- 골드가 S&P 500을 상회하며 지난 7년 중 4년을 승리했고, 2025년에는 사상 최고치를 기록했다.
- 무역 긴장, 연준 정책, 중국의 금 매수가 귀금속에 대한 수요를 견인하고 있다.
- 미국 관세로 인플레이션 우려가 커지고 시장 불확실성이 증가함에 따라 투자자들이 금으로 눈을 돌리고 있다.
2018년 이후 금의 연간 수익률은 미국 주식 시장 표준인 S&P 500의 수익률을 7년 중 4년 동안 상회했습니다. Curvo의 자료에 따르면, 금은 2024년에 연평균 수익률 40% 이상을 기록했으며, 이는 S&P 500보다 10% 더 높은 수치입니다.
금의 달러 표시 가격은 지난해 25.5% 상승했으며, 이는 배당금을 포함한 S&P 500의 총 수익률 25%를 간신히 앞섰습니다. 2025년 진입 시 상승 추세는 계속되었습니다. 1월 한 달 동안 금은 6.4% 상승하며 새로운 고점을 기록한 반면, S&P 500은 2.8% 상승하는 데 그쳤습니다.
금이 경제 불확실성이 높은 연도에 S&P 500을 능가
데이터에 따르면 Curvo.eu의 자료는 S&P 500이 2021년과 2019년에 더 높은 수익률로 주도했지만, 금은 2022년과 2020년과 같은 경제 '공포' 연도에 더 우수한 성과를 보였습니다. 지난 20년 동안 금의 현물 가격은 735.5% 상승한 반면, S&P 500은 848.1% 증가했습니다.
그럼에도 불구하고, 금의 지난 12개월 동안의 낮은 복리 연간 성장률(7.14% 대 11.29%)과 샤프 비율(0.46 대 0.69)은 S&P 500의 역사적으로 더 나은 위험 조정 수익률을 나타냅니다.
2월 초, 금 옹호론자 피터 슐프(Peter Schiff)는 인상한 바와 같이, 금으로 조정했을 때 S&P 500의 가치는 2.1온스 미만입니다. 슐프는 또한 이 가치 하락이 세기 초 기록된 가치(당시 4.85온스로 평가됨)와 비교할 때 더 두드러진다고 지적했습니다.
"따라서 실질적으로 S&P는 지난 24년 동안 57% 하락했습니다. 명목상 수익은 모두 인플레이션 때문입니다."라고 유럽연합 의장은 결론지었습니다.
또 다른 금 애호가인 조던 로이-번(Jordan Roy-Byrne)도 수요일에 금이 S&P 500 대비 4년 만에 두 번째로 높은 수준에서 마감했으며 나스닥 대비 22개월 만에 고점에 도달했다고 지적했습니다.
금, 주식 대비 상승세
— 조던 로이-번 CMT, MFTA ⛏⛏ (@TheDailyGold) 3월 5, 2025
S&P 500, 2번째로 높은 종가 4년 대비
나스닥 대비, 22개월 만에 최고 마감
등가 가중 S&P 500 대비, 돌파 백테스트
만약 이것이 금이 S&P 500을 일정 기간 동안 상회하기 시작하는 것이라면… 향후 12~24개월 동안 더 큰 상승을 기대해 보세요. pic.twitter.com/AHtSeihF0X
번은 자신의 게시글에서 금이 최근 등가 가중 S&P 500 대비 돌파를 백테스트했으며, 이는 주식 시장에서의 상회 추세를 계속할 수 있다고 예측하는 차트를 공유했습니다.
가격은 2월에 정점을 찍었습니다. 무역 전쟁 우려가 가격을 더욱 끌어올릴 수 있습니다
목요일 금 가격은 약화된 미국 달러를 배경으로 온스당 $2,920의 기록적 고가 근처에서 거래되었습니다. 도널드 트럼프 대통령은 캐나다와 멕시코에 새로 부과한 25% 관세에서 미국 자동차 제조업체에게 1개월간 면제 조치를 발표했으며, 이는 투자자들이 귀금속에 대한 매수 포지션을 취할 시간을 벌어줄 수 있습니다.
트럼프는 또한 무역 조치에 대한 잠재적 조정을 시사했으며, 미국 관리들은 무역 협정 기준을 충족하는 특정 제품에 대한 캐나다 에너지 수입에 대한 10% 관세를 철폐할 수 있다고 제안했습니다.
미국 관세는 무역 파트너들의 보복 조치를 초래했습니다. 중국은 관세에 대해 세계무역기구(WTO)에 개정된 협의 요청을 제출했습니다. 여전히 진행 중인 무역 분쟁은 시장의 불확실성을 초래했고, 이로 인해 트레이더들이 주식 시장에서 금으로 자금을 이동시켰습니다.
금리는 비수익 자산 보유의 기회 비용을 줄여 금 가격에 긍정적입니다. 그러나 지정학적 불확실성과 무역 차단은 금속에 대한 수요 증가에 더 강력한 영향을 미쳤습니다.
화요일, 트럼프 대통령은 캐나다, 멕시코, 중국이라는 미국의 상위 3대 무역 파트너에게 새로운 관세를 부과했습니다. 캐나다와 멕시코에서 수입품에 대한 25%의 관세와 중국 상품에 대한 10%의 관세는 더 높은 인플레이션과 느린 경제 성장에 대한 우려를 높였습니다.
"새로운 방향성 촉매제가 없다면, 현재의 약세 가격 행동은 금을 더 낮게 끌고 갈 수 있습니다. 가격이 $2,900 아래로 붕괴되면 이는 $2,880으로의 추가 하락을 신호할 수 있습니다."라고 FXTM의 수석 연구 분석가 루크만 오누가(Lukman Otunuga)는 Reuters에 말함.
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플로렌스 무차이
플로렌스는 지난 6년 동안 암호화폐, 게임, 기술 및 AI 뉴스를 다루어 왔습니다. 메루 과학기술대학교에서 컴퓨터학을, MMUST에서 재난 관리 및 국제 외교를 전공하며 언어, 관찰력 및 기술적 역량을 충분히 갖추었습니다. 플로렌스는 VAP 그룹에서 근무했으며 여러 암호화폐 미디어 하우스의 편집자로 활동했습니다.
