Книги OpenAI утекают, и цифры не сходятся

Появились новые документы, показывающие движение денег OpenAI с Microsoft, давая внешним наблюдателям редкий взгляд на финансы одной из самых наблюдаемых компаний в технологическом мире, которая сталкивается с растущими вопросами о своей бизнес-операционной деятельности.

Технический писатель Эд Зитрон получил доступ к внутренним документам, которые показывают, сколько денег перемещалось между компанией искусственного интеллекта и ее крупнейшим инвестором, как сообщает Tech Crunch. Документы раскрывают, что Microsoft получил $493,8 миллиона от OpenAI в 2024 году через их соглашение о разделе доходов. Эта цифра выросла до $865,8 миллиона за первые девять месяцев 2025 года, написал Зитрон на этой неделе.

Двусторонний денежный поток между технологическими гигантами

Соглашение между двумя компаниями работает в обе стороны. OpenAI передает 20% того, что она зарабатывает, Microsoft, часть условий, когда программная компания вложила более $13 миллиардов в стартап. Ни одна из сторон не говорила публично, является ли этот процент точным.

Но деньги не просто текут в одном направлении. Человек, имеющий прямое знание о сделке сообщил, что Microsoft также дает OpenAI около 20% того, что поступает от Bing и Azure OpenAI Service. Поисковая система Bing работает на технологии OpenAI, в то время как Azure OpenAI Service позволяет другим компаниям и программистам платить за использование инструментов OpenAI через облако.

Цифры не рассказывают всю историю

Платежи, которые увидел Зитрон, представляют собой то, что Microsoft оставляет после вычета того, что она должна OpenAI от Bing и Azure. Это означает, что утекнувшие цифры показывают чистую сумму, а не общую до этих вычетов. Microsoft не указывает доходы от Bing или Azure OpenAI отдельно в своих публичных финансовых отчетах, что затрудняет понимание полной картины.

Тем не менее, утекнувшая информация предлагает окно в компанию, за которой внимательно наблюдают частные инвесторы. Документы показывают не только то, сколько денег приносит OpenAI, но и то, сколько она тратит на поддержание работы.

Используя цифру о разделе доходов в 20%, простая математика предполагает, что OpenAI заработала не менее $2,5 миллиарда в 2024 году. За первые три квартала 2025 года эта цифра составляла не менее $4,33 миллиарда, хотя реальные числа, вероятно, выше.

Глава OpenAI Сам Альтман недавно сказал, что доход компании «значительно превышает» $13 миллиардов в год. Он добавил, что к концу года годовая скорость дохода превысит $20 миллиардов и может достичь $100 миллиардов к 2027 году.

Стоимость вычислений быстро растет

Страна расходов рассказывает другую историю. Эта цифра выросла примерно до $8,65 миллиарда за первые девять месяцев 2025 года. Инференс означает вычислительную мощность, необходимую для работы обученных ИИ-систем при их ответе пользователям.

Microsoft Azure был основным источником вычислительных ресурсов для OpenAI, хотя компания также заключила соглашения с CoreWeave, Oracle и, совсем недавно, с AWS и Google Cloud.

Источник, близкий к ситуации, объяснил, что OpenAI платит за обучение в основном кредитами, которые Microsoft предоставила в рамках своих инвестиций, а не реальными деньгами. Обучение означает вычислительную работу по созданию модели с нуля. Но расходы на инференс в основном покрываются из собственного кармана реальными деньгами.

Когда вы объединяете эти цифры, они предполагают, что OpenAI может тратить на один только инференс больше, чем она зарабатывает на продаже своих услуг.

Эта возможность подпитывает продолжающиеся дебаты о том, является ли отрасль искусственного интеллекта завышенной. Если OpenAI, самое известное имя в ИИ-моделях, все еще теряет деньги на запуске своей технологии, люди задаются вопросом, что это означает для всех остальных компаний, получающих огромные инвестиции при невероятно высоких оценках.