連邦準備制度理事会（FRB）は、実際にそう言わずに、12月の利下げはないと示唆しているのかもしれない。トレーダーはすぐに察知し、1日だけで0.25%の利下げへの賭けを80%から60%未満に切り下げた。
- FRBは12月の利下げを見送る可能性があります。パウエル議長が「経済が順調に推移しているため急ぐ必要はない」と発言したことで、トレーダーらは利下げの確率を大幅に引き下げました。
- ウォール街が暴落しました。日本経済はわずかに成長し、中国の小売売上高も回復しましたが、不動産市場は依然として深刻な状況にあります。
- パウエル議長はインフレが2%の目標に向かっているが、そのペースは緩やかで混沌としていると述べています。労働市場が依然として堅調であるため、利下げを急いでいません。
パウエルFRB議長は米経済のパフォーマンスを「驚くほど良い」と呼び、これは一見良い響きだが、実際には中央銀行がすぐに緩和策を講じる必要を感じていないことを意味する。ただし、彼はFRBの今後の方向性について何の示唆も与えることを慎重に避けた。
ウォールストリートが打撃を受けた。S&P 500は0.6%下落し、ダウは0.47%、ナスダックは0.64%下落した。主要3指数はすべて、今週を終えて赤字で終える見通しだ。ビットコインは数分で9万2,000ドルから8万8,000ドルまで暴落した。
選挙後に勢いを増したいわゆる「トランプトレード」は勢いを失いつつあり、トレーダー間の強気な熱狂も冷めつつある。アジア太平洋地域では結果は様々だった。日本の日経平均は第3四半期の経済成長のニュースを受け0.28%上昇したが、中国のCSI 300は不動産市場の崩壊が続く中、ほぼ1%下落した。
ジェローム・パウエルは「急いでいない」
パウエルのメッセージは明確だった。急ぐ必要はない。「経済は、利下げを急ぐ必要があるというシグナルを何も送っていない」と彼は語った。確かに10月の雇用統計は残念な結果だったが、パウエルはそれをハリケーンや労働争議のせいであり、経済力の欠如ではないと説明した。FRBの慎重なアプローチは、インフレが依然として2%の目標を上回っている中で、特にミスを避けることを目的としている。
来月の利下げを期待していたトレーダーにとって、パウエルの発言は現実チェックとなった。彼の演説後、2年物国債利回りは8ベーシスポイント上昇し4.36%となり、12月の利下げの可能性は60%未満に低下した。経済学者のリンジー・ピグザ氏は、
FRBは1月までに利下げを一時停止し、2024年の利下げは最大3回にとどまると予測している。 予測しています 全員が同意しているわけではない。ブラックロックのリック・リーダー氏は、12月に25ベーシスポイントの利下げを依然として予想しているが、今後の利下げのペースは不透明だと述べている。「それがどのくらいのペースで起こり、実際にそれが必要かどうかは、本当に疑問視される」と彼はCNBCに語ったと報じられている。
グローバル市場が圧力を感じている
ウォールストリートがつまずく中、中国の数字は様々だった。10月の小売売上高は前年同月比4.8%増加し、ロイター調査の予想3.8%を上回った。しかし、1月から10月の不動産投資は前年比10.3%減少し、ほぼ2年間で最も急激な下落となった。
ウォール街が苦戦する中、中国の経済指標は様々でした。10月の小売売上高は前年比4.8%増と、ロイター調査の予想3.8%を上回りました。しかし、1月から10月までの不動産投資は前年比10.3%減少し、約2年間で最も大きな下落となりました。
Nvidiaでさえもグローバル市場で波紋を広げている。同社の次世代AIチップへの移行は、現在Nvidiaのサプライチェーンにおいて重要な役割を果たす、あまり知られていない韓国企業を押し上げた。シティのアナリストは、同社の来年の株価上昇余地を40%と見ており、不確実な時代であっても、正しい場所に正しいタイミングでいればチャンスがあることを示している。
インフレ は依然として難しい問題である。食品とエネルギーを除くコア消費者物価指数は、3ヶ月連続で0.3%上昇した。パウエル議長は、インフレは連邦準備制度理事会（FRB）の2%目標に向かって「時としてでこぼこした」経路をたどっていると述べたが、まだ到達していない。
「私たちは仕事を完遂することにコミットしています」と彼は述べ、政策が成長を刺激も抑制もしない中立金利に近づいている中央銀行としての慎重な対応の必要性を強調した。
FRBの漸進的なアプローチは、過剰修正を避けるための努力を反映している。パウエル議長は、中立金利に関する不確実性が、慎重な行動を不可欠にしていると説明した。
多く 連邦準備制度理事会 当局者は皆、金利が依然として制限的な領域にあり、中立性への緩やかな調整を支持していると考えている。パウエル議長の正確な言葉はこうだ。「この状況で求められているのは、私たちが慎重になることです。」
同時に、生産性の向上が経済情勢を形作る上で大きな役割を果たしている。米国の生産性は、パンデミック前の20年間よりも、過去5年間でより速く成長した。これにより、経済は過熱することなく急速に拡大することができた。パウエル議長は、高い生産性がインフレを抑制するのに役立っていると認めたが、それが積極的な利下げの必要性を減らすことも指摘した。
労働市場も要因である。パウエル議長は、労働力は「堅調な状態」にあり、FRBの最大雇用義務と整合するより正常なレベルに戻っていると述べた。
トランプ氏の政策は状況をより複雑にする
今後、ドナルド・トランプ次期大統領が公約を実行に移した場合、FRBは追加の課題に直面する可能性がある。減税、厳格な移民管理、そして新たな関税は、経済に横風をもたらし、金融政策を複雑にする可能性がある。
米国貿易パートナーからの報復的な貿易措置は、財政刺激のプラス効果を相殺し、私たち全員にとって厄介な経済状況を作り出す可能性がある。
パウエル議長は、関税が成長を害する一方で財政政策がそれを押し上げる可能性に触れ、FRBを難しい立場に置くと述べた。「本当に純効果は何なのか？」と彼は 尋ねられ 質疑応答セッションで語った。
に引きずり出すだろうと付け加えた。 裁判所 。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
