Titulares de stablecoins en el limbo cuando la FDIC rechura el seguro de depósitos

Los usuarios de stablecoins en Estados Unidos podrían enfrentarse pronto a una realidad regulatoria contundente: sus dólares digitales no disfrutarán de la misma red de seguridad federal que los depósitos bancarios.

La Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) ha señalado que los titulares de stablecoins de pago no serán elegibles para el seguro federal de depósitos, incluso si los activos están respaldados por fondos mantenidos en bancos asegurados.

Según el presidente de la FDIC, Travis Hill, la agencia emitirá una regulación para hacer oficial la norma, ya que la Ley GENIUS prohíbe claramente comercializar stablecoins como aseguradas por el gobierno de EE. UU. Dijo que el seguro de stablecoins podría aumentar el riesgo para el Fondo de Seguro de Depósitos de la FDIC al alterar la forma en que el sistema bancario distribuye los depósitos. 

Esto ocurre mientras el inversor multimillonario Stanley Druckenmiller ha destacado la creciente importancia de las stablecoins en las finanzas, prediciendo que podrían impulsar los pagos en los próximos 15 años, tras un aumento del 36 % en su valor de mercado en los últimos 12 meses.

“Asumo que todo nuestro sistema de pagos serán stablecoins en 10 o 15 años. Estos tokens vinculados a fiat son eficientes y rentables”, dijo en una reciente entrevista en vídeo con Morgan Stanley, una importante institución financiera tradicional.

No obstante, cabe señalar que, a pesar de las opiniones positivas de Druckenmiller sobre las stablecoins, expresó una perspectiva diferente para el mercado cripto en general. Esta perspectiva surgió cuando los reporteros le pidieron que comentara sobre el mercado cripto más amplio. Respondiendo a esta solicitud, el exgestor de fondos de cobertura describió el cripto como una solución en busca de un problema. Además, Druckenmiller expresó su desaprobación de que hubiera ganado fama como reserva de valor, argumentando que era innecesario.

Más tarde, tras varias consideraciones, admitió que: “Pero es una marca, y a esta gente le encanta, así que va a ser una reserva de valor”. Sin embargo, no mencionó Bitcoin ni ninguna otra criptomoneda.

Las stablecoins están excluidas del seguro de passthrough

El seguro de passthrough cubre cualquier depósito realizado por un cliente a través de un tercero, como un empresa fintech, un bróker o un servicio de tarjeta prepago. Sin embargo, la Ley GENIUS establece que el gobierno no garantiza las stablecoins porque no son depósitos bancarios tradicionales, por lo que las monedas no pueden recibir ningún tipo de protección del seguro de la FDIC.

La FDIC dijo que añadir stablecoins podría ejercer más presión sobre su fondo de seguro de depósitos y crear confusión sobre quién está realmente asegurado, ya que el fondo solo protege los depósitos bancarios ordinarios.

Otra razón por la que las stablecoins no pueden recibir seguro de passthrough es que es difícil rastrear las identidades de sus propietarios, especialmente en la mayoría de los sistemas actuales, lo que dificulta que la FDIC sepa quién debe recibir la cobertura.

Si las stablecoins recibieran cobertura, podrían parecer más atractivas que los depósitos bancarios regulares, lo que podría impulsar a los titulares de cuentas a mover la mayor parte de su dinero a monedas digitales sin mucha precaución. Si esto sucede, la FDIC enfrentará cambios repentinos en el mercado, ya que las empresas de stablecoins podrían mantener más fondos en cuentas aseguradas por la FDIC.

Para evitar confusiones, la FDIC planea establecer reglas claras que establezcan que las stablecoins no están aseguradas a nivel federal.

Sin embargo, depósitos tokenizados son elegibles para el seguro de la FDIC porque la ley los trata de la misma manera que las cuentas bancarias tradicionales, aunque las aseguradoras utilicen nuevas tecnologías para rastrear el dinero. 

Hill sostiene que los depósitos no deberían perder su estatus legal simplemente porque se mueven de las plataformas bancarias tradicionales a una forma tokenizada. Como dice, “un depósito es un depósito”.

Los depósitos tokenizados funcionan típicamente como tokens digitales que representan una reclamación directa sobre fondos mantenidos en un banco. Esto los distingue de las stablecoins, que suelen estar vinculadas a una moneda fiat pero no están vinculadas automáticamente a cuentas de depósito aseguradas a nivel federal.

Los bancos están cambiando sus normas

Además de las stablecoins, la FDIC y otros reguladores bancarios quieren ayudar a los bancos a gestionar riesgos reales, proteger a los clientes y apoyar el crecimiento mediante reformas en la supervisión, el capital y la liquidez.

Los reguladores quieren cambiar la forma en que manejan los exámenes bancarios, pasando de centrarse en papeleo, políticas y procedimientos a investigar violaciones de la ley o mala praxis por parte del banco. Los exámenes se centrarán en el daño real a los clientes en el cumplimiento del consumidor, y los reguladores se centrarán en los exámenes de productos que más importan al negocio en lugar de hacer una lista amplia de preguntas.

Para asegurar que solo las violaciones más graves cuenten para una aplicación significativa, la FDIC elevará el umbral desde el límite actual de 10.000 dólares.

Los reguladores también realizan reformas de capital para fomentar más préstamos, crear equidad entre bancos grandes y pequeños, y hacer el sistema bancario más seguro para todos. Para ello, los reguladores planean emitir una nueva propuesta para eliminar los pesos de riesgo excesivamente estrictos en hipotecas y préstamos minoristas (gold-plating). Otra propuesta abordará la sensibilidad al riesgo para préstamos hipotecarios, al consumidor y corporativos. 

Al calcular la liquidez, los reguladores quieren permitir a los bancos contar su capacidad para pedir prestado al Banco Federal porque los fallos bancarios de 2023 demostraron que el Ratio de Cobertura de Liquidez de 30 días (LCR) no considera qué tan rápido pueden salir los depósitos de un banco. 

La FDIC también quiere entender mejor los riesgos y hacer reglas más inteligentes en el futuro estudiando cómo se comportan los depositantes durante las crisis.

La FDIC también quiere resolver bancos fallidos en el futuro levantando una política de 2009 que impedía a los inversores privados comprar bancos fallidos. De manera similar, la agencia planea reducir el costo para el Fondo de Seguro de Depósitos a través de un procedimiento de “carta charter de emergencia” que permite a los inversores no bancarios obtener una carta charter bancaria temporal sin demora.