حاملو العملات المستقرة في وضع غير مستقر بعد رفض المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع تأمين الودائع

قد يواجه مستخدمو العملات الرقمية المستقرة في الولايات المتحدة قريباً حقيقة تنظيمية صارخة: لن enjدولاراتهم الرقمية بنفس شبكة الأمان الفيدرالية التي تتمتع بها الودائع المصرفية.

أشارت المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) إلى أن حاملي العملات المستقرة للدفع لن يكونوا مؤهلين للحصول على تأمين الودائع الفيدرالي، حتى لو كانت الأصول مدعومة بأموال محتفظ بها في البنوك المؤمن عليها.

بحسب رئيس المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع، ترافيس هيل، ستصدر المؤسسة لائحةً لإضفاء الطابع الرسمي على هذا القانون، إذ قانون GENIUS صراحةً تسويق العملات المستقرة على أنها مؤمنة من قبل الحكومة الأمريكية. وأوضح أن تأمين العملات المستقرة قد يزيد من المخاطر التي يتعرض لها صندوق تأمين الودائع التابع للمؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع، وذلك بتغيير آلية توزيع الودائع في النظام المصرفي. 

يأتي هذا في الوقت الذي سلط فيه المستثمر الملياردير ستانلي دراكنميلر الضوء على الأهمية المتزايدة للعملات المستقرة في مجال التمويل، متوقعاً أنها قد تدعم المدفوعات على مدى السنوات الـ 15 المقبلة، وذلك بعد ارتفاع قيمتها السوقية بنسبة 36% في الأشهر الـ 12 الماضية.

"أفترض أن أنظمة الدفع بأكملها ستكون عبارة عن عملات مستقرة في غضون 10 أو 15 عامًا. هذه الرموز المرتبطة بالعملات الورقية فعالة من حيث التكلفة"، قال ذلك في مقابلة فيديو حديثة مع مورغان ستانلي، وهي مؤسسة مالية تقليدية كبرى.

مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من آراء دراكنميلر الإيجابية حول العملات المستقرة، فقد أبدى نظرة مختلفة لسوق العملات الرقمية بشكل عام. وقد برزت هذه النظرة عندما طلب منه الصحفيون التعليق على سوق العملات الرقمية. ردًا على هذا الطلب، وصف مدير صندوق التحوط السابق العملات الرقمية بأنها حل يبحث عن مشكلة. علاوة على ذلك، أعرب دراكنميلر عن استيائه من اكتسابها شهرة كمخزن للقيمة، معتبرًا ذلك غير ضروري.

وفي وقت لاحق، وبعد عدة مداولات، أقر قائلاً: "لكنها علامة تجارية، وهؤلاء الناس يحبونها، لذا ستكون مخزناً للقيمة". ومع ذلك، لم يذكر Bitcoin أو أي عملات مشفرة أخرى.

العملات المستقرة مستثناة من التأمين على المعاملات العابرة

يغطي التأمين على المعاملات العابرة أي إيداع يقوم به العميل عبر طرف ثالث، مثل شركة تقنية ماليةأو وسيط أو خدمة بطاقات مسبقة الدفع. مع ذلك، ينص قانون GENIUS على أن الحكومة لا تضمن العملات المستقرة لأنها ليست ودائع مصرفية تقليدية، وبالتالي لا يمكن لهذه العملات الحصول على أي نوع من الحماية من خلال تأمين المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC).

وقالت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع إن إضافة العملات المستقرة قد تزيد الضغط على صندوق تأمين الودائع الخاص بها وتخلق ارتباكًا حول من هو المؤمن عليه بالفعل، لأن الصندوق لا يحمي سوى الودائع المصرفية العادية.

سبب آخر لعدم قدرة العملات المستقرة على الحصول على تأمين المرور هو صعوبة tracdentمالكيها، خاصة في معظم الأنظمة اليوم، مما يجعل من الصعب على المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع معرفة من يجب أن يحصل على التغطية.

إذا حظيت العملات المستقرة بالتغطية التأمينية، فقد تُصبح أكثرtracمن الودائع المصرفية التقليدية، مما يدفع أصحاب الحسابات إلى تحويل معظم أموالهم إلى العملات الرقمية دون توخٍّ كبير للحذر. وفي حال حدوث ذلك، ستواجه المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) تغيرات مفاجئة في السوق، حيث قد تحتفظ شركات العملات المستقرة بمزيد من الأموال في حسابات مؤمّنة من قِبلها.

ولتجنب الالتباس، تخطط المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) لوضع قواعد واضحة تنص على أن العملات المستقرة ليست مؤمنة فيدرالياً.

ومع ذلك، الودائع التي تم ترميزها مؤهلة للتأمين من قبل المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع لأن القانون يعاملها بنفس طريقة الحسابات المصرفية التقليدية، على الرغم من أن شركات التأمين تستخدم تقنيات جديدة لتتبع trac. 

يرى هيل أن الودائع لا ينبغي أن تفقد وضعها القانوني لمجرد انتقالها من منصات مصرفية تقليدية إلى شكل رمزي. وكما يقول: "الوديعة هي وديعة"

تعمل الودائع المُرمّزة عادةً كرموز رقمية تمثل مطالبة مباشرة بالأموال المودعة في البنك. وهذا ما يميزها عن العملات المستقرة، التي ترتبط عادةً بعملة ورقية ولكنها لا ترتبطmaticبحسابات الودائع المؤمن عليها اتحاديًا.

البنوك تغير قواعدها

وبصرف النظر عن العملات المستقرة، فإن المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع وغيرها من الجهات التنظيمية المصرفية ترغب في مساعدة البنوك على إدارة المخاطر الحقيقية وحماية العملاء ودعم النمو من خلال الإصلاحات في الإشراف ورأس المال والسيولة.

تسعى الجهات التنظيمية إلى تغيير آلية تعاملها مع عمليات التدقيق المصرفي، من التركيز على الأوراق والسياسات والإجراءات إلى التحقيق في انتهاكات القانون أو الممارسات الخاطئة من جانب البنك. ستركز عمليات التدقيق على الضرر الفعلي الذي يلحق بالعملاء في مجال امتثال المستهلك، وستوجه الجهات التنظيمية عمليات التدقيق نحو المنتجات الأكثر أهمية للبنك بدلاً من طرح قائمة واسعة من الأسئلة.

ولضمان أن تكون الانتهاكات الأكثر خطورة فقط هي التي تستدعي تطبيقًا فعالًا، ستقوم المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع برفع الحد الأدنى من الحد الحالي البالغ 10000 دولار.

تُجري الهيئات التنظيمية أيضًا إصلاحات رأسمالية لتشجيع المزيد من الإقراض، وتحقيق العدالة بين البنوك الكبيرة والصغيرة، وجعل النظام المصرفي أكثر أمانًا للجميع. ولتحقيق ذلك، تعتزم الهيئات التنظيمية إصدار مقترح جديد لإزالة معايير المخاطر المفرطة في التشدد على قروض الرهن العقاري وقروض التجزئة (التشديد المفرط). كما سيتناول مقترح آخر حساسية المخاطر في قروض الرهن العقاري، وقروض المستهلكين، وقروض الشركات. 

عند حساب السيولة، يرغب المنظمون في السماح للبنوك بحساب قدرتها على الاقتراض من الاحتياطي الفيدرالي لأن حالات إفلاس البنوك في عام 2023 أثبتت أن نسبة تغطية السيولة لمدة 30 يومًا لا تأخذ في الاعتبار مدى سرعة خروج الودائع من البنك. 

كما تسعى مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) إلى فهم المخاطر بشكل أفضل ووضع قواعد أكثر ذكاءً في المستقبل من خلال دراسة كيفية تصرف المودعين أثناء الأزمات.

تسعى المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) أيضاً إلى معالجة مشكلة البنوك المتعثرة مستقبلاً من خلال إلغاء سياسة عام 2009 التي كانت تمنع المستثمرين من القطاع الخاص من شراء هذه البنوك. وبالمثل، تخطط المؤسسة لخفض التكاليف على صندوق تأمين الودائع عبر إجراء طارئ يُعرف باسم "الترخيص المؤقت"، والذي يسمح للمستثمرين من غير البنوك بالحصول على ترخيص مصرفي مؤقت دون تأخير.