Miran de la Fed presiona por recortes agresivos de tasas a pesar de los desacuerdos

El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, desea que el banco central aplique un ritmo acelerado en sus recortes de tasas, lo que contrasta con la opinión de otros funcionarios que abogan por una estrategia cautelosa. Ladent de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, y eldent de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, se encuentran entre los funcionarios de la Reserva Federal que expresaron su preocupación por las condiciones económicas y la inflación. 

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también señaló que las grandes reducciones de las tasas de interés carecen de apoyo, haciendo hincapié en la necesidad de un consenso político que equilibre el enfoque de política monetaria del banco central. Afirmó que tomar medidas políticas significativas en este momento es innecesario.

El director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, expresó sus dudas sobre futuros recortes de tasas a menos que la inflación baje. Alberto Musalem, presidentedent Banco de San Luis, también advirtió que la Reserva Federal se está acercando a sus límites de recorte de tasas.

Miran dice que la política está desfasada

Miran afirmó que la política monetaria de la Reserva Federal está desfasada y que se deben realizar ajustes razonables con rapidez. Sin embargo, se muestra escéptico sobre la actual política de tipos de interés del banco central, señalando que es posible que la Reserva Federal aún no haya llegado a ese punto.

Miran cree que la Reserva Federal se encuentra en un punto en el que, si mantiene la tasa de interés actual sin cambios un día más, entrará en crisis. Sin embargo, prevé un problema mayor para la Reserva Federal si la tasa actual se mantiene un año más.

“Si lo mantienes así un día más, es una crisis, pero si lo mantienes así un año más, sí, creo que tendrás… problemas en tus manos”

–Stephen Miran, Gobernador de la Reserva Federal de Estados Unidos 

Miran dijo el 22 de septiembre que mantener la política restrictiva en su nivel actual corre el riesgo de comprometer significativamente el mandato de la Fed. Él y otros miembros del FOMC también creen que la tasa neutral no está donde debería estar debido a los cambios de política deldent Trump. 

Miran explicó además cómo los cambios en las políticas de desregulación, impuestos, inmigración y comercio están incrementando el ahorro nominal o impulsando la productividad, reduciendo así la tasa neutral. Añadió que estos cambios hacen que la política monetaria, que no era tan restrictiva a principios de año, ahora sea demasiado restrictiva. 

Bowman predice tres recortes de tasas en 2025  

Michelle Bowman, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, predijo el 3 de octubre que la Reserva Federal realizaría tres recortes de tasas antes de fin de año. Bowman, quien también se desempeña como la actual Vicepresidenta de Supervisión, señaló que estos recortes contrarrestarían los riesgos del mercado laboral y apoyarían la estabilidad de la economía, ya que la inflación se acercaba al objetivo del 2%. 

Sin embargo, la preferencia de Miran por recortes de tasas más drásticos lo enfrenta a la mayoría de los responsables políticos. La mayoría de losdentregionales de la Fed aún se preocupan por la reducción de las tasas con la tasa de inflación actual, que se ha mantenido muy por encima del objetivo del 2%. Los responsables políticos también creen que los aranceles de Trump acelerarán la inflación a medida que sus efectos se extiendan por toda la economía.

Miran abogó por un recorte del 0,50% en la próxima reunión de fijación de tipos, pero la mayoría de los funcionarios propusieron un recorte moderado, entre el 4% y el 4,25%. Los funcionarios de la Fed buscan un equilibrio entre la reducción de la alta inflación y el apoyo al debilitado mercado laboral. 

Los funcionarios pronosticaron además un objetivo de tasa de interés de entre el 3,5% y el 3,75% para finales de 2025, con la probabilidad de que se sitúe en el rango del 3,25% al ​​3,5% en 2026. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal de Chicago,dent , cree que el banco central se encuentra actualmente en una situación delicada. Mantiene cierta cautela respecto a la imposición anticipada de tasas excesivas y espera que la inflación disminuya.  

Mientras tanto, ladent de la Fed de Dallas, Logan, mantiene una postura restrictiva y afirma que la Fed debe ser cautelosa ante nuevos recortes de tasas. Anteriormente, señaló que el preocupante entorno sugiere que la alta inflación se debe a algo más que problemas arancelarios.

Bowman también cree que la política de la Fed corre el riesgo de quedarse atrás, especialmente a la hora de compensar los riesgos del mercado laboral. Sin embargo, Miran enfatiza que su enfoque es similar al de otros responsables de la política monetaria, solo que él busca alcanzar el objetivo más rápidamente.