L'or surperforme le S&P 500 et a remporté 4 des 7 dernières années

Depuis 2018, le rendement annuel de l'or a surpassé celui de l'indice boursier américain de référence S&P 500 pendant quatre des sept dernières années. Selon les données de Curvo, le précieux métal a affiché un rendement annualisé moyen supérieur à 40 % en 2024, soit 10 % de plus que le S&P 500.

Le prix du précieux métal en dollars américains a progressé de 25,5 % l'an dernier, dépassant de peu la performance totale de 25 % du S&P 500, dividendes inclus. Début 2025, la tendance haussière s'est poursuivie. Rien qu'en janvier, l'or a gagné 6,4 % et atteint de nouveaux sommets, tandis que le S&P 500 n'a progressé que de 2,8 %.

L'or a surperformé l'indice S&P 500 durant des années d'incertitude économique

D'après les données de Curvo.eu, le S&P 500 a affiché des gains plus importants en 2021 et 2019, mais l'or a surperformé lors des années de turbulences économiques, comme en 2022 et 2020. Au cours des deux dernières décennies, le prix au comptant du précieux métal a bondi de 735,5 %, contre une hausse de 848,1 % pour le S&P 500. 

Néanmoins, le taux de croissance annuel composé plus faible de l'or au cours des 12 derniers mois (7,14 % contre 11,29 %) et le ratio de Sharpe (0,46 contre 0,69) indiquent que le S&P 500 affiche des rendements ajustés au risque historiquement meilleurs.

Début février, Peter Schiff, fervent défenseur de l'or, a déclaré que, corrigé de la valeur du précieux métal, l'indice S&P 500 valait moins de 2,1 onces. Il a également souligné que cette baisse était d'autant plus marquée par rapport aux valeurs enregistrées depuis le début du siècle, où l'indice était évalué à 4,85 onces. 

« En termes réels, le S&P a donc perdu 57 % de sa valeur au cours des 24 dernières années. Le gain nominal est entièrement dû à l’inflation », a conclu le président d’Europac.

Un autre fervent défenseur de l'or, Jordan Roy-Byrne, a également noté mercredi qu'il avait clôturé à son deuxième plus haut niveau par rapport au S&P 500 en quatre ans et atteint un sommet en 22 mois par rapport au Nasdaq. 

L'or progresse face aux actions

par rapport au S&P 500, enregistrant sa deuxième plus haute clôture en 4 ans
face au Nasdaq et sa plus haute clôture en 22 mois
face à l'indice S&P 500 à pondération égale. Un backtest de percée est confirmé.

Si cela marque le début d'une surperformance de l'or par rapport au S&P 500 pour un certain temps, attention à la hausse au cours des 12 à 24 prochains mois. pic.twitter.com/AHtSeihF0X

— Jordan Roy-Byrne CMT, MFTA ⛏⛏ (@TheDailyGold) 5 mars 2025

Byrne a partagé dans sa publication un graphique montrant que l'or avait récemment testé une percée par rapport à l'indice S&P 500 à pondération égale, ce qui, selon lui, pourrait contribuer à maintenir sa surperformance par rapport au marché boursier.

Les prix ont atteint un pic en février ; les tensions liées à la guerre commerciale pourraient encore les faire grimper

L'or s'est maintenu jeudi près de ses records à 2 920 dollars l'once, dans un contexte de faiblesse du dollar américain. Ledent Donald Trump a annoncé une exemption temporaire d'un mois pour les constructeurs automobiles américains concernant les droits de douane de 25 % récemment imposés sur les produits canadiens et mexicains, ce qui pourrait permettre aux investisseurs de prendre position sur le précieux métal. 

Trump a également évoqué la possibilité d'ajustements aux mesures commerciales, tandis qu'un responsable américain a suggéré que le droit de douane de 10 % sur les importations énergétiques canadiennes pourrait être supprimé pour certains produits répondant aux normes des accords commerciaux.

américains Les droits de douane imposés à ses partenaires commerciaux ont entraîné des mesures de rétorsion. La Chine a déposé une demande de consultation révisée auprès de l'Organisation mondiale du commerce concernant ces droits de douane. Les différends commerciaux persistants ont engendré une incertitude sur les marchés, incitant les investisseurs à se tourner vers l'or plutôt que vers les actions. 

La baisse des taux d'intérêt fait grimper les cours de l'or en réduisant le coût d'opportunité lié à la détention d'actifs non rémunérateurs. Toutefois, l'incertitude géopolitique et les perturbations commerciales ont accentué la demandetronpour ce métal précieux.

Mardi, le présidentdent a imposé de nouveaux droits de douane sur les importations des trois principaux partenaires commerciaux des États-Unis : le Canada, le Mexique et la Chine. Les droits de douane de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique, ainsi que les droits de douane de 10 % sur les produits chinois, ont suscité des inquiétudes quant à une hausse de l’inflation et un ralentissement de la croissance économique.

« À moins d'un nouvel élément déclencheur, la tendance baissière actuelle pourrait entraîner une baisse du cours de l'or. Si les prix franchissent la barre des 2 900 $, cela pourrait signaler une poursuite de la baisse vers les 2 880 $ », a déclaré Reuters.