日本の調味料メーカー、味の素は、AIブームを2026年の56％増益にどう繋げたのか

117年の歴史を持つ日本のグルタミン酸ナトリウム（MSG）メーカーであり、ほぼすべての高度なAIチップの絶縁フィルムも製造している味の素（東証：2802）は、価格を約30％引き上げた。. 

同社は四半期売上高が127％増加したことを受け、通期業績予想も上方修正した。. 

味の素はどのようにしてAI技術にとって不可欠な存在となったのか？ 

1909年に発明された調味料で広く知られる味の素は、現在では その製品である 味の素ビルドアップフィルム（ABF）を通じて、 AIハードウェアサプライチェーンの重要な柱となっている 。ABFは、高性能プロセッサの基板内部に電気絶縁を提供する薄い樹脂層である。 

味の素は現在、ABF市場の95%以上を占めており、残りの約5%を積水化学が占めている。AIアクセラレータ1つには8層から16層のフィルムが必要となり、Nvidia、Intel、AMDはいずれも、チップパッケージ内部の微細な配線を絶縁するためにこのフィルムを使用している。. 

味の素は、ABFの技術は tracし、MSGと同じ科学に基づいていることを明らかにした。このフィルムは1999年に半導体メーカーに初めて採用され、それ以来、より高密度なCPUに対応するために改良されてきた。注目すべきは、Cryptopolitan 報道に Cryptopolitan。

5月の発表で確認され、顧客ごとに段階的に実施された30％の値上げは、アクティビスト株主であるパリサー・キャピタルが2026年3月に30％を超える値上げを求めていたことを受けて行われた。.

ABF（アルコール飲料用肥料）の需給ギャップは、2026年後半には約10％に達し、2027年には21％に上昇、2028年には42％に達すると予測されている。. 

味の素は、2030年までに生産能力を50%引き上げるために250億円（約1億5000万ドル）以上を投じているが、日本に計画されている新工場は2032年頃まで稼働開始しない見込みだ。2020年と2021年のABF不足は、基材のリードタイムを長期化させ、価格を最大40%も高騰させた。.

同社 の株価は 2026年半ばまでに年間約65％上昇し、現在は5,196円（32.93ドル）で取引されており、52週間のレンジである3,270円（20.72ドル）から6,340円（40.18ドル）の上限付近にある。

この値上げは、半導体メーカーやハイパースケーラーにどのような影響を与えるだろうか？

ABF価格が30％上昇しても、チップ価格が同額上昇するわけではない。なぜなら、ABFは多くの原材料の一つに過ぎないからだ。アナリストは、この価格上昇により半導体業界全体の基板コストが3％から6％上昇する可能性があると推定している。.

そのコストは、マイクロソフト、グーグル、アマゾンといったハイパースケーラーの貸借対照表に計上される前に、ファウンドリやパッケージング企業にも影響を及ぼすだろう。また、最新のGPUやASICの設計ではチップあたりのABF（自動基板実装）容量が増加しているため、需要は生産能力増強のための積極的な計画さえも上回り続けている。.

味の素の第1四半期決算は、材料事業とAIサーバー・ネットワーク向けABF事業の売上増により過去最高を記録し、 事業利益は前年同期比127%増となった。

その結果、味の素は2027年3月期連結業績予想を上方修正し、売上高を1兆7320億円（100億ドル）、営業利益を2020億円（12億ドル）に引き上げた。. 

AI、サーバー、ネットワークボード向けのtron材料は、売上高見通しを90億円（5,700万ドル）、事業利益を50億円（3,100万ドル）押し上げた一方、調味料と冷凍食品の見通しは、コスト上昇と北米での製品リコールからの回復の遅れにより、今四半期の利益が6億円減少したため、変更されなかった。. 

味の素は、中東情勢の緊迫化により、年間約250億円（1億5800万ドル）の追加費用が発生すると見込んでいる。.