L’essor de l’IA est-il en train de créer une bulle ?

Le secteur de l'IA a connu une croissance rapide ces dernières années grâce à l'émergence de l'IA générative (GenAI). Ces avancées ont transformé l'IA, autrefois un concept rare, en un outil relativement accessible à tous.

Le regain d'intérêt pour l'IA et les investissements qui en découlent sont liés à la sortie de ChatGPT d'OpenAI en novembre 2022. Depuis, la quasi-totalité des grandes entreprises informatiques ont intégré une forme ou une autre d'IA générale à leurs services. Cette tendance s'explique par les avantages constatés grâce à l'utilisation de l'IA dans des secteurs tels que la santé, la finance et l'industrie.

Les entreprises peinent à rentabiliser leurs investissements dans l'IA malgré des dépenses importantes

Malgré les investissements considérables réalisés et l'engouement suscité par le secteur, la plupart des entreprises d'IA peinent encore à dégager des bénéfices importants. Les grandes entreprises technologiques investissent massivement dans les infrastructures de centres de données et le matériel nécessaires au développement de l'IA. Cependant, nombre d'applications d'IA actuelles, comme les chatbots et les applications de manipulation d'images, présentent un modèle de monétisation peu performant.

Apple et Microsoft utilisent l'IA dans leurs produits, mais ne la proposent pas comme service payant distinct. OpenAI, en revanche, tire ses revenus de ses produits et services d'IA, un modèle économique plus direct. Cette différence met en lumière la difficulté plus générale d'dentles sources de revenus potentiellement lucratives dans le domaine de l'intelligence artificielle.

D'après Chirag Dekate de Gartner, l'IA n'en est qu'à ses débuts. Les marchés émergents génèrent généralement des revenus du côté de l'offre, et comme le souligne Dekate, l'adoption par les entreprises suit.

Les progrès de l'intelligence artificielle ont influencé les marchés boursiers, notamment l'indice Nasdaq Composite, qui a atteint des sommets en 2024 grâce à l'intérêt des investisseurs. Le cours des actions des entreprises spécialisées dans l'IA a également progressé. Cependant, cet engouement s'accompagne aussi d'un revers.

Par exemple, le rapport sur les résultats d'Amazon pour le deuxième trimestre de son exercice fiscal 2024 a révélé de faibles performances, imputées à des dépenses importantes dans des projets d'IA. Ces cas illustrent l'instabilité et les incertitudes liées aux investissements dans l'IA.

Comparaisons entre le boom de l'IA et la bulle Internet

Les investissements dans les entreprises liées à l'IA ont été considérables, certains évoquant même une bulle spéculative. Cette situation est aggravée par la valorisation élevée de ces entreprises et l'absence de revenus prévisibles, ce qui fait craindre l'éclatement de cette bulle et un krach boursier. Jay Jung, d'Embarc Advisors, a toutefois souligné : « Bien que les valorisations soient quelque peu élevées, elles ne sont pas fondamentalement déconnectées des perspectives de croissance future. »

L'éclatement de la bulle Internet à la fin des années 1990 et au début des années 2000 a entraîné un afflux massif de financements pour les entreprises du secteur et un krach boursier. Certains analystes ont établi un parallèle avec le marché actuel de l'IA, estimant que les deux ont été surévalués en raison des attentes élevées placées en eux.

D'après Alan Pelz-Sharpe de Deep Analysis, lors d'une récente interview, l'essor de l'IA présente des similitudes avec la bulle Internet. Pelz-Sharpe a déclaré : « L'IA est là pour rester, mais il reste encore beaucoup à apprendre quant à ses cas d'utilisation les plus pertinents en termes d'investissement et de rentabilité. »