イングランド銀行、AI企業の評価額​​がドットコムバブルに匹敵し、調整リスクが高まると警告

イングランド銀行は、AI関連株の評価額の高騰がドットコムバブルと直接比較され、世界市場を危険な領域に押しやっていると新たな警告を発した。.

この警告は、今週の最新会合の調査結果を公表した中央銀行の金融政策委員会（FPC）から発せられた。.

以来見られなかった水準まで上昇したため、「急激な市場調整のリスクが高まっている」とのことだ 2000年代初頭。

委員会は、株価の高騰、米国の信用市場の崩壊、世界的な政治的緊張、AIの誇大宣伝による楽観主義などが不安定な状況に拍車をかけていると指摘した。.

イングランド銀行は、これらの要因により資産価格が急落する可能性が高まっており、投資家に大きな打撃を与える可能性があると述べた。そして、AIの影響に関する期待が少しでも変化すれば、それが転換点となる可能性がある。.

AIが市場指数を支配する中、債務不履行が米国の信用市場に打撃を与える

イングランド銀行は、米国の自動車金融セクターにおけるストレスの高まりを警告した。サブプライムローンの自動車ローン会社トリコロールと自動車部品メーカーのファースト・ブランズの2社が最近債務不履行に陥った。両社とも民間信用融資と請求書ファイナンスに大きく依存しており、イングランド銀行はこれらの資金調達方法を既にリスクが高いと指摘している。.

委員会は、これらの債務不履行は「高いレバレッジ、脆弱な引受基準、不透明性、複雑な構造」に関する継続的な懸念を浮き彫りにしていると記した。

つまり、一部の企業は依然として、監督体制が脆弱なまま巨額の借入を行い、脆弱な資金調達モデルに賭けているということです。その結果、債務不履行がさらに増える可能性が出てきます。.

一方、イングランド銀行は、信用市場のスプレッド、つまりリスクの高い借り手と安全な借り手の金利差が現在「歴史的に低い水準に近い」まで縮小しており、経済状況が変化しても誤差が生じる余地はほとんどないと指摘した。.

同行はまた、 政治的圧力 、「米ドル資産の急激な価格変動につながる可能性がある」と警告した。ドナルド・トランプ氏が大統領に復帰し、議会の膠着状態がフランスと日本に影響を与えている状況下で、委員会は政治的な対立を新たなリスク要因と捉えている。こうした行き詰まりは債券市場にも波及し、投資家の信頼をさらに揺るがす可能性がある。

イングランド銀行、テクノロジー企業の評価額​​は現実を超えていると指摘

特に 懸念したの は、株式市場における集中度の高さ、とりわけAI企業が株価上昇全体を牽引している状況だった。同行は、S&P500指数の予想株価収益率が現在25倍で取引されており、これは過去の平均値と比較して高い水準だと指摘した。これはドットコムバブルのピーク時よりは低いものの、多くの人が健全と考える水準をはるかに超えている。

価格だけの問題ではない。上位5社のハイテク企業は、ほぼ全てAI関連企業であり、現在 S&P500。このような支配力は、市場全体がほんの一握りの企業に依存していることを意味する。イングランド銀行は、AIブームが弱まれば、投資家は大規模な損失を被る可能性があると指摘した。また、景気循環調整後の株価収益率が、ドットコムバブルのピーク時とほぼ同じ水準まで低下していることも指摘した。

同時に、イングランド銀行は英国の信用市場の状況は改善していると述べた。英国の家計債務対所得比率は2001年以来の最低水準にあり、企業債務は最近の高水準を「大幅に下回っている」と報告した。委員会は、英国の銀行システムは世界的な金融圧力にもかかわらず「依然として強靭性を維持している」と付け加えた。.

しかし、委員会は国内の圧力の兆候を無視しているわけではない。委員会は、「英国の複数の金融機関」が、英国の規制当局が認める柔軟性を利用して、LTV（ローン対収入比率）の高い住宅ローンの発行を増やし始めていることを確認した。そして委員会は最後に、FPCが英国の中小企業向け融資の可用性を検討していると述べ、信用へのアクセスが新たな懸念事項となる可能性を示唆した。.