Der Dunamu-Deal der Hana Bank gerät in die Kritik, während die Aufsichtsbehörden über das Steuerregime debattieren

Die Übernahme einer 6,55%igen Beteiligung an Dunamu durch die Hana Bank hat die südkoreanische Finanzdienstleistungskommission (FSC) veranlasst, zu untersuchen, ob gegen Regeln verstoßen wurde, die Finanzinstitute daran hindern, in Unternehmen für digitale Vermögenswerte zu investieren. 

Nach einer Reihe von Betriebsstörungen und Compliance-Lücken bei großen Kryptobörsen hat sich das regulatorische Umfeld in Korea deutlich verschärft. Nun hat die geplante Beteiligung der Hana Bank an Dunamu, dem Betreiber der größten Kryptobörse des Landes, bei den Aufsichtsbehörden Besorgnis ausgelöst. 

Sind die Krypto-Investitionen der Hana Bank legal? 

Cryptopolitan berichtete am Wochenende, dass die Hana Bank Pläne angekündigt habe, die Dunamu-Anteile von Kakao Investment für rund 1 Billion Won (669 Millionen US-Dollar) zu erwerben und damit zum viertgrößten Aktionär von Dunamu zu werden. 

Allerdings erließ die Regierung 2017 Notfallmaßnahmen, die Finanzunternehmen den Handel mit Krypto-Assets untersagten. Das Verbot wurde später ausgeweitet und umfasst nun jegliches Halten, Kaufen, Besicherungsgeschäfte oder Eigenkapitalinvestitionen regulierter Finanzfirmen im Bereich digitaler Vermögenswerte. 

Die südkoreanische Finanzdienstleistungskommission (FSC) prüft ob die Transaktion unter diese Trennungsregeln fällt. 

Ein Vertreter der FSC teilte mit, dass die Transaktion, obwohl sie von der Hana Bank als Erwerb der Position von Kakao Investment und nicht als direkter Kauf von Dunamu-Aktien strukturiert sei, von der FSC dennoch als Investition im Kryptosektor betrachtet werde und daher denselben Maßstab anwende.

Andere koreanische Finanzgruppen, wie beispielsweise die Mirae Asset Group, haben die anstehende Übernahme des Börsenbetreibers Korbit über ihre Beratungsfirma und nicht über ihre Brokersparte abgeschlossen. 

Korea Investment Securities, die zusammen mit der ausländischen Börse OKX eine Beteiligung an Coinone prüft, verfolgt in Bezug auf die gleichen Regeln ebenfalls einen vorsichtigen Ansatz.

Wie wird Upbit mit sinkenden Umsätzen und zunehmendem Regulierungsdruck umgehen?

Cryptopolitan bereits berichtete , dass die Investition der Hana Bank in Dunamu in einer besonders schwierigen Phase für das Unternehmen erfolgte. Dunamu meldete für das erste Quartal einen konsolidierten Umsatz von 234,6 Milliarden Won (156 Millionen US-Dollar), was einem Rückgang von 55 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. 

Der Rückgang ist fast ausschließlich auf geringere Handelsvolumina bei Upbit zurückzuführen. Der operative Gewinn belief sich auf 88 Milliarden Won (60 Millionen US-Dollar), ein Minus von 78 % gegenüber dem Vorjahr.

Upbit erwirtschaftet rund 97 % der Einnahmen von Dunamu aus Transaktionsgebühren. Daher leidet das Unternehmen unter einem Rückgang der HandelsaktivitättracAuch die Kundeneinlagen gingen zurück und sanken von Dezember 2025 um 11 % auf etwa 5,199 Billionen Won (3,4 Milliarden US-Dollar) Ende März.

Erschwerend kommt hinzu, dass die Regierung eine Steuer von 22 % auf Gewinne aus dem Verkauf und der Kreditvergabe digitaler Vermögenswerte bestätigt hat, die am 1. Januar 2027 in Kraft treten wird. Die Steuer gilt für jährliche Kryptogewinne, die 2,5 Millionen koreanische Won (etwa 1.800 US-Dollar) übersteigen.

Die regierende Demokratische Partei drängt auf die planmäßige Einführung dieser Steuer, während die oppositionelle People Power Party deren vollständige Abschaffung anstrebt. Dunamu und ihr jüngster Anteilseigner, die Hana Bank, werden die Lösung dieses Problems genau beobachten, da die meisten Schwierigkeiten ihren Ursprung darin haben, dass Investoren in vielversprechende KI- und Technologieaktien umschichteten, während sich die Rentabilität und die Steuerbelastung für Krypto-Investoren summierten.