حاملو العملات المستقرة في حالة من الانتظار حيث ترفض FDIC التأمين على الودائع

قد يواجه مستخدمو العملات المستقرة في الولايات المتحدة قريباً واقعاً تنظيمياً صارماً: فلن تتمتع عملاتهم الرقمية بالدولار بنفس شبكة الأمان الفيدرالية المتاحة لودائع البنوك.

أشارت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) إلى أن حاملي العملات المستقرة المدفوعة لن يكونوا مؤهلين لتأمين الودائع الفيدرالي، حتى لو كانت الأصول مدعومة بأموال مودعة في بنوك مؤمنة.

وفقاً لرئيس مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) ترافيس هيل، ستصدر الوكالة لائحة لجعل هذه القاعدة رسمية، حيث أن قانون GENIUS يحظر بوضوح تسويق العملات المستقرة على أنها مؤمنة من قبل الحكومة الأمريكية. وقال إن تأمين العملات المستقرة قد يزيد من المخاطر على صندوق تأمين الودائع التابع لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية من خلال تغيير طريقة توزيع الودائع في النظام المصرفي. 

يأتي هذا بينما سلط المستثمر الملياردير ستانلي دروكينميلر الضوء على الأهمية المتزايدة للعملات المستقرة في التمويل، متوقعًا أنها قد تقود المدفوعات خلال السنوات الـ 15 القادمة، بعد ارتفاع قيمتها السوقية بنسبة 36% في الأشهر الـ 12 الماضية.

"أفترض أن أنظمة الدفع بأكملها ستكون عملات مستقرة في 10 أو 15 عامًا. هذه الرموز المرتبطة بالعملات الورقية فعالة ومجدية من حيث التكلفة،" قال في مقابلة فيديو حديثة مع مورغان ستانلي، وهي مؤسسة مالية تقليدية كبرى.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من مشاركة دروكينميلر آراء إيجابية حول العملات المستقرة، أعرب عن نظرة مختلفة لسوق العملات المشفرة الأوسع. ظهرت هذه النظرة عندما طلب منه المراسلون التعليق على سوق العملات المشفرة الأوسع. رداً على هذا الطلب، وصف مدير صندوق التحوط السابق العملات المشفرة بأنها حل يبحث عن مشكلة. بالإضافة إلى ذلك، أعرب دروكينميلر عن استيائه من أنها اكتسبت شهرة كمخزن للقيمة، جادل بأنها كانت غير ضرورية.

لاحقاً، وبعد عدة اعتبارات، أقر قائلاً: "لكنها علامة تجارية، وهؤلاء الناس يحبونها، لذا ستظل مخزناً للقيمة." ومع ذلك، لم يذكر Bitcoin أو أي عملات مشفرة أخرى.

العملات المستقرة مستثناة من التأمين الانتقالي

التأمين الانتقالي يغطي أي إيداع يتم من قبل عميل من خلال طرف ثالث، مثل شركة تكنولوجيا مالية، وسيط، أو خدمة بطاقة مسبقة الدفع. ومع ذلك، ينص قانون GENIUS على أن الحكومة لا تضمن العملات المستقرة لأنها ليست ودائع بنكية تقليدية، لذا لا يمكن للرموز الحصول على أي نوع من الحماية من تأمين FDIC.

قالت FDIC إن إضافة العملات المستقرة قد تضع ضغطًا إضافيًا على صندوق تأمين الودائع الخاص بها وتخلق ارتباكًا حول من هو المؤمن عليه حقًا، حيث يحمي الصندوق فقط الودائع البنكية العادية.

سبب آخر لعدم قدرة العملات المستقرة على الحصول على تأمين انتقالي هو صعوبة تتبع هويات مالكيها، خاصة في معظم الأنظمة اليوم، مما يجعل من الصعب على FDIC معرفة من يجب أن يتلقى التغطية.

إذا حصلت العملات المستقرة على التغطية، فقد تبدو أكثر جاذبية من الودائع البنكية العادية، مما يدفع حاملي الحسابات إلى نقل معظم أموالهم إلى العملات الرقمية دون حذر كبير. إذا حدث هذا، ستواجه FDIC تغييرات مفاجئة في السوق، حيث قد تحتفظ شركات العملات المستقرة بأموال أكثر في الحسابات المؤمنة من FDIC.

لتجنب الارتباك، تخطط FDIC لإرساء قواعد واضحة تنص على أن العملات المستقرة غير مؤمنة اتحادياً.

ومع ذلك، الودائع الرمزية مؤهلة لتأمين FDIC لأن القانون يعاملها بنفس طريقة الحسابات البنكية التقليدية، حتى لو استخدمت شركات التأمين تقنيات جديدة لتتبع الأموال. 

يرى هيل أن الودائع لا ينبغي أن تفقد وضعها القانوني ببساطة لأنها تنتقل من منصات البنوك التقليدية إلى شكل رمزي. كما يقول، "الوديعة هي وديعة."

تعمل الودائع الرمزية عادةً كرموز رقمية تمثل مطالبة مباشرة بالأموال المحتفظ بها في بنك. هذا يميزها عن العملات المستقرة، التي تكون عادةً مرتبطة بعملات ورقية ولكنها ليست مرتبطة تلقائيًا بحسابات الودائع المؤمنة اتحادياً.

البنوك تغير قواعدها

إلى جانب العملات المستقرة، ترغب هيئة FDIC والجهات التنظيمية المصرفية الأخرى في مساعدة البنوك على إدارة المخاطر الحقيقية، وحماية العملاء، ودعم النمو من خلال إصلاحات في الإشراف ورأس المال والسيولة.

إلى جانب العملات المستقرة، ترغب هيئة FDIC والجهات التنظيمية المصرفية الأخرى في مساعدة البنوك على إدارة المخاطر الحقيقية، وحماية العملاء، ودعم النمو من خلال إصلاحات في الإشراف ورأس المال والسيولة.

تريد الجهات التنظيمية تغيير طريقة تعاملها مع فحوصات البنوك، للانتقال من التركيز على الأوراق والسياسات والإجراءات إلى النظر في انتهاكات القانون أو سوء الممارسة من قبل البنك. سيركز الفحص على الضرر الفعلي الذي يلحق بالعملاء في الامتثال الاستهلاكي، وستستهدف الجهات التنظيمية الفحوصات على المنتجات الأكثر أهمية للأعمال بدلاً من طرح قائمة واسعة من الأسئلة.

لضمان احتساب الانتهاكات الأكثر خطورة فقط في إطار الإنفاذ الكبير، ستقوم هيئة FDIC برفع العتبة من الحد الحالي البالغ 10,000 دولار. 

عند حساب السيولة، ترغب الجهات التنظيمية في السماح للبنوك بحساب قدرتها على الاقتراض من الاحتياطي الفيدرالي، لأن فشل البنوك في عام 2023 أثبت أن نسبة تغطية السيولة لمدة 30 يومًا (LCR) لا تأخذ في الاعتبار سرعة سحب الودائع من البنك. 

وتسعى هيئة FDIC أيضًا إلى فهم المخاطر بشكل أفضل ووضع قواعد أكثر ذكاءً في المستقبل من خلال دراسة سلوك المودعين أثناء الأزمات.

كما ترغب هيئة FDIC في حل البنوك الفاشلة في المستقبل من خلال رفع سياسة عام 2009 التي منعت المستثمرين الخاصين من شراء البنوك الفاشلة. وبالمثل، تخطط الوكالة لتقليل التكلفة على صندوق تأمين الودائع من خلال إجراء طارئ لـ "ترخيص الرف" (shelf charter) الذي يسمح للمستثمرين غير المصرفيين بالحصول على ترخيص مصرفي مؤقت دون تأخير.