달러 강세장이 복귀하며 투자자들이 '미국 우선' 거래를 재발견하고 있습니다

달러는 글로벌 거래의 중심지로 돌아왔으며, 투자자들은 미국 경제가 유럽과 아시아보다 강하게 유지될 것으로 예상하며 미국에 대한 베팅을 재건하고 있습니다. 이는 AI에 대한 막대한 지출, 강력한 고용, 그리고 높은 금리에 힘입은 것입니다.

이러한 미국 자산에 대한 수요는 물론 거래자들이 연방준비제도(Fed)의 다음 단계를 보는 방식을 변화시켰습니다. 상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면 강세 달러 포지션은 2018년 이후 가장 큰 주간 증가를 기록했으며 1년 이상 최고 수준에 도달했습니다.

JP모건 체이스(NYSE: JPM)의 애널리스트들은 이 매수를 2026년에 그것이 무엇을 의미하든 '미국 예외주의'에 대한 renewed faith(새로운 믿음)와 연결지었습니다.

투자자들이 미국 고용 및 인플레이션이 이전 예측을 상회함에 따라 달러 포지션을 재건합니다

미국과 이스라엘의 이란 전쟁은 처음에 달러에 추가적인 추진력을 제공했으며, 이 통화는 주요 동족 통화 그룹 대비 2% 이상 상승했습니다. 거래자들은 미국이 이제 수입 에너지에 더 의존하는 경제체보다 높은 연료 비용을 더 쉽게 처리할 수 있다고 믿었습니다. 호르무즈 해협이 폐쇄되고 유가가 상승했을 때 유럽과 아시아 일부는 더 취약해 보였습니다.

미국과 이란 간의 휴전 협정이 공급 문제에 대한 우려를 완화시켰지만, 달러는 큰 양보를 하지 않았습니다. 유가는 이제 배럴당 80달러 미만에서 거래되고 있으며, 투자자들은 초점을 미국 국내 경제 지표로 다시 돌렸습니다.

외국 자본이 국가로 유입되는 데 기여한 또 다른 요인은 SpaceX의 최근 주식 시장 상장과 인공지능 관련 기업에 대한 투자 증가였습니다. 이러한 태도는 트럼프의 임의적인 무역 정책이 달러를 준비 통화로서의 신뢰를 약화시켰던 작년과 크게 다릅니다.

금리 기대감도 매우 극적으로 변화했습니다. 1월, 크립토폴리탄은 인플레이션이 완화되고 고용주가 고용을 늦출 것이라고 가정할 때 선물 거래자들이 올해 연방준비제도(Fed)의 두세 번의 금리 인하를 예상했다고 보고했습니다.

하지만 보시다시피, 어느 예측도 유지되지 않았습니다. 미국 고용주는 5월에 172,000명의 직원을 추가했으며, 이는 월가가 예상한 수치의 두 배 이상이었으며, 식품과 에너지를 제외한 핵심 인플레이션은 4월의 2.8%에서 5월의 2.9%로 상승했습니다.

이러한 보고들은 거래자들을 잠재적인 금리 인상으로 이끌었습니다. 시장은 내년 3월까지 0.25%의 인상을 예상하고 있으며, 머니 마켓 금리는 올해 인상의 확률이 80%에 가깝다는 것을 시사합니다.

중앙은행들이 새로운 가이드라인을 준비하는 동안 거래자들은 달러, 파운드, 유로, 엔을 주시하고 있습니다

연방준비제도(Fed)는 케빈 워시 의장 아래 첫 정책 결정을 발표할 예정입니다. 즉각적인 변화는 널리 예상되지 않지만, 거래자들은 중앙은행이 이전의 완화 정책 선호도를 제거할지 주시하고 있습니다. 케빈의 첫 성명은 또한 시장에 다른 커뮤니케이션 스타일을 소개할 것입니다.

관리들은 각 정책 입안자의 미래 금리 예측을 기록하는 Fed의 도트 플롯을 발표할 것입니다. 트럼프는 제롬 파월 전 의장을 차입 비용을 충분히 빠르게 인하하지 않았다고 반복적으로 공격한 후 케빈을 임명했습니다. 이란 합의 이전에 경제학자들은 관리들이 비싼 에너지가 더 넓은 인플레이션으로 확산될 수 있다고 경고할 수 있다고 생각했습니다. 낮은 유가는 이제 더 부드러운 어조를 초래할 수 있습니다.

달러는 수요일 발표 전 대부분의 주요 통화 대비 거의 변동이 없었습니다. 유로는 1.1605달러였습니다. 파운드는 달러 대비 1.3420달러로 하락했으며, 영국 인플레이션이 예측보다 낮게 나오자 유로당 86.5펜스로 거래되었습니다.

영란은행은 목요일에 회의를 열며 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 영국 인플레이션은 5월에 2.8%로 유지되어 4월의 13개월 최저치와 일치했습니다. 저렴한 에너지와 더 부드러운 수치는 관리들이 올해 금리를 인상하지 않을 더 많은 이유를 제공할 수 있습니다.

하지만 일본은 다른 길을 선택했습니다. 해당국의 중앙은행은 화요일 에너지 비용 압력 증가로 인해 추가 인상이 필요할 수 있다는 이유로, 31년 만에 최고 수준인 금리를 인상했습니다. 엔화는 달러 대비 160.25 근처에서 거래되었으며, 이는 하루 중 작은 상승폭이었지만 일본 정부의 개입 가능성을 모색하는 트레이더들에게 주목을 받았습니다.