영란은행, AI 기업들의 기업 가치가 닷컴 버블 당시 수준에 근접해 있어 조정 위험 제기

영국 중앙은행(BoE)은 인공지능(AI) 관련 주식의 급등하는 가치가 세계 시장을 위험한 상황으로 몰아넣고 있다며, 이를 닷컴 버블 사태와 직접적으로 비교하는 새로운 경고를 발표했습니다.

중앙은행 금융정책위원회(FPC)가 이번 주에 발표한 최근 회의 결과에서 이러한 경고가 나왔습니다.

위원회에 따르면, 특히 인공지능(AI) 관련 기술 기업들의 주가가 2000년대 초반.

위원회는 고평가된 주식, 미국 신용 시장의 균열, 세계적인 정치적 긴장, 그리고 AI에 대한 과대광고로 인한 낙관론이 모두 변동성이 큰 요인으로 작용하고 있다고 지적했습니다.

영란은행은 이러한 요인들이 자산 가격의 갑작스러운 하락 가능성을 높이고 있으며, 이는 투자자들에게 큰 타격을 줄 수 있다고 밝혔습니다. 또한 인공지능의 영향에 대한 기대치가 조금이라도 변한다면, 그것이 결정적인 전환점이 될 수 있다고 경고했습니다.

미국 신용등급 하락세 지속, 인공지능(AI)이 시장 지수 주도

영란은행은 미국 자동차 금융 부문의 불안정성이 고조되고 있다고 지적했습니다. 서브프라임 자동차 대출업체인 트리컬러와 자동차 부품 공급업체인 퍼스트 브랜즈 두 회사가 최근 채무 불이행을 선언했습니다. 두 회사 모두 민간 신용 대출과 송장 금융에 크게 의존했는데, 영란은행은 이미 이러한 자금 조달 방식을 위험하다고 지적한 바 있습니다.

위원회는 이러한 채무 불이행이 "높은 레버리지, 부실한 인수 기준, 불투명성 및 복잡한 구조"와 관련된 지속적인 우려를 부각한다고 지적했습니다

요컨대, 일부 기업들은 여전히 ​​허술한 감독 하에 막대한 자금을 차입하고 불안정한 자금 조달 모델에 의존하고 있습니다. 그 결과는 무엇일까요? 더 많은 채무 불이행 사태가 발생할 수 있습니다.

한편, 영란은행은 위험 자산 차입자와 안전 자산 차입자 간의 금리 차이인 신용 시장 스프레드가 "역사적으로 낮은 수준에 근접"했다고 지적하며, 이는 경제 상황이 변할 경우 오류가 발생할 여지가 거의 없다는 것을 의미한다고 밝혔다.

에 주목하며 정치적 압력 , 이는 "미국 달러 자산의 급격한 가격 재조정을 초래할 수 있다"고 경고했습니다. 도널드 트럼프 대통령이 백악관에 재입성하고 프랑스와 일본에서 의회 교착 상태가 지속되는 가운데, 위원회는 정치적 대립을 또 다른 위험 요소로 보고 있습니다. 이러한 교착 상태는 채권 시장으로 파급되어 투자자 신뢰를 더욱 흔들 수 있습니다.

영란은행은 기술주 가치가 현실을 넘어 과대평가되고 있다고 밝혔습니다

진정으로 우려한 주식 시장의 집중도, 특히 인공지능(AI) 기업들이 전체 상승세를 주도하는 방식이었습니다. 영란은행은 S&P 500 지수의 선행 주가수익비율(PER)이 25배에 달하며, 이는 과거 평균치에 비해 높은 수준이라고 지적했습니다. 비록 닷컴 버블 정점보다는 낮지만, 많은 사람들이 건전하다고 여기는 수준을 훨씬 넘어섰다는 것입니다.

단순히 가격 문제만이 아닙니다. 상위 5대 기술 기업, 거의 모두 AI 관련 기업인 이들 기업이 현재 S&P 500. 이러한 시장 지배력은 전체 시장이 소수의 기업에 좌우된다는 것을 의미합니다. 영란은행은 AI에 대한 기대감이 약화될 경우 투자자들이 대규모 손실을 입을 수 있다고 경고했습니다. 또한, 경기 조정 주가수익비율(PER)이 닷컴 버블 정점 당시와 비슷한 25년 만의 최저 수준으로 떨어졌다는 점도 지적했습니다.

동시에 영란은행은 영국 신용 시장의 상태가 호전되었다고 밝혔습니다. 영국 가계 부채 대비 소득 비율이 2001년 이후 최저 수준이며, 기업 부채 또한 최근 최고치보다 "상당히 낮은" 수준을 유지하고 있다고 보고했습니다. 위원회는 또한 글로벌 금융 시장의 압박에도 불구하고 영국의 은행 시스템이 "회복력을 유지하고 있다"고 덧붙였습니다.

하지만 위원회는 국내 압력의 징후를 무시하지 않고 있습니다. 위원회는 "많은 영국 금융기관"이 영국 규제 당국이 허용한 유연성을 활용하여 소득 대비 대출 비율이 높은 주택담보대출을 더 많이 발행하기 시작했다고 확인했습니다. 마지막으로 위원회는 금융정책위원회(FPC)가 영국 중소기업의 자금 조달 가능성을 검토하고 있다고 밝히며, 신용 접근성이 새로운 문제로 대두될 수 있음을 시사했습니다.