AI 붐이 버블로 이어지고 있는가?

생성형 AI(GenAI)의 등장으로 인해 AI 부문은 지난 몇 년간 급속한 성장을 경험했습니다. 이러한 발전은 AI를 비교적 희귀한 개념에서 누구나 사용할 수 있는 비교적 접근 가능한 도구로 끌어올렸습니다.

AI에 대한 새로운 관심과 투자는 2022년 11월 OpenAI의 ChatGPT 출시와 연결될 수 있습니다. ChatGPT 출시 이후 거의 모든 대형 IT 기업이 자체 서비스에某种 형태의 GenAI를 도입한 것으로 보입니다. 이는 의료, 금융, 제조업 분야에서 AI 사용으로 인해 얻은 이점 때문입니다.

대규모 지출에도 불구하고 기업들은 AI 투자 수익화에 어려움을 겪고 있음

대규모 투자가 이루어지고 업계의 화제가 되고 있음에도 불구하고, 대부분의 AI 기업은 여전히 큰 이익을 내지 못하고 있습니다. 대형 기술 기업들은 AI 개발에 필요한 데이터 센터 인프라와 하드웨어에 막대한 비용을 지출해 온 것으로 알려져 있습니다. 그러나 현재 챗봇 및 이미지 조작 애플리케이션을 포함한 많은 AI 애플리케이션은 수익화 모델이 부실합니다.

Apple과 Microsoft는 제품에서 AI를 사용하지만 이를 별도의 유료 서비스로 제공하지는 않습니다. 반면 OpenAI는 AI 제품과 서비스로부터 수익을 창출하며, 이는 더 명확한 수익 모델입니다. 이러한 차이는 인공지능 분야에서 수익원이 될 수 있는 출처를 식별하는 더 일반적인 문제를 강조합니다.

Gartner의 Chirag Dekate에 따르면 AI는 아직 시장 개발의 초기 단계에 있습니다. 초기 단계 시장은 주로 공급 측에서 수익을 창출하는 경향이 있으며, Dekate가 지적했듯이 기업 도입은 그 뒤에 따릅니다.

인공지능의 발전은 주가에 영향을 미쳤으며, 특히 투자자들의 관심으로 인해 2024년에 새로운 고점을 기록한 나스닥 종합 지수가 그 예입니다. AI 관련 기업의 주가도 상승세를 타고 있습니다. 그러나 이러한 흥분에는 부정적인 측면도 따릅니다.

예를 들어, 아마존의 2024 회계연도 2분기 실적 보고서는 AI 프로젝트에 대한 높은 지출로 인해 부진한 실적을 보였습니다. 이러한 사례들은 AI 투자에 따른 불안정성과 불확실성을 보여줍니다.

AI 붐과 닷컴 버블 비교

AI 관련 기업에는 높은 수준의 투자가 이루어졌으며, 일부에서는 이것이 버블이라고 주장합니다. 이는 AI 기업의 높은 평가절하와 가시적인 수익원 부재로 인해 악화되었으며, 이는 파열되어 시장 폭락을 초래할 수 있는 버블이라는 우려를 제기합니다. Embarc Advisors의 Jay Jung은 “평가절하가 다소 높을 수는 있지만, 미래 성장 기대치와 크게 어긋나지는 않았습니다.”라고 언급했습니다.

1990년대 후반과 2000년대 초에 발생한 닷컴 버블은 인터넷 기반 기업에 대한 많은 자금 조달과 그 후의 시장 붕괴를 포함했습니다. 일부 분석가들은 이를 현재의 AI 시장과 비교하며, 둘 모두 높은 기대치로 인해 과대평가되었다고 주장합니다.

Deep Analysis의 Alan Pelz-Sharpe는 최근 인터뷰에서 AI 붐이 닷컴 버블과 유사점이 있다고 밝혔습니다. Pelz-Sharpe는 다음과 같이 말했습니다. “AI는 사라지지 않겠지만, 투자와 수익 측면에서 가장 적합한 사용 사례가 무엇인지에 대해서는 아직 배워야 할 교훈이 많습니다.”