O ouro está superando o S&P 500, com um desempenho superior em 4 dos últimos 7 anos

Desde 2018, os retornos anuais do ouro superaram os do índice S&P 500, principal referência do mercado de ações dos EUA, em quatro dos sete anos. De acordo com dados da Curvo, o metal precioso teve um retorno médio anualizado de mais de 40% em 2024, 10% a mais que o S&P 500.

O preço do metal precioso em dólares americanos subiu 25,5% no ano passado, superando por pouco o retorno total de 25% do S&P 500, que incluiu dividendos. A tendência de alta continuou em 2025. Somente em janeiro, o ouro valorizou 6,4% e atingiu novas máximas, enquanto o S&P 500 subiu apenas 2,8%.

O ouro teve um desempenho superior ao do índice S&P 500 em anos de incerteza econômica

Segundo dados da Curvo.eu, o S&P 500 liderou em 2021 e 2019 com ganhos mais expressivos, mas o ouro teve um desempenho superior durante anos de turbulência econômica, como 2022 e 2020. Nas últimas duas décadas, o preço à vista do metal precioso subiu 735,5%, em comparação com o aumento de 848,1% do S&P 500. 

Ainda assim, a menor taxa de crescimento anual composta do ouro nos últimos 12 meses (7,14% contra 11,29%) e o índice de Sharpe (0,46 contra 0,69) indicam que o S&P 500 historicamente apresentou retornos ajustados ao risco melhores.

No início de fevereiro, o defensor do ouro Peter Schiff afirmou que, ajustado pelo valor do metal precioso, o índice S&P 500 vale menos de 2,1 onças. Schiff também destacou que a queda no valor é mais acentuada quando comparada aos valores registrados desde o início do século, quando era avaliado em 4,85 onças. 

“Portanto, em termos reais, o S&P caiu 57% nos últimos 24 anos. O ganho nominal deve-se inteiramente à inflação”, concluiu o presidente da Europac.

Outro entusiasta do ouro, Jordan Roy-Byrne, também observou na quarta-feira que o metal precioso fechou em seu segundo nível mais alto em relação ao S&P 500 em quatro anos e atingiu a maior cotação em 22 meses em relação ao Nasdaq. 

O ouro está progredindo em relação às ações

vs. S&P 500, segundo maior fechamento em 4 anos
vs. Nasdaq, maior fechamento em 22 meses
vs. S&P 500 com ponderação igual, teste de rompimento.

Se este for o início de um período em que o ouro superará o S&P 500 por um tempo… fique de olho nos próximos 12 a 24 meses. pic.twitter.com/AHtSeihF0X

— Jordan Roy-Byrne CMT, MFTA ⛏⛏ (@TheDailyGold) 5 de março de 2025

Byrne compartilhou um gráfico em sua postagem que mostrava que o ouro recentemente testou uma tendência de rompimento em relação ao S&P 500 com ponderação igualitária, o que, segundo ele, pode ajudar a manter seu desempenho superior ao do mercado de ações.

Os preços atingiram o pico em fevereiro; as preocupações com a guerra comercial podem impulsioná-los ainda mais

O ouro manteve-se próximo de suas máximas históricas, cotado a US$ 2.920 por onça na quinta-feira, em um contexto de enfraquecimento do dólar americano. Odent Donald Trump anunciou uma isenção temporária de um mês para as montadoras americanas das tarifas de 25% recentemente impostas ao Canadá e ao México, o que pode dar aos investidores tempo para comprar o metal precioso. 

Trump também sinalizou possíveis ajustes nas medidas comerciais, enquanto um funcionário americano sugeriu que a tarifa de 10% sobre as importações de energia canadense poderia ser removida para certos produtos que atendam aos padrões do acordo comercial.

americanas As tarifas sobre parceiros comerciais levaram a ações retaliatórias. A China apresentou um pedido revisado de consulta à Organização Mundial do Comércio sobre as tarifas. As disputas comerciais que ainda persistem tornaram o mercado incerto, o que fez com que os investidores transferissem seus recursos do mercado de ações para o ouro. 

A queda das taxas de juros impulsiona os preços do ouro, reduzindo o custo de oportunidade de manter ativos que não geram rendimento. No entanto, a incerteza geopolítica e as interrupções comerciais tiveram um impacto aindatronno aumento da demanda pelo metal.

Na terça-feira, o presidentedent impôs novas tarifas aos três principais parceiros comerciais dos Estados Unidos: Canadá, México e China. As taxas de 25% sobre as importações do Canadá e do México, juntamente com a tarifa de 10% sobre os produtos chineses, aumentaram as preocupações com o aumento da inflação e a desaceleração do crescimento econômico.

“A menos que haja um novo catalisador de direção, a atual tendência de baixa nos preços pode levar o ouro a cair ainda mais. Caso os preços caiam abaixo de US$ 2.900, isso pode sinalizar uma queda ainda maior em direção a US$ 2.880”, disse Reuters.