Золото превосходит индекс S&P 500, побеждая в 4 из последних 7 лет

С 2018 года годовая доходность золота опережала показатели стандартного фондового рынка США S&P 500 в четырех из семи лет. Согласно данным Curvo, драгоценный металл показал среднюю годовую доходность более 40% в 2024 году, что на 10% больше, чем у S&P 500.

Цена драгоценного металла в долларах США выросла на 25,5% в прошлом году, едва опередив общую доходность S&P 500 в 25%, включая дивиденды. В 2025 году тенденция к росту продолжилась. Только за январь золото выросло на 6,4% и достигло новых максимумов, в то время как S&P 500 вырос лишь на 2,8%.

Золото показало лучшие результаты, чем S&P 500 в годы экономической неопределенности

Согласно данным с Curvo.eu, индекс S&P 500 лидировал в 2021 и 2019 годах с более высокими темпами роста, но золото показало лучшие результаты в годы экономических «тревог», таких как 2022 и 2020 годы. За последние два десятилетия спотовая цена драгоценного металла выросла на 735,5%, по сравнению с ростом индекса S&P 500 на 848,1%.

Тем не менее, более низкий среднегодовой темп роста золота за последние 12 месяцев (7,14% против 11,29%) и коэффициент Шарпа (0,46 против 0,69) свидетельствуют о более высоких исторически скорректированных на риск доходностях S&P 500.

В начале февраля сторонник золота Питер Шифф заявил, что с поправкой на драгоценный металл индекс S&P 500 стоит менее 2,1 унции. Шифф также отметил, что падение стоимости более заметно при сравнении со значениями, зафиксированными с начала века, когда он оценивался в 4,85 унции.

«Таким образом, в реальном выражении S&P упал на 57% за последние 24 года. Номинальный прирост обусловлен исключительно инфляцией», — заключил председатель Europac.

Другой энтузиаст золота, Джордан Рой-Байрн, также отметил в среду, что он закрылся на втором по величине уровне за четыре года по отношению к S&P 500 и достиг 22-месячного максимума по отношению к Nasdaq. 

Золото добивается успехов против акций

по сравнению со S&P 500, 2-е наивысшее закрытие за 4 лет
по отношению к Nasdaq, максимальное закрытие за 22 месяцев
по отношению к S&P 500 с равным весом, бэк-тест пробоя

Если это начало периода, когда золото будет превосходить S&P 500 в течение некоторого времени… будьте готовы к росту в ближайшие 12–24 месяца. pic.twitter.com/AHtSeihF0X

— Джордан Рой-Байрн CMT, MFTA ⛏⛏ (@TheDailyGold) Март 5, 2025

Байрн поделился графиком в своем посте, который показал, что золото недавно протестировало пробой по отношению к S&P 500 с равным весом, что, по его прогнозам, может помочь продолжить его превосходство на фондовом рынке.

Цены достигли пика в феврале; опасения торговой войны могут дополнительно подтолкнуть цены вверх

Золото оставалось возле рекордных максимумов на уровне 2920 долларов за унцию в четверг на фоне ослабления доллара США. Президент Дональд Трамп объявил о временном месячном освобождении американских автопроизводителей от введенных им недавно 25-процентных тарифов на Канаду и Мексику, что может дать инвесторам время для формирования позиций покупки в драгоценном металле. 

Трамп также намекнул на возможные корректировки торговых мер, в то время как американский чиновник предположил, что 10-процентный тариф на импорт канадской энергии может быть снят для определенных продуктов, соответствующих стандартам торгового соглашения.

Тарифы США на торговых партнеров привели к ответным мерам. Китай подал пересмотренную просьбу о консультации с Всемирной торговой организацией по поводу тарифов. Торговые споры, которые все еще продолжаются, создали неопределенность на рынке, что заставило трейдеров перевести свои средства с фондового рынка в золото.

Снижение процентных ставок повышает цены на золото за счет снижения альтернативных издержек владения активами, не приносящими доход. Тем не менее, геополитическая неопределенность и торговые сбои оказали еще более сильное влияние на возросший спрос на этот металл.

Во вторник президент Трамп ввел новые тарифы на своих трех крупнейших торговых партнеров: Канаду, Мексику и Китай. 25-процентные пошлины на импорт из Канады и Мексики, а также 10-процентный тариф на китайские товары вызвали опасения по поводу более высокой инфляции и более медленного экономического роста.

«Если не появится новый катализатор изменения направления, текущее медвежье ценовое движение может опустить золото ниже. Если цены упадут ниже 2900 долларов, это может сигнализировать о дальнейшем снижении к 2880 долларам», — сказал Лукман Отунага, старший аналитик по исследованиям в FXTM, сообщил Reuters.