연준의 미란, 의견 불일치에도 불구하고 공격적인 금리 인하 촉구

연준 위원 스티븐 미란은 중앙은행이 금리 인하에서 ‘빠른 속도’를 적용하기를 원하며, 신중한 접근을 주장하는 다른 직원들과는 견해를 달리한다. 댈러스 연준 총재 로리 로건과 시카고 연준 총재 오스틴 굴즈비는 경제 및 인플레이션 상황에 대해 우려를 제기한 연준 직원들 중 한 명이다. 

연준 의장 제롬 파월 또한 당시 대규모 금리 인하에 지지가 부족하다고 강조하며, 중앙은행의 통화정책 접근 방식을 균형 있게 유지하려는 정책 합의를 강조했다. 그는 현재 시점에서 중요한 정책 조치를 취하는 것은 불필요하다고 주장했다.

JP모건 CEO 제이미 다이먼은 표준 초안 인플레이션이 하락하지 않는 한 향후 금리 인하에 대해 의문을 제기했다. 세인트루이스 연방준비은행 총재 알베르토 무살렘 또한 경고했다. 연준이 금리 인하 한계에 점점 더 가까워지고 있다고 말했다.

미란, 정책이 균형을 잃었음 주장

미란은 연준의 통화정책이 균형을 잃었으며, 합리적인 조치가 신속하게 이루어져야 한다고 말했다. 그러나 그는 중앙은행의 현재 금리 정책에 대해 회의적인 입장을 유지하며, 연준이 아직 그 지점에 도달하지 않았을 수 있다고 지적했다.

미란은 연준이 현재 금리를 하루 더 유지하면 위기에 처할 것이라고 믿는다. 그러나 그는 현재 금리를 1년 더 유지할 경우 연준이 더 큰 문제에 직면할 것이라고 전망한다.

“하루 더 유지하면 위기가 되지만, 1년 더 유지한다면 음, 손에 잡힐 만한…문제가 생길 것입니다.”

–스티븐 미란, 미국 연방준비제도 이사회 위원 

미란은 9월 22일 현재 수준으로 정책 긴축을 유지하는 것이 연준의 사명을 크게 훼손할 위험이 있다고 말했다. 그는 다른 FOMC 위원들과 함께 트럼프 대통령의 정책 변화로 인해 중립 금리가 마땅히 있어야 할 위치에 있지 않다고 믿는다. 

미란은 규제 완화, 세금, 이민, 무역 정책 변화가 명목 저축을 증가시키거나 중립 금리를 낮추는 방식으로 생산성을 높이는 방법을 더 자세히 설명했다. 그는 이러한 변화들이年初에는 그렇게 긴축적이지 않았던 통화정책을 현재는 너무 긴축적으로 만들었다고 덧붙였다. 

보먼, 2025회 금리 인하 예측  

연준 이사회 위원인 미셸 보먼은 10월 3일 연준이 연말까지 세 번의 금리 인하를 단행할 것이라고 예측했다. 현재 감독 부의장도 맡고 있는 보먼은 이러한 인하가 노동 시장의 위험을 상쇄하고 인플레이션이 2% 목표에 근접함에 따라 경제의 안정을 지원할 것이라고 지적했다. 

그러나 미란의 더 공격적인 금리 인하 선호도는 그를 대부분의 정책 입안자들과 대립시킨다. 대부분의 지역 연준 총재들은 여전히 현재 인플레이션 수준에서 금리를 인하하는 것에 대해 우려하고 있으며, 이는 2% 목표를 훨씬 상회한다. 정책 입안자들은 또한 트럼프의 관세가 경제 전반에 영향을 미치며 인플레이션을 가속화할 것이라고 믿는다.

미란은 다음 금리 설정 회의에서 0.50%의 금리 인하를 옹호했지만, 대부분의 직원들은 4%에서 4.25% 범위로의 완만한 삭감을 요구했다. 연준 직원들은 높은 인플레이션을 낮추고 약화되는 노동 시장을 지원하는 사이의 균형을 찾으려 한다. 

이들 직원들은 2025년 말까지 금리 목표가 3.5%에서 3.75% 사이가 될 것으로 예측했으며, 2026년에는 3.25%에서 3.5% 범위로 이동할 가능성이 있다고 밝혔다. 그러나 시카고 연준 총재 굴즈비는 소매 및 기관 투자자들이 대부분 포지션 감축을 완료했을 것으로 보고 있습니다. 보고서에서는 중앙은행이 이제 끈적한 고비에 놓여 있다고 말했다. 그는 너무 많은 금리를 앞당겨 인하하는 것에 대해 여전히 경계하며, 인플레이션이 진정되기를 희망한다.  

한편, 댈러스 연준 총재 로건은 여전히 강경파이며, 연준이 추가 금리 인하에 신중해야 한다고 주장한다. 그녀는 이전에 우려스러운 환경은 높은 인플레이션이 관세 관련 문제뿐만 아니라 다른 요인들에 의해 주도되고 있음을 시사한다고 지적했다.

보먼 또한 연준 정책이 노동 시장 위험을 상쇄하는 데 특히 뒤처질 위험이 있다고 믿는다. 그러나 미란은 자신의 접근 방식이 다른 정책 입안자들과 유사하지만 목표에 더 빨리 도달하기를 원한다고 강조한다.