Gold schlägt den S&P 500 und gewinnt vier der letzten sieben Jahre

Seit 2018 haben die jährlichen Renditen von Gold in vier der sieben Jahre die des US-Aktienmarkt-Standards S&P 500 übertroffen. Laut Daten von Curvo hatte das Edelmetall im Jahr 2024 eine durchschnittliche jährliche Rendite von über 40 %, was 10 % mehr als der S&P 500 war.

Der Preis des Edelmetalls in US-Dollar stieg im letzten Jahr um 25,5 % und schlug damit knapp die Gesamtrendite von 25 % des S&P 500, einschließlich Dividenden. Mit Beginn des Jahres 2025 setzte sich der Aufwärtstrend fort. Allein im Januar gewann Gold 6,4 % und erreichte neue Höchststände, während der S&P 500 nur 2,8 % zulegte.

Gold übertraf den S&P 500 in Jahren wirtschaftlicher Unsicherheit

Laut Daten von Curvo.eu führte der S&P 500 in 2021 und 2019 mit höheren Gewinnen, aber Gold übertraf die Performance in Jahren wirtschaftlicher „Schocks“, wie 2022 und 2020. In den letzten zwei Jahrzehnten ist der Spot-Preis des Edelmetalls um 735,5 % gestiegen, im Vergleich zum Anstieg des S&P 500 um 848,1 %.

Dennoch deutet das niedrigere zusammengesetzte jährliche Wachstum von Gold in den letzten 12 Monaten (7,14 % vs. 11,29 %) und der Sharpe-Quotient (0,46 vs. 0,69) auf die historisch besseren risikobereinigten Renditen des S&P 500 hin.

Anfang Februar erklärte Gold-Befürworter Peter Schiff , dass der S&P 500, angepasst an das Edelmetall, weniger als 2,1 Unzen wert ist. Schiff wies auch darauf hin, dass der Wertverlust im Vergleich zu den Werten zu Beginn des Jahrhunderts, als er auf 4,85 Unzen bewertet wurde, noch ausgeprägter ist.

„In reellen Termen ist der S&P in den vergangenen 24 Jahren um 57 % gefallen. Der nominelle Gewinn ist ausschließlich auf Inflation zurückzuführen“, schloss der Vorsitzende von Europac.

Ein weiterer Gold-Enthusiast, Jordan Roy-Byrne, bemerkte ebenfalls am Mittwoch, dass Gold gegen den S&P 500 auf seinem zweithöchsten Niveau in vier Jahren schloss und gegen den Nasdaq ein 22-Monats-Hoch erreichte. 

Gold macht Fortschritte gegenüber Aktien

vs. S&P 500, 2thöchster Schlusskurs in 4 Jahren
vs. Nasdaq, höchster Schlusskurs in 22 Monaten
vs. Equal Weight S&P 500, Backtest des Ausbruchs

Wenn dies der Beginn ist, dass Gold den S&P 500 für eine Weile übertrifft… schauen Sie in den nächsten 12-24 Monaten nach oben. pic.twitter.com/AHtSeihF0X

— Jordan Roy-Byrne CMT, MFTA ⛏⛏ (@TheDailyGold) März 5, 2025

Byrne teilte ein Diagramm in seinem Beitrag, das zeigte, dass Gold kürzlich einen Ausbruch gegen den gleichgewichteten S&P 500 zurückgetestet hat, was seiner Prognose nach dazu beitragen könnte, die Überperformance gegenüber dem Aktienmarkt fortzusetzen.

Preise erreichten im Februar ihren Höhepunkt; Handelskriegsbedenken könnten die Preise weiter steigern

Gold blieb am Donnerstag mit einem Preis von 2.920 $ pro Unze nahe den Rekordhochs vor dem Hintergrund eines schwächelnden US-Dollars. Präsident Donald Trump kündigte eine vorübergehende einmonatige Befreiung für US-Automobilhersteller von seinen neu verhängten 25 %igen Zöllen auf Kanada und Mexiko an, was Anlegern Zeit geben könnte, Kaufpositionen im Edelmetall zu beziehen. 

Trump signalisierte auch potenzielle Anpassungen an den Handelsmaßnahmen, während ein US-Beamter vorschlug, dass der 10 %ige Zoll auf kanadische Energieimporte für bestimmte Produkte, die die Standards des Handelsabkommens erfüllen, aufgehoben werden könnte.

US-Zölle auf Handelspartner haben zu Vergeltungsmaßnahmen geführt. China hat eine überarbeitete Konsultationsanfrage bei der Welthandelsorganisation bezüglich der Zölle eingereicht. Handelsstreitigkeiten, die noch andauern, haben den Markt unsicher gemacht, was dazu geführt hat, dass Händler ihr Geld vom Aktienmarkt in Gold verlagert haben.

Niedrigere Zinssätze steigern die Goldpreise, indem sie die Opportunitätskosten des Haltens von nicht verzinslichen Anlagen senken. Dennoch hatten geopolitische Unsicherheiten und Handelsstörungen einen noch stärkeren Einfluss auf die gestiegene Nachfrage nach dem Metall.

Am Dienstag verhängte Präsident Trump neue Zölle auf die drei wichtigsten Handelspartner der USA: Kanada, Mexiko und China. Die 25 %igen Abgaben auf Importe aus Kanada und Mexiko sowie der 10 %ige Zoll auf chinesische Waren haben Bedenken hinsichtlich höherer Inflation und eines langsameren Wirtschaftswachstums geweckt.

„Sofern es keinen neuen katalytischen Impuls gibt, könnte die aktuelle bärische Preisaktion Gold weiter nach unten ziehen. Sollten die Preise unter 2.900 $ fallen, könnte dies ein weiteres Absinken in Richtung 2.880 $ signalisieren“, sagte Lukman Otunuga, Senior Research Analyst bei FXTM, Reuters.