Los libros de OpenAI están filtrándose y los números no cuadran

Han aparecido nuevos documentos que muestran el flujo de dinero de OpenAI con Microsoft, ofreciendo a los externos una rara visión de las finanzas de una de las empresas más vigiladas del mundo tecnológico mientras enfrenta crecientes preguntas sobre sus operaciones comerciales.

El escritor tecnológico Ed Zitron obtuvo documentos internos que muestran cuánto dinero cambió de manos entre la empresa de inteligencia artificial y su mayor respaldador, según lo reportado por Tech Crunch. Los registros revelaron que Microsoft obtuvo $493.8 millones de OpenAI en 2024 a través de su acuerdo de reparto de ingresos. Esa cifra aumentó a $865.8 millones durante los primeros nueve meses de 2025, escribió Zitron esta semana.

Flujo de dinero bidireccional entre gigantes tecnológicos

El acuerdo entre las dos empresas funciona en ambas direcciones. OpenAI entrega el 20% de lo que gana a Microsoft, parte de los términos cuando la empresa de software inviertió más de $13 mil millones en la startup. Ninguna de las partes ha dicho públicamente si ese porcentaje es exacto.

Pero el dinero no fluye solo en una dirección. Una persona con conocimiento directo del acuerdo indicó que Microsoft también le da a OpenAI aproximadamente el 20% de lo que ingresa de Bing y Azure OpenAI Service. El motor de búsqueda de Bing funciona con tecnología de OpenAI, mientras que Azure OpenAI Service permite a otras empresas y programadores pagar por usar las herramientas de OpenAI a través de la nube.

Los números no cuentan toda la historia

Los pagos que vio Zitron representan lo que Microsoft retiene después de restar lo que debe a OpenAI de Bing y Azure. Esto significa que los números filtrados muestran la cantidad neta, no el total antes de esas deducciones. Microsoft no lista los ingresos de Bing o Azure OpenAI por separado en sus informes financieros públicos, lo que dificulta entender el panorama completo.

Aún así, la información filtrada ofrece una ventana a una empresa que los inversores privados están observando de cerca. Los documentos muestran no solo cuánto dinero ingresa OpenAI, sino también cuánto gasta para mantenerse en funcionamiento.

Usando el número de reparto de ingresos del 20%, las matemáticas simples sugieren que OpenAI ganó al menos $2.5 mil millones en 2024. Para los primeros tres trimestres de 2025, esa cifra fue de al menos $4.33 mil millones, aunque los números reales probablemente sean más altos.

El director de OpenAI, Sam Altman, dijo recientemente que los ingresos de la empresa son “mucho más” de $13 mil millones anuales. Añadió que para finales de año, la tasa de ejecución de ingresos anualizados superará los $20 mil millones y podría alcanzar los $100 mil millones para 2027.

Los costos de computación suben rápido

El lado del gasto cuenta una historia diferente. Esa cifra saltó a aproximadamente $8.65 mil millones para los primeros nueve meses de 2025. La inferencia significa la potencia informática necesaria para ejecutar sistemas de IA entrenados cuando responden a los usuarios.

Microsoft Azure ha sido la principal fuente de recursos de computación para OpenAI, aunque la empresa también ha firmado acuerdos con CoreWeave, Oracle y, más recientemente, con AWS y Google Cloud.

Una fuente cercana a la situación explicó que OpenAI paga por el entrenamiento principalmente a través de créditos que Microsoft otorgó como parte de su inversión, no dinero real. El entrenamiento significa el trabajo de computación para construir un modelo desde cero. Pero los costos de inferencia provienen principalmente del bolsillo como dinero real.

Cuando juntas estos números, sugieren que OpenAI podría estar gastando más solo en inferencia de lo que gana vendiendo sus servicios.

Esa posibilidad está alimentando los debates continuos sobre si la industria de la inteligencia artificial está sobrevalorada. Si OpenAI, el nombre más grande en modelos de IA, aún está perdiendo dinero operando su tecnología, la gente se pregunta qué significa eso para todas las demás empresas que reciben inversiones masivas a valoraciones muy elevadas.