Japan verkauft US-Staatsanleihen im Wert von 30 Milliarden Dollar, der größte Rückzug seit vier Jahren

Japanische Investoren zogen im ersten Quartal 2026 29,6 Milliarden US-Dollar aus US-Staatsanleihen ab – der größte Quartalsverkauf des Landes seit dem zweiten Quartal 2022, also vor fast vier Jahren.

Das erste Quartal war ebenfalls vontronKaufwelle geprägt, da japanische Investoren in 11 der vorangegangenen 12 Quartale US-Staatsanleihen gekauft hatten und dies ihr erster Netto-Quartalsverkauf seit dem vierten Quartal 2024 war. Der Bereich „Agency“ umfasst hypothekenbesicherte Wertpapiere und Anleihen staatlich unterstützter Unternehmen.

Kommunalanleihen umfassen Anleihen, die von US-Bundesstaaten, Städten und Kommunen begeben werden. Allein in den ersten beiden Monaten des Jahres verkauften japanische Investoren US-amerikanische Agency-Anleihen im Wert von 4,14 Milliarden US-Dollar, basierend auf den jüngsten Zahlen des US-Finanzministeriums.

Japanische Investoren reduzieren ihre US-Staatsanleihenbestände, da die Inflation die Handelsstrategie der Fed verändert

Nach der schmerzhaften Zinsanpassung im Februar, bei der die OIS zwei Zinssenkungen der Fed in den kommenden Monaten einpreiste, normalisierte sich die Marktaktivität wieder . Dies geschah natürlich, bevor die USA gemeinsam mit Israel den Iran bombardierten, der Ölpreis um 50 % stieg und Händler ihre Einschätzung änderten und nun von einer Zinserhöhung für die kommende Periode ausgingen.

Die Japaner halten weiterhin den größten Anteil der US-Staatsschulden aller ausländischen Investoren mit insgesamt rund 1,24 Billionen US-Dollar. An zweiter Stelle folgt Großbritannien mit 897 Milliarden US-Dollar, gefolgt von China mit 693 Milliarden US-Dollar. Aktuelle Daten deuten jedoch darauf hin, dass die Japaner ihre Positionen in US-Anleihen aufgrund höherer Renditen im Inland reduzieren.

Die Renditen zehnjähriger japanischer Staatsanleihen erreichten 2,73 %, den höchsten Stand seit Mai 1997. Die Märkte prognostizieren aufgrund der anhaltendtronInflation eine Anhebung des Leitzinses der Zentralbank um 25 Basispunkte auf 1 % im Juni.

30-jähriger Rendite erreichte erstmals seit ihrer Emission im Jahr 1999 4 %. Auch die Renditen 5-jähriger und 20-jähriger japanischer Staatsanleihen erreichten Anfang der Woche Rekordhöhen.

Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte am Freitag, dass die Renditen von Staatsanleihen an den größten globalen Märkten stiegen. „Diese Entwicklungen beeinflussen sich gegenseitig und erzeugen dadurch einen kumulativen Effekt“, sagte Katayama gegenüber Reportern.

Die globalen Anleihemärkte geraten unter Druck, da Ölpreise, Auktionen und Warnungen der US-Notenbank die Händler belasten

Japans Premierminister Takaichi Sanae gewann im Februar die Wahl mit überwältigender Mehrheit, nachdem er höhere öffentliche Ausgaben und Maßnahmen gegen die Inflation versprochen hatte.

Sanaes Regierung subventioniert bereits die Benzinpreise. Ökonomen warnen nun, dass ihre Regierung im Laufe des Jahres möglicherweise einen Nachtragshaushalt benötigen wird, was den Druck auf die JGB-Preise weiter erhöhen würde.

In Amerika treiben Trumps kriegsbedingte Preisängste die Kreditkosten in die Höhe, wobei die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen auf ein Zwei-Jahrzehnte-Hoch von über 5 % zusteuert.

Die Renditen von US-Staatsanleihen liegen aktuell rund einen halben Prozentpunkt oder mehr über dem Niveau von Ende Februar. Die Rendite zweijähriger Anleihen erreichte 4,07 % und damit den höchsten Stand seit Anfang 2025. Die Rendite zehnjähriger Anleihen stieg auf 4,59 %, nachdem sie letzte Woche um etwa einen Viertelpunkt zugelegt hatte – der größte wöchentliche Anstieg seit April letzten Jahres.

Die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen sind wichtig, da sie sich auf Hypothekenzinsen und Unternehmenskredite auswirken. Anleiheinvestoren haben zwei Monate lang nach Anzeichen dafür gesucht, dass hohe Ölpreise das Wachstum stärker belasten könnten als die Inflation. Höhere langfristige Renditen haben diese Frage erneut aufgeworfen.

Die Auktionen der letzten Woche boten den Händlern keinen Grund zur Freude. Die Emission 30-jähriger US-Staatsanleihen erzielte als erste seit 2007 eine Rendite von bis zu 5 %, und die Nachfrage blieb weiterhin gering. Auch die Auktionen 3- und 10-jähriger Anleihen stießen auf durchschnittliches Interesse.

Eine Umfrage von JPMorgan Chase & Co. (JPM) ergab, dass die Short-Positionen in US-Staatsanleihen den höchsten Stand seit 13 Wochen erreicht haben. Anleger werden nun die Protokolle der Fed-Sitzung vom Mittwoch genau beobachten, um zu sehen, wie viel Unterstützung die abweichenden Stimmen erhielten. Derdent der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, sagte, der breite Preisdruck könne auf eine Überhitzung hindeuten. Fed-Gouverneur Michael Barr bezeichnete die Inflation als das „überwältigende“ Risiko für die Wirtschaft.