 가입 은행에 예치된 자금으로 담보되더라도 마찬가지입니다.

FDIC 의 Travis Hill 의장은 기관이 규칙을 공식화하기 위해 규정을 발행할 것이라고 밝혔습니다. 이는 GENIUS 법안 안정코인을 미국 정부의 보험 적용 대상으로 마케팅하는 것을 명확히 금지하고 있기 때문입니다. 그는 안정코인 보험이 은행 시스템의 예금 분배 방식을 변경함으로써 FDIC 예금보험기금에 대한 위험을 증가시킬 수 있다고 말했습니다. 

이와 함께 억만장자 투자자 스탠리 드루켄밀러는 지난 12개월간 시장 가치가 36% 급등한 후, 금융에서 안정코인의 중요성이 커지고 있다고 강조하며 향후 15년 동안 결제 시스템을 주도할 것으로 예측했습니다.

“10년 또는 15년 후 우리 전체 결제 시스템은 안정코인이 될 것이라고 생각합니다. 이러한 법정화폐 페그 토큰은 효율적이고 비용 효율적입니다.”라고 그는 주요 전통 금융 기관인 모건 스탠리와 최근 비디오 인터뷰에서 말했습니다.

그럼에도 불구하고 드루켄밀러가 안정코인에 대해 긍정적인 견해를 공유했음에도 불구하고, 그는 더 넓은 암호화폐 시장에 대해 다른 전망을 제시했다는 점은 주목할 만합니다. 이 전망은 기자들이 더 넓은 암호화폐 시장에 대한 의견을 요청했을 때 나타났습니다. 이에 응답한 전 헤지펀드 매니저는 암호화폐를 ‘문제를 찾는 솔루션’이라고 묘사했습니다. 또한 드루켄밀러는 암호화폐가 가치 저장 수단으로 명성을 얻은 것에 대해 불만을 표시하며, 그것이 불필요하다고 주장했습니다.

나중에는 여러 가지 고려 끝에 그는 "하지만 그것은 브랜드이고, 이 사람들은 그것을 사랑하므로 가치 저장 수단으로 작용할 것"이라고 인정했다. 그러나 그는 비트코인이나 다른 암호화폐에 대해서는 언급하지 않았다.

안정코인은 통행 보험(pass-through insurance)에서 제외됩니다

통행 보험은 고객 핀테크 회사, 중개자 또는 선불 카드 서비스를 통해 제3자를 통해 이루어진 모든 예금을 보장합니다. 그러나 GENIUS 법안은 안정코인이 전통적인 은행 예금이 아니기 때문에 정부가 안정코인을 보장하지 않으며, 따라서 FDIC 보험으로부터 어떠한 보호도 받을 수 없다고 명시하고 있습니다.

FDIC는 안정코인을 추가하면 예금보험기금에 더 많은 부담을 주고, 실제로 누가 보험 적용을 받는지 혼란을 초래할 수 있다고 말했습니다. 기금은 일반 은행 예금만 보호하기 때문입니다.

안정코인이 통행 보험을 받을 수 없는 또 다른 이유는 대부분의 시스템에서 현재 소유자의 신원을 추적하기 어렵기 때문입니다. 이로 인해 FDIC가 누구에게 보장을 제공해야 하는지 파악하기 어렵습니다.

만약 안정코인이 보장을 받는다면, 일반 은행 예금보다 더 매력적으로 보일 수 있으며, 이는 계좌 보유자들이 신중함 없이 대부분의 자금을 디지털 코인으로 이동하게 만들 수 있습니다. 이렇게 되면 FDIC는 갑작스러운 시장 변화에 직면하게 되는데, 이는 안정코인 회사들이 FDIC 보험 적용 계좌에 더 많은 자금을 보유할 수 있기 때문입니다.

혼란을 방지하기 위해 FDIC는 안정코인이 연방 보험 적용 대상이 아님을 명시하는 명확한 규칙을 수립할 계획입니다.

하지만 토큰화된 예금 은 보험사가 새로운 기술을 사용하여 자금을 추적하더라도, 법률이 이를 전통적인 은행 계좌와 동일하게 취급하기 때문에 FDIC 보험 적용 대상이 됩니다. 

힐은 예금이 전통적인 은행 플랫폼에서 토큰화된 형태로 이동한다고 해서 법적 지위를 잃어서는 안 된다고 주장합니다. 그는 “예금은 예금이다”라고 말합니다.

토큰화된 예금은 일반적으로 은행에 보유된 자금에 대한 직접적인 청구권을 나타내는 디지털 토큰으로 작동합니다. 이는 법정화폐에 페그되지만 연방 보험 적용 예금 계좌와 자동으로 연결되지 않는 안정코인과 구별됩니다.

은행들이 규칙을 변경하고 있습니다

안정코인 외에도 FDIC 및 기타 은행 규제 기관은 감독, 자본 및 유동성 측면의 개혁을 통해 은행이 실제 위험을 관리하고, 고객을 보호하며, 성장을 지원하도록 돕고자 합니다.

규제 기관들은 은행 검사 방식을 서류, 정책 및 절차 중심에서 은행의 법 위반 또는 부실 행위 조사로 전환하고자 합니다. 검사는 소비자 준수 측면에서 고객에게 실제로 발생한 피해에 초점을 맞추며, 규제 기관은 광범위한 질문 목록을 묻는 대신 비즈니스에 가장 중요한 제품에 대한 검사를 표적으로 삼을 것입니다.

FDIC는 가장 심각한 위반 사항만 중대한 집행 조치의 대상이 되도록 하기 위해 현재 10,000달러인 한도를 상향 조정할 예정입니다.

규제 기관들은 더 많은 대출을 장려하고, 대형 은행과 소규모 은행 간 형평성을 맞추며, 모든 사람을 위해 은행 시스템을 더 안전하게 만들기 위해 자본 개혁을 진행합니다. 이를 위해 규제 기관들은 모기지 및 소매 대출에 대한 과도하게 엄격한 위험 가중치(금도금)를 제거하기 위한 새로운 제안서를 발행할 계획입니다. 또 다른 제안서는 모기지, 소비자 및 기업 대출에 대한 위험 민감성을 다룰 것입니다. 

유동성을 계산할 때 규제 기관들은 2023년 은행 파산 사례가 30일 유동성 커버리지 비율(LCR)이 예금이 은행에서 얼마나 빠르게 유출될 수 있는지 고려하지 않았음을 입증했으므로, 은행이 연방준비제도(Fed)에서 차입할 수 있는 능력을 계산에 포함하도록 허용하고자 합니다. 

FDIC는 또한 위기 동안 예금자의 행동을 연구함으로써 미래에 더 나은 규칙을 마련하고 위험을 더 잘 이해하고자 합니다.

FDIC는 또한 2009년 사립 투자자가 파산한 은행을 매입하는 것을 금지했던 정책을 철회하여 향후 파산한 은행을 해결하고자 합니다. 또한 기관은 비은행 투자자가 지체 없이 임시 은행 인가를 받을 수 있게 하는 긴급 ‘선반 인가(shelf charter)’ 절차를 통해 예금보험기금에 대한 비용을 줄일 계획입니다.