Les investisseurs optimistes sur le dollar reviennent en force, redécouvrant le principe « L'Amérique d'abord »

Le dollar est de nouveau au centre des échanges mondiaux, les investisseurs misant à nouveau sur les États-Unis, anticipant une économietronforte que celles de l'Europe et de l'Asie, grâce à d'importantes dépenses en intelligence artificielle, untrontaux d'embauche et des taux d'intérêt plus élevés.

Cette demande d'actifs américains a bien sûr modifié la façon dont les investisseurs perçoivent la prochaine étape de la Réserve fédérale. Les données de la Commodity Futures Trading Commission ont montré que les positions acheteuses sur le dollar ont enregistré leur plus forte hausse hebdomadaire depuis 2018 et ont atteint leur plus haut niveau depuis plus d'un an.

Les analystes de JPMorgan Chase (NYSE : JPM) ont attribué ces achats à une confiance renouvelée dans « l’exception américaine », quoi que cela puisse signifier en 2026.

Les investisseurs renforcent leurs positions en dollars, l'emploi et l'inflation aux États-Unis ayant dépassé les prévisions précédentes

La guerre menée par les États-Unis et Israël en Iran a d'abord donné un coup de pouce au dollar, qui a gagné plus de 2 % face à un groupe de grandes devises. Les cambistes estimaient que les États-Unis pourraient plus facilement absorber la hausse des coûts du carburant que les économies désormais plus dépendantes des importations d'énergie. L'Europe et certaines régions d'Asie sont apparues plus vulnérables lorsque le détroit d'Ormuz a été fermé et que les prix du pétrole ont grimpé.

Bien qu'un accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran ait apaisé les inquiétudes concernant l'approvisionnement, le dollar n'a guère reculé. Le pétrole se négocie désormais à moins de 80 dollars le baril et les investisseurs se concentrent de nouveau sur les indicateurs économiques américains.

Un autre facteur contribuant à l'afflux de capitaux étrangers dans le pays a été la récente introduction en bourse de SpaceX , ainsi que l'augmentation des investissements dans les entreprises spécialisées dans l'intelligence artificielle. Cette situation contraste fortement avec celle de l'année dernière, lorsque les politiques commerciales arbitraires de Trump ont ébranlé la confiance des investisseurs dans le dollar en tant que monnaie de réserve.

Les anticipations concernant les taux d'intérêt ont évolué de façon tout aussimatic. En janvier, Cryptopolitan rapportait que les opérateurs sur les marchés à terme s'attendaient à deux ou trois baisses de taux de la Réserve fédérale au cours de l'année, partant du principe que l'inflation se calmerait et que les employeurs ralentiraient les embauches.

Mais comme vous pouvez le constater, aucune de ces prévisions ne s'est avérée exacte, car les employeurs américains ont créé 172 000 emplois en mai, soit plus du double du chiffre attendu par Wall Street, tandis que l'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation et l'énergie, est passée de 2,8 % en avril à 2,9 % en mai.

Ces informations ont incité les opérateurs à anticiper une possible hausse des taux d'intérêt. Les marchés s'attendent à une augmentation de 0,25 % d'ici mars prochain, et les taux du marché monétaire indiquent une probabilité de hausse proche de 80 % cette année.

Les banques centrales préparent de nouvelles orientations tandis que les opérateurs surveillent le dollar, la livre sterling, l'euro et le yen

La Réserve fédérale doit annoncer sa première décision de politique monétaire sous la présidence de Kevin Warsh. Aucun changement immédiat n'est attendu, mais les investisseurs observent attentivement si la banque centrale abandonne sa préférence antérieure pour une politique monétaire plus accommodante. Cette première déclaration de Kevin Warsh marquera également un tournant dans la communication de la banque centrale.

Les responsables publieront le graphique à points de la Fed, qui recense les prévisions de chaque membre du comité de politique monétaire concernant les taux d'intérêt futurs. Trump a nommé Kevin après avoir critiqué à plusieurs reprises l'ancien président Jerome Powell pour sa lenteur à réduire les coûts d'emprunt. Avant l'accord avec le nucléaire iranien, les économistes estimaient que les responsables pourraient avertir que la hausse des prix de l'énergie risquait d'entraîner une inflation plus importante. La baisse des prix du pétrole pourrait désormais se traduire par un discours plus conciliant.

Le dollar s'est négocié quasiment à l'équilibre face à la plupart des grandes devises mercredi avant l'annonce. L'euro s'établissait à 1,1605 dollar. La livre sterling a reculé à 1,3420 dollar et s'échangeait à 86,5 pence pour un euro après la publication de chiffres de l'inflation britannique inférieurs aux prévisions.

La Banque d'Angleterre se réunit jeudi et devrait maintenir ses taux inchangés. L'inflation au Royaume-Uni est restée à 2,8 % en mai, égalant son plus bas niveau en 13 mois atteint en avril. La baisse des prix de l'énergie et ce faible taux d'inflation pourraient inciter les autorités à éviter une hausse des taux cette année.

Mais le Japon a opté pour une autre voie. La banque centrale du pays a relevé ses taux d'intérêt mardi à des niveaux inédits depuis 31 ans, justifiant cette décision par la pression accrue sur les coûts de l'énergie, qui pourrait rendre de nouvelles hausses nécessaires. Le yen s'échangeait autour de 160,25 pour un dollar, une légère appréciation sur la journée, mais qui a incité les cambistes à surveiller une éventuelle intervention du gouvernement japonais.