OpenAI의 회계 장부가 유출되고 있으며, 수치가 맞지 않습니다

오픈아이(OpenAI)와 마이크로소프트 간의 자금 흐름을 보여주는 새로운 문서가 공개되면서, 업계에서 가장 주목받는 기업 중 하나인 오픈아이의 사업 운영에 대한 의혹이 커지는 가운데, 외부인들이 이 기업의 재정 상황을 드물게 엿볼 수 있게 되었습니다.

테크 전문 기자 에드 지tron 인공지능 기업 오픈AI와 최대 투자자 간의 자금 왕래를 보여주는 내부 문서를 입수했다고 테크 크런치 가 보도했습니다 . 해당 문서에 따르면 마이크로 소프트는 수익 배분 계약을 통해 2024년 오픈AI로부터 4억 9380만 달러를 받았으며, 이 금액은 2025년 첫 9개월 동안 8억 6580만 달러로 증가했다고 지tron 이번 주에 전했습니다.

기술 대기업 간의 양방향 자금 흐름

두 회사 간의 협력 관계는 상호적입니다. 오픈아이(OpenAI)는 수익의 20%를 마이크로소프트에 지급하는데, 이는 마이크로소프트가 이 투자할 입니다. 양측 모두 해당 비율이 정확한지에 대해서는 공개적으로 밝힌 바 없습니다.

하지만 자금 흐름은 일방적인 것이 아닙니다. 이번 거래에 정통한 한 관계자에 따르면 마이크로소프트는 빙(Bing)과 애저 오픈아이디 서비스(Azure OpenAI Service)에서 발생하는 수익의 약 20%를 오픈아이디에 지급한다고 합니다. 빙 검색 엔진은 오픈아이디 기술을 기반으로 작동하며, 애저 오픈아이 서비스는 다른 기업과 프로그래머들이 클라우드를 통해 오픈아이디 도구를 유료로 사용할 수 있도록 해줍니다.

숫자만으로는 모든 것을 알 수 없습니다

금액은tron 후 실제로 보유하는 금액을 나타냅니다trac. 즉, 유출된 수치는 공제 전 총액이 아닌 순액을 보여주는 것입니다. 마이크로소프트는 하지 않기 때문에 전체적인 상황을 파악하기 어렵습니다.

하지만 유출된 정보는 개인 투자자들이 예의주시하고 있는 회사의 내부를 들여다볼 수 있는 기회를 제공합니다. 이 문서들은 오픈아이언이 얼마나 많은 돈을 벌어들이는지뿐만 아니라 운영에 얼마나 많은 비용을 지출하는지도 보여줍니다.

수익 분배율을 20%로 가정하면, 간단한 계산으로 오픈AI는 2024년에 최소 25억 달러의 수익을 올렸을 것으로 예상됩니다. 2025년 첫 3분기 동안에는 최소 43억 3천만 달러의 수익을 올렸을 것으로 추정되지만, 실제 수치는 이보다 더 높을 가능성이 큽니다.

오픈AI의 CEO인 샘 알트만은 최근 회사의 연간 매출이 130억 달러를 "훨씬 넘는다"고 밝혔습니다. 그는 또한 연말까지 연간 매출이 200억 달러를 돌파하고 2027년에는 1,000억 달러에 이를 수 있다고 덧붙였습니다.

컴퓨팅 비용이 빠르게 상승하고 있습니다

지출 측면은 전혀 다른 이야기를 들려줍니다. 2025년 첫 9개월 동안 그 수치는 약 86억 5천만 달러로 급증했습니다. 여기서 추론이란 학습된 AI 시스템이 사용자의 질문에 응답할 때 필요한 컴퓨터 연산 능력을 의미합니다.

마이크로소프트 애저는 오픈AI의 주요 컴퓨팅 리소스 공급원이었지만, 오픈AI는 코어위브, 오라클, 그리고 최근에는 AWS 및 구글 클라우드와도 계약을 체결했습니다.

사정에 정통한 소식통에 따르면, OpenAI는 실제 cash아닌 마이크로소프트가 투자의 일환으로 제공한 크레딧을 통해 학습 비용을 대부분 지불한다고 합니다. 학습이란 모델을 처음부터 구축하는 데 필요한 컴퓨팅 작업을 의미합니다. 하지만 추론 비용은 대부분 실제 현금으로 충당됩니다.

이러한 수치들을 종합해 보면, OpenAI가 서비스 판매로 얻는 수익보다 추론 작업에만 더 많은 비용을 지출하고 있을 가능성이 있음을 시사합니다.

그러한 가능성은 인공지능 산업이 과대평가 되었는지에 대한 지속적인 논쟁에 불을 지피고 있습니다. AI 모델 분야에서 가장 유명한 기업인 오픈AI조차 기술 운영으로 여전히 손실을 보고 있다면, 천문학적인 기업 가치 로 막대한 투자를 받고 있는 다른 기업들은 어떻게 될 것인지에 대한 의문이 제기되고 있습니다 .