L'oro sta superando l'S&P 500, vincendo 4 volte negli ultimi 7 anni

Dal 2018, i rendimenti annuali dell'oro hanno superato quelli dell'indice di riferimento del mercato azionario statunitense S&P 500 per quattro dei sette anni considerati. Secondo i dati di Curvo, il metallo prezioso ha registrato un rendimento medio annualizzato di oltre il 40% nel 2024, il 10% in più rispetto all'indice S&P 500.

Il prezzo del metallo prezioso in dollari USA è aumentato del 25,5% lo scorso anno, superando di poco il rendimento totale del 25% dell'indice S&P 500, dividendi inclusi. Il trend rialzista è proseguito anche nel 2025. Solo a gennaio, l'oro ha guadagnato il 6,4%, raggiungendo nuovi massimi, mentre l'indice S&P 500 ha guadagnato solo il 2,8%.

L'oro ha sovraperformato l'S&P 500 in anni di incertezza economica

Secondo i dati di Curvo.eu, l'indice S&P 500 ha registrato guadagni superiori nel 2021 e nel 2019, ma l'oro ha sovraperformato negli anni di "crisi" economica, come il 2022 e il 2020. Negli ultimi due decenni, il prezzo spot del metallo prezioso è aumentato del 735,5%, rispetto all'incremento dell'848,1% dell'S&P 500. 

Tuttavia, il tasso di crescita annuo composto più basso dell'oro negli ultimi 12 mesi (7,14% contro 11,29%) e l'indice di Sharpe (0,46 contro 0,69) indicano i rendimenti storicamente migliori dell'S&P 500, rettificati per il rischio.

A inizio febbraio, Peter Schiff, sostenitore dell'oro, ha affermato che, una volta corretto il valore del metallo prezioso, l'indice S&P 500 vale meno di 2,1 once. Schiff ha inoltre sottolineato che il calo di valore è più pronunciato se confrontato con i valori registrati dall'inizio del secolo, quando l'indice valeva 4,85 once. 

"Quindi, in termini reali, l'S&P è sceso del 57% negli ultimi 24 anni. Il guadagno nominale è dovuto interamente all'inflazione", ha concluso il presidente dell'Europac.

Un altro appassionato d'oro, Jordan Roy-Byrne, ha osservato mercoledì che l'oro ha chiuso al secondo livello più alto in quattro anni rispetto all'S&P 500 e ha raggiunto il massimo degli ultimi 22 mesi rispetto al Nasdaq. 

L'oro sta facendo progressi contro le azioni

vs. S&P 500, seconda chiusura più alta in 4 anni
vs. Nasdaq, chiusura più alta in 22 mesi
vs. Equal Weight S&P 500, backtest del breakout

Se questo è l'inizio di una sovraperformance dell'oro rispetto all'S&P 500 per un po'... tenete d'occhio i grafici nei prossimi 12-24 mesi. pic.twitter.com/AHtSeihF0X

— Jordan Roy-Byrne CMT, MFTA ⛏⛏ (@TheDailyGold) 5 marzo 2025

Byrne ha condiviso un grafico nel suo post che mostrava come l'oro abbia recentemente effettuato un backtest di breakout rispetto all'indice S&P 500 a ponderazione equa, il che, secondo lui, potrebbe contribuire a continuare la sua sovraperformance sul mercato azionario.

I prezzi hanno raggiunto il picco a febbraio; le preoccupazioni sulla guerra commerciale potrebbero far salire ulteriormente i prezzi

Giovedì l'oro si è mantenuto vicino ai massimi storici di 2.920 dollari l'oncia, sullo sfondo di un dollaro statunitense indebolito. Ildent Donald Trump ha annunciato un'esenzione temporanea di un mese per le case automobilistiche statunitensi dai dazi del 25% recentemente imposti a Canada e Messico, il che potrebbe dare agli investitori il tempo di assumere posizioni di acquisto sul metallo prezioso. 

Trump ha anche segnalato potenziali aggiustamenti alle misure commerciali, mentre un funzionario statunitense ha suggerito che la tariffa del 10% sulle importazioni di energia canadese potrebbe essere rimossa per alcuni prodotti che soddisfano gli standard dell'accordo commerciale.

statunitensi I dazi sui partner commerciali hanno portato ad azioni di ritorsione. La Cina ha presentato una richiesta rivista di consultazione all'Organizzazione Mondiale del Commercio in merito ai dazi. Le controversie commerciali ancora in corso hanno reso il mercato incerto, spingendo gli operatori a spostare i propri capitali dal mercato azionario all'oro. 

I tassi di interesse più bassi fanno aumentare i prezzi dell'oro riducendo il costo opportunità di detenere attività non redditizie. Tuttavia, l'incertezza geopolitica e le perturbazioni commerciali hanno avuto un impatto ancora piùtronsull'aumento della domanda di metallo.

Martedì, il presidentedent ha imposto nuove tariffe sui tre principali partner commerciali degli Stati Uniti: Canada, Messico e Cina. I dazi del 25% sulle importazioni da Canada e Messico, insieme alla tariffa del 10% sui prodotti cinesi, hanno sollevato preoccupazioni in merito a un aumento dell'inflazione e a un rallentamento della crescita economica.

Lukman Otunuga, analista senior di FXTM ha dichiarato .