Les détenteurs de stablecoins dans l’expectative alors que la FDIC rejure l’assurance des dépôts

Les utilisateurs de stablecoins aux États-Unis pourraient bientôt faire face à une réalité réglementaire stricte : leurs dollars numériques ne bénéficieront pas du même filet de sécurité fédéral que les dépôts bancaires.

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a indiqué que les détenteurs de stablecoins de paiement ne seraient pas éligibles à l’assurance des dépôts fédéraux, même si les actifs sont adossés à des fonds détenus dans des banques assurées.

Selon le président de la FDIC, Travis Hill, l’agence publiera une réglementation pour officialiser cette règle, car le GENIUS Act interdit clairement de commercialiser les stablecoins comme étant assurés par le gouvernement américain. Il a déclaré que l’assurance des stablecoins pourrait augmenter les risques pour le Fonds d’assurance des dépôts de la FDIC en modifiant la manière dont le système bancaire distribue les dépôts. 

Cela survient alors que l’investisseur milliardaire Stanley Druckenmiller a souligné l’importance croissante des stablecoins dans la finance, prédisant qu’ils pourraient alimenter les paiements au cours des 15 prochaines années, suite à une hausse de 36 % de leur valeur de marché au cours des 12 derniers mois.

« Je suppose que tout notre système de paiement sera composé de stablecoins dans 10 ou 15 ans. Ces jetons adossés aux devises fiduciaires sont efficaces et rentables », a-t-il déclaré lors d’une récente interview vidéo avec Morgan Stanley, une grande institution financière traditionnelle.

Néanmoins, il convient de noter que, malgré les avis positifs de Druckenmiller sur les stablecoins, il a exprimé une perspective différente pour le marché global des cryptomonnaies. Cette perspective est apparue lorsque des journalistes lui ont demandé de commenter le marché global des cryptomonnaies. En réponse à cette demande, l’ancien gestionnaire de fonds spéculatifs a décrit les cryptomonnaies comme une solution à la recherche d’un problème. De plus, Druckenmiller a exprimé son désapprobation quant au fait qu’elles aient acquis une réputation de réserve de valeur, arguant que cela était inutile.

Plus tard, après plusieurs réflexions, il a admis : « Mais c’est une marque, et ces gens l’adorent, donc cela va devenir une réserve de valeur. » Cependant, il n’a pas mentionné Bitcoin ni aucune autre cryptomonnaie.

Les stablecoins sont exclus de l’assurance par transmission

L’assurance par transmission couvre tout dépôt effectué par un client via un tiers, tel qu’une entreprise de fintech, un courtier ou un service de carte prépayée. Cependant, la loi GENIUS stipule que le gouvernement ne garantit pas les stablecoins car ils ne sont pas des dépôts bancaires traditionnels, de sorte qu’ils ne peuvent bénéficier d’aucune protection de l’assurance FDIC.

La FDIC a déclaré que l’ajout de stablecoins pourrait exercer une pression supplémentaire sur son fonds d’assurance des dépôts et créer une confusion quant à la personne réellement assurée, puisque le fonds ne protège que les dépôts bancaires ordinaires.

Une autre raison pour laquelle les stablecoins ne peuvent pas bénéficier de l’assurance par transmission est qu’il est difficile de suivre l’identité de leurs propriétaires, en particulier dans la plupart des systèmes actuels, ce qui rend difficile pour la FDIC de savoir qui devrait bénéficier de la couverture.

Si les stablecoins devaient bénéficier d’une couverture, ils pourraient sembler plus attractifs que les dépôts bancaires ordinaires, incitant les titulaires de compte à transférer la majeure partie de leur argent dans des jetons numériques sans beaucoup de prudence. Si cela se produit, la FDIC fera face à des changements soudains sur le marché, car les entreprises de stablecoins pourraient détenir plus de fonds dans des comptes assurés par la FDIC.

Pour éviter toute confusion, la FDIC prévoit d’établir des règles claires stipulant que les stablecoins ne sont pas assurés au niveau fédéral.

Cependant, dépôts tokenisés sont éligibles à l’assurance FDIC car la loi les traite de la même manière que les comptes bancaires traditionnels, même si les assureurs utilisent de nouvelles technologies pour suivre l’argent. 

Hill estime que les dépôts ne devraient pas perdre leur statut juridique simplement parce qu’ils passent des plateformes bancaires traditionnelles à une forme tokenisée. Comme il le dit, « un dépôt est un dépôt. »

Les dépôts tokenisés fonctionnent généralement comme des jetons numériques qui représentent une créance directe sur des fonds détenus dans une banque. Cela les distingue des stablecoins, qui sont généralement adossés à une devise fiduciaire mais ne sont pas automatiquement liés à des comptes de dépôt assurés au niveau fédéral.

Les banques modifient leurs règles

Outre les stablecoins, la FDIC et d’autres régulateurs bancaires souhaitent aider les banques à gérer les risques réels, protéger les clients et soutenir la croissance grâce à des réformes dans la supervision, les fonds propres et la liquidité.

Les régulateurs souhaitent modifier leur gestion des examens bancaires, en passant d’un focus sur les documents, les politiques et les procédures à une investigation des violations de la loi ou des malversations par la banque. Les examens se concentreront sur les préjudices réels subis par les clients en matière de conformité, et les régulateurs cibleront les examens sur les produits qui comptent le plus pour l’entreprise plutôt que de poser une longue liste de questions.

Pour s’assurer que seules les violations les plus graves comptent pour des sanctions significatives, la FDIC augmentera le seuil par rapport à la limite actuelle de 10 000 $.

Les régulateurs mettent également en œuvre des réformes des fonds propres pour encourager davantage de prêts, créer une équité entre les grandes et les petites banques, et rendre le système bancaire plus sûr pour tous. Pour ce faire, les régulateurs prévoient de publier une nouvelle proposition pour supprimer les pondérations de risque excessivement strictes sur les prêts hypothécaires et les prêts à la consommation (sur-ajustement). Une autre proposition traitera de la sensibilité au risque pour les prêts hypothécaires, à la consommation et aux entreprises. 

Lors du calcul de la liquidité, les régulateurs souhaitent permettre aux banques de compter leur capacité à emprunter auprès de la Réserve fédérale, car les faillites bancaires de 2023 ont prouvé que le Ratio de couverture de liquidité à 30 jours (LCR) ne tient pas compte de la rapidité avec laquelle les dépôts peuvent quitter une banque. 

La FDIC souhaite également mieux comprendre les risques et élaborer des règles plus intelligentes à l’avenir en étudiant le comportement des déposants pendant les crises.

La FDIC souhaite également résoudre les faillites bancaires futures en levant une politique de 2009 qui interdisait aux investisseurs privés d’acheter des banques en faillite. De même, l’agence prévoit de réduire le coût pour le Fonds d’assurance des dépôts grâce à une procédure de « charte d’étagère » d’urgence qui permet aux investisseurs non bancaires d’obtenir une charte bancaire temporaire sans délai.