Os touros do dólar voltam com força, à medida que os investidores redescobrem o comércio “América em primeiro lugar”

O dólar voltou ao centro do comércio global, à medida que os investidores reconstruem apostas nos Estados Unidos, esperando que a economia permaneça mais forte do que na Europa e na Ásia, impulsionada por pesados gastos em IA, forte contratação e taxas de juros mais altas.

Essa demanda por ativos dos EUA, claro, mudou a forma como os traders veem o próximo passo do Federal Reserve. Dados da Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias mostraram que as posições de dólar bullish registraram o maior aumento semanal desde 2018 e atingiram o nível mais alto em mais de um ano.

Analistas do JPMorgan Chase (NYSE: JPM) vincularam as compras à fé renovada no “excepcionalismo dos EUA”, seja o que isso significar em 2026.

Investidores reconstruem posições em dólar à medida que empregos e inflação dos EUA superam as previsões anteriores

A guerra dos EUA e Israel no Irã deu inicialmente um impulso extra ao dólar, à medida que a moeda ganhou mais de 2% contra um grupo de pares principais. Os traders acreditavam que os Estados Unidos poderiam lidar com custos mais altos de combustível mais facilmente do que economias que agora dependem mais de energia importada. A Europa e partes da Ásia pareciam mais expostas quando o Estreito de Ormuz se fechou e os preços do petróleo subiram.

Embora um acordo de cessar-fogo entre os EUA e o Irã tenha aliviado as preocupações sobre questões de oferta, o dólar não cedeu muito terreno. O petróleo agora está sendo negociado por menos de US$ 80 por barril, e os investidores voltaram seu foco para os indicadores econômicos domésticos dos EUA.

Outro fator que contribuiu para o fluxo de dinheiro estrangeiro para o país foi a recente listagem da SpaceX no mercado de ações, juntamente com o aumento do investimento em empresas envolvidas com inteligência artificial. Essa atitude difere significativamente da do ano passado, quando as políticas comerciais arbitrárias de Trump enfraqueceram a confiança dos investidores no dólar como moeda de reserva.

As expectativas de taxas mudaram de forma tão dramática. Em janeiro, a Cryptopolitan relatou que os traders de futuros esperavam dois ou três cortes do Federal Reserve durante o ano, assumindo que a inflação esfriaria e os empregadores desacelerariam a contratação.

Mas, como você pode ver, nenhuma das previsões se sustentou, porque os empregadores americanos adicionaram 172.000 empregos em maio, mais do que o dobro da figura esperada pela Wall Street, enquanto a inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, subiu de 2,8% em abril para 2,9% em maio.

Esses relatórios levaram os traders a um possível aumento nas taxas de juros. Os mercados estão esperando um aumento de 0,25% até março do próximo ano, e as taxas do mercado monetário sugerem que a probabilidade de um aumento este ano é próxima de 80%.

Bancos centrais preparam novas diretrizes enquanto traders observam o dólar, libra, euro e iene

O Federal Reserve está programado para liberar sua primeira decisão de política sob a presidência de Kevin Warsh. Não se espera nenhuma mudança imediata, mas os traders estão observando se o banco central remove sua preferência anterior por uma política mais frouxa. A primeira declaração de Kevin também apresentará aos mercados um estilo de comunicação diferente.

Os funcionários publicarão o gráfico de pontos do Fed, que registra a previsão de cada formulador de políticas para as futuras taxas de juros. Trump nomeou Kevin após atacar repetidamente o ex-presidente Jerome Powell por não cortar os custos de empréstimo rapidamente o suficiente. Antes do acordo com o Irã, os economistas achavam que os funcionários poderiam alertar que a energia cara poderia se espalhar para uma inflação mais ampla. Os preços mais baixos do petróleo podem agora levar a uma linguagem mais suave.

O dólar negociou quase estável em relação à maioria das principais moedas na quarta-feira antes do anúncio. O euro estava em US$ 1,1605. A libra caiu para US$ 1,3420 em relação ao dólar e negociou a 86,5 pence por euro após a inflação britânica ficar abaixo das previsões.

O Banco da Inglaterra se reúne na quinta-feira e espera-se que mantenha as taxas inalteradas. A inflação do Reino Unido permaneceu em 2,8% em maio, correspondendo à baixa de 13 meses de abril. Energia mais barata e a leitura mais suave podem dar aos funcionários mais motivos para evitar aumentar as taxas este ano.

Mas o Japão escolheu outra rota. O banco central do país aumentou as taxas de juros na terça-feira para níveis vistos pela última vez há 31 anos, citando que novos aumentos podem ser necessários devido ao aumento da pressão de custos com energia. O iene estava sendo negociado perto de 160,25 em relação ao dólar, um aumento modesto para o dia, mas que manteve os traders à procura de possível intervenção do governo japonês.