El oro supera al S&P 500 y gana 4 de los últimos 7 años

Desde 2018, la rentabilidad anual del oro ha superado la del índice bursátil estadounidense S&P 500 durante cuatro de los siete años. Según datos de Curvo, el metal precioso tuvo una rentabilidad anualizada promedio superior al 40 % en 2024, un 10 % superior a la del S&P 500.

El precio del metal precioso en dólares estadounidenses subió un 25,5% el año pasado, apenas superando la rentabilidad total del 25% del S&P 500, incluyendo dividendos. De cara a 2025, la tendencia alcista continuó. Solo en enero, el oro ganó un 6,4% y alcanzó nuevos máximos, mientras que el S&P 500 solo ganó un 2,8%.

El oro superó al S&P 500 en años de incertidumbre económica

Según datos de Curvo.eu, el S&P 500 lideró en 2021 y 2019 con mayores ganancias, pero el oro tuvo un mejor desempeño durante años de "miedos" económicos, como 2022 y 2020. En las últimas dos décadas, el precio al contado del metal precioso se disparó un 735,5%, en comparación con el aumento del 848,1% del S&P 500. 

Aun así, la menor tasa de crecimiento anual compuesta del oro en los últimos 12 meses (7,14% frente a 11,29%) y el ratio de Sharpe (0,46 frente a 0,69) explican los rendimientos ajustados al riesgo históricamente mejores del S&P 500.

A principios de febrero, Peter Schiff, defensor del oro, afirmó que, ajustado al valor del metal precioso, el índice S&P 500 vale menos de 2,1 onzas. Schiff también señaló que la caída de valor es más pronunciada si se compara con los valores registrados a principios de siglo, cuando su valor era de 4,85 onzas. 

“En términos reales, el S&P ha caído un 57% en los últimos 24 años. La ganancia nominal se debe íntegramente a la inflación”, concluyó el presidente de Europac.

Otro entusiasta del oro, Jordan Roy-Byrne, también señaló el miércoles que cerró en su segundo nivel más alto frente al S&P 500 en cuatro años y alcanzó un máximo de 22 meses frente al Nasdaq. 

El oro está progresando frente a las acciones

vs. S&P 500, segundo cierre más alto en 4 años
vs. Nasdaq, cierre más alto en 22 meses
vs. S&P 500 de igual ponderación, prueba retrospectiva de ruptura

Si este es el comienzo de que el oro supere al S&P 500 por un tiempo… ¡cuidado con lo que está por venir en los próximos 12-24 meses! pic.twitter.com/AHtSeihF0X

— Jordan Roy-Byrne, CMT, MFTA ⛏⛏ (@TheDailyGold) 5 de marzo de 2025

Byrne compartió un gráfico en su publicación que mostraba que el oro recientemente probó una ruptura frente al S&P 500 con ponderación igual, lo que predijo que podría ayudar a continuar con su desempeño superior en el mercado de valores.

Los precios alcanzaron su punto máximo en febrero; las preocupaciones por la guerra comercial podrían impulsar los precios aún más

El oro se mantuvo cerca de máximos históricos de 2.920 dólares por onza el jueves, en un contexto de debilitamiento del dólar estadounidense. Eldent Donald Trump anunció una exención temporal de un mes para los fabricantes de automóviles estadounidenses de los nuevos aranceles del 25% impuestos a Canadá y México, lo que podría dar tiempo a los inversores para comprar el metal precioso. 

Trump también señaló posibles ajustes a las medidas comerciales, mientras que un funcionario estadounidense sugirió que el arancel del 10% sobre las importaciones de energía canadiense podría eliminarse para ciertos productos que cumplan con los estándares del acuerdo comercial.

estadounidenses Los aranceles a sus socios comerciales han dado lugar a represalias. China ha presentado una solicitud revisada de consulta ante la Organización Mundial del Comercio sobre los aranceles. Las disputas comerciales que aún persisten han generado incertidumbre en el mercado, lo que ha llevado a los operadores a transferir su dinero del mercado bursátil al oro. 

Las tasas de interés más bajas impulsan los precios del oro al reducir el costo de oportunidad de mantener activos no rentables. Aun así, la incertidumbre geopolítica y las perturbaciones comerciales han tenido un impacto aúntronen el aumento de la demanda del metal.

El martes, el presidentedent impuso nuevos aranceles a los tres principales socios comerciales de Estados Unidos: Canadá, México y China. Los aranceles del 25% sobre las importaciones procedentes de Canadá y México, junto con el arancel del 10% sobre los productos chinos, han generado preocupación por una mayor inflación y un menor crecimiento económico.

«A menos que surja un nuevo factor que impulse la tendencia, la actual caída de los precios podría arrastrar al oro aún más abajo. Si los precios caen por debajo de los 2900 dólares, esto podría indicar una mayor bajada hacia los 2880 dólares», declaró a Reuters Lukman Otunuga, analista sénior de investigación de FXTM.