연준이 12월 금리 인하 없음 가능성을 시사하고 있다. 그렇다면 시장은 어떻게 될까?

연준은 직접적으로 언급하지는 않았지만, 이번 12월에는 금리 인하가 없을 것이라는 뜻을 내비치고 있을지도 모릅니다. 트레이더들은 이를 빠르게 파악하여 단 하루 만에 0.25%포인트 금리 인하에 대한 투자 비중을 80%에서 60% 미만으로 줄였습니다.

제롬 파월 연준 의장은 미국 경제 성과를 "놀라울 정도로 좋다"고 평가했는데, 이는 듣기에는 좋지만 실제로는 중앙은행이 당분간 금리 인하를 서두르지 않을 것이라는 의미입니다. 그는 연준의 향후 행보에 대한 어떤 힌트도 주지 않으려 신중한 태도를 보였습니다.

월가가 타격을 입었습니다. S&P 500 지수는 0.6%, 다우존스 지수는 0.47%, 나스닥 지수는 0.64% 하락했습니다. 3대 주요 지수 모두 이번 주말 하락세로 trac할 것으로 예상됩니다. Bitcoin 단 몇 분 만에 9만 2천 달러에서 8만 8천 달러까지 급락했습니다.

대선 이후 trac받았던 이른바 ‘트럼프 관련 투자’ 열풍이 사그라들고 있으며, 투자자들의 낙관론도 약화되고 있습니다. 아시아 태평양 지역의 증시는 혼조세를 보였습니다. 일본의 닛케이 225 지수는 3분기 경제 성장률 발표에 힘입어 0.28% 소폭 상승했지만, 중국의 CSI 300 지수는 부동산 시장 침체가 지속되면서 거의 1% 하락했습니다.

제롬 파월은 "서두르지 않는다"

파월 의장의 메시지는 분명했습니다. 서두를 필요가 없다는 것이었습니다. 그는 "경제 상황이 금리 인하를 서두를 필요가 있다는 신호를 보내고 있지 않다"고 말했습니다. 10월 고용 보고서가 실망스러웠던 것은 사실이지만, 파월 의장은 그 원인을 허리케인과 노동 파업으로 돌렸지 경제력 부족 때문이라고는 보지 않았습니다. 연준의 신중한 접근 방식은 특히 인플레이션이 여전히 2% 목표치를 웃도는 상황에서 실수를 피하기 위한 것입니다. 

다음 달 금리 인하를 기대했던 투자자들에게 파월 의장의 발언은 현실을 직시하게 하는 계기가 되었습니다. 그의 연설 이후 2년 만기 국채 수익률은 8bp 상승한 4.36%를 기록했고, 12월 금리 인하 가능성은 60% 미만으로 떨어졌습니다. 경제학자 린지 피에그 예측했습니다 자는 연준이 1월까지 금리 인하를 중단하고 2024년에는 최대 세 차례의 금리 인하만 있을 것으로

모두가 동의하는 것은 아닙니다. 블랙록의 릭 리더는 12월에 25bp 금리 인하가 있을 것으로 예상하지만, 향후 금리 인하 속도는 불확실하다고 말했습니다. 그는 CNBC와의 인터뷰에서 "금리 인하 속도와 실제로 필요한지 여부가 매우 의문스럽다"고 밝혔습니다.

글로벌 시장이 압박을 받고 있다

월가가 부진한 가운데, 중국의 경제 지표는 엇갈린 모습을 보였다. 10월 소매 판매는 전년 동기 대비 4.8% 증가하며 로이터 여론조사에서 예상했던 3.8% 증가율을 웃돌았다. 그러나 1월부터 10월까지 부동산 투자는 전년 동기 대비 10.3% 감소했는데, 이는 약 2년 만에 가장 큰 폭의 하락세이다.

엔비디아 역시 글로벌 시장에서 큰 반향을 일으키고 있습니다. 엔비디아의 차세대 AI 칩 개발은 당시에는 잘 알려지지 않았던 한국 기업을 급성장시켰고, 이 기업은 이제 엔비디아의 핵심 공급망에서 중요한 역할을 담당하게 되었습니다. 씨티그룹 애널리스트들은 이 기업의 향후 1년 내 주가 상승 여력을 40%로 전망하고 있는데, 이는 불확실한 시기에도 적절한 시기에 적절한 위치에 있는 기업에게는 기회가 있다는 것을 보여주는 사례입니다.

인플레이션은 여전히 ​​까다로운 문제입니다. 식품과 에너지를 제외한 근원 소비자물가지수는 3개월 연속 0.3% 상승했습니다. 파월 의장은 인플레이션이 연준의 2% 목표치를 향해 "때로는 험난한" 경로를 걷고 있지만 아직 목표치에 도달하지는 않았다고 말했습니다.

그는 "우리는 이 일을 마무리 짓는 데 전념하고 있다"고 말하며, 중앙은행이 경제 성장을 촉진하지도, 억제하지도 않는 중립 금리에 접근하고 있는 만큼 신중을 기해야 한다고 강조했다. 

연준의 점진적 접근 방식은 과도한 조정을 피하려는 노력을 반영합니다. 파월 의장은 중립 금리에 대한 불확실성 때문에 신중하게 움직이는 것이 필수적이라고 설명했습니다.

많은 연준 관계자들은 금리가 여전히 긴축적인 수준에 머물러 있으며, 중립 금리로의 점진적인 조정이 바람직하다는 데 동의합니다. 파월 의장의 정확한 발언은 다음과 같습니다. "이러한 상황에서는 신중을 기하는 것이 중요합니다."

한편, 생산성 향상은 경제 환경을 형성하는 데 큰 역할을 하고 있습니다. 미국의 생산성은 지난 5년간 팬데믹 이전 20년간보다 더 빠르게 증가했습니다. 이는 경제가 과열되지 않고 빠르게 성장할 수 있도록 했습니다. 파월 의장은 생산성 향상이 인플레이션을 억제하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 공격적인 금리 인하의 필요성을 줄여준다고 인정했습니다. 

노동 시장 또한 중요한 요소입니다. 파월 의장은 노동 시장이 "견고한 상태"이며 연준의 최대 고용 목표에 부합하는 정상적인 수준으로 회복되었다고 말했습니다.

트럼프의 정책은 상황을 더욱 복잡하게 만든다

앞으로 연준은 도널드 트럼프 대통령dent이 선거 공약을 이행할 경우 추가적인 어려움에 직면할 수 있습니다. 감세, 강화된 이민 통제, 새로운 관세 부과는 통화 정책을 복잡하게 만드는 경제적 역풍을 야기할 수 있습니다.

미국의 무역 파트너 국가들의 보복성 무역 조치는 재정 부양책의 긍정적인 효과를 상쇄하여 우리 모두에게 혼란스러운 경제 상황을 초래할 수 있습니다.

"실제로 순 효과는 무엇일까요?"라고 질문했습니다 질의응답 시간에

트럼프 대통령이 연준과 파월 의장을 개인적으로 비판한 것은 주목받지 않을 수 없었습니다. 파월 의장은 최근 기자회견에서 사임 요구를 받더라도 사임하지 않겠다고 밝히며, 자신을 강등시키려는 모든 시도는 불법이라고 덧붙였습니다. 그는 이러한 시도가 있을 경우 대통령을 상대로 소송을 제기할 것이라고dent 밝혔 도 .